Şirket Raporu-Aselsan (İnfo Yatırım)

Aselsan için 97,70 TL hedef fiyat ve %67 getiri potansiyeli ile öneri
listemize ekliyoruz. Değerlememizde %60 indirgenmiş nakit akımı
analizi, %20 benzer şirket çarpanları ve %20 tarihsel şirket çarpanı
kullandık. Değerlememizin detayları Sayfa 2-3’tedir.
Aselsan’ın bakiye siparişleri 11,5 milyar Amerikan Doları (USD) seviyesine
ulaştı.
Dünyada jeopolitik tansiyonun yükselmesiyle ülkelerin Gayrisafi Yurt İçi Hasıla
ya (GSYH) oranla ayırdıkları savunma bütçeleri artış eğiliminde. Türkiye’de de
kamunun savunma bütçesi bu duruma eşlik ediyor. Pandemi öncesi zirve
rakamları 10 milyar USD’nin altında seyreden bakiye siparişlerin 2023 ve 2024
yıllarında 11 milyar dolara dayanması, Aselsan’nın konjonktürde pozitif ayrışması
için ışık tutuyor.
Savunma sanayi sektöründe projelerin teslim süresi genellikle 3-5 yıl olduğu
için, talebin şirketlerin gelirlerine yansıması gecikmeli olarak
gerçekleşmektedir. Rusya-Ukrayna savaşı ile birlikte Doğu Avrupa ve Asya
bölgelerinde artan savunma sanayi talebi, 2023 ve 2024 yıllarında üretim ve
gelire dönüşmeye başladı. 2023 yılının sonuna doğru Orta Doğu’da yükselen
gerilimle birlikte artan silah talebinin, önümüzdeki yıllarda savunma sanayi için
gelir yaratmaya devam etmesini bekliyoruz.
Aselsan’ın bölgeye ihracat yapabilme kapasitesi sayesinde avantajlı bir
konumda bulunmasının yanı sıra, Türkiye'nin savunma sanayisine ayırdığı
bütçeyi artırmaya devam etmesiyle birlikte, Aselsan’ın bakiye siparişlerinin
büyümesini bekliyoruz
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.