Sasa bilanço analizi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Sasa Polyester (SASA), 3Ç23 döneminde 5,349 mn TL net kâr
açıkladı. Net kar yıllık bazda %120 artış gösterirken, bir önceki
çeyrekte zarar açıklayan şirket kâra geçmiş oldu. Net kar artışında
3Ç23'de yıllık %29 güçlenen ciro ve teşvik belgesi dahilinde
ertelenmiş vergi geliri yardımcı olurken net finansman giderleri (faiz
giderleri) net dönem kârını baskılamıştır. Net kar marjı yıllık bazda
20,3 puan artış göstererek %49,22 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %29,3 artış gösterdi... 3Ç23 döneminde
satış gelirleri, yıllık %29,3 artış göstererek 10,8 milyar TL'ye yükseldi.
Bir önceki çeyreğe göre artış ise %45 oldu. Brüt kar yıllık %65,4
artışla 2,7 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık 5,6 puan artışla
%25,45 seviyesinde gerçekleşti. Toplam satışların yüzde 66’sını
Polyester Elyaf ve Polyester Cips, yüzde 30’luk bölümünü Polyester
İplik ve Poy ( Filament ) kalan yüzde 4’lük bölüm ise DMT (SPC) ve
diğer ürünlerden oluşmaktadır. Şirket satış yaptığı tüm ürünlerde
geçen yıla göre artış sağlamıştır. Ancak hem ülkemizde hem de
küreselde yaşanan sıkılaşma ile birlikte şirketin üretim miktarında
azalmalar görülmüştür. Geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla
Polyester Cipste yüzde 18, Polyester Elyafda yüzde 10, Dmt
tarafında yüzde 46 ve Polyester İplik tarafında yüzde 9’luk üretim
miktarında azalış gerçekleşmiştir. Şirket’in yaklaşık olarak 510.000
ton/yıl elyaf, 397.000 ton/yıl poy, 178.000 ton/yıl iplik ve 548.500
ton/yıl polyester cips, 24.000 ton/yıl SSP cips kapasitesi mevcuttur.
Şirket’in, 2023 yılının ilk dokuz ayında polimerizasyon kapasite
kullanım oranı %77 olarak gerçekleşmiştir (2022 yılı: %83).
FAVÖK 2,4 milyar TL oldu...FAVÖK yıllık bazda %76, çeyreksel
bazda %71 artış gösterdi ve 2,4 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık
6 puan artışla %22,4 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte
%19 FAVÖK marjı elde edilmişti. Favök tarafında gerçekleşen artış
da özellikle satış tarafındaki büyüme ve maliyet tarafındaki kontrol
etkili olmuştur. Şirketin brüt kar marjı hem bir önceki çeyreğe hem de
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre artış göstermiştir. Şirket’in Direkt
ilk madde ve malzeme giderleri geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
enflasyon oranının oldukça altında yüzde 10 artış gösterirken enerji
giderlerinde ise azalış gerçekleşmiştir. Şirketin Adana merkez
sahasındaki binaların çatılarına kurulan Çatı Öztüketim Güneş
Enerjisi Santrali (GES) montajı tamamlanmış ve üretime başlanmıştır.
Yatırım tutarı 11,35 Milyon USD’ye ulaşan santralin resmi kabulüne
ilişkin süreçler, yasal prosedürlere uygun olarak devam etmektedir.
Yıllık 28.000 MWh enerji üretimi sağlayacak olan söz konusu GES ile
Şirketin mevcut yıllık elektrik tüketiminin yaklaşık %4 ile %5'i
aralığındaki miktarının karşılanması beklenmektedir.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.