Sanayi üretimi: Son çeyrekte bir ekonomik daralma beklentimiz yoktur (KapitalFX)

Sanayi üretimi: Son çeyrekte bir ekonomik daralma beklentimiz yoktur...

Türkiye'de Aralık ayında sanayi üretimi takvim etkisinden arındırılmış verilerle, bir önceki yılın aynı ayına göre %1,3 artarken; mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise bir önceki aya göre %0,2 oranında gerilemiştir. Piyasanın medyan beklentisi ise sırasıyla %2,3 ve %0,6 artış olması yönündeydi. Bizim beklentimiz ise sanayi üretiminin yıllık bazda %0,8 mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeksin ise aylık bazda %0,4 artması şeklindeydi.

 

Sanayi üretiminde, bir önceki yılın artış oranlarıyla mukayese ederek, bir momentum kaybı olduğunu söylemek yanlış olmayacaktır. Sektörel anlamda aydan aya olan değişimlerde genel bir zayıflama eğilimi vardır. Yıllık bazda ise madencilik ve taşocakçılığı sektöründe %7,5 oranındaki daralma dikkat çekmektedir. İmalat sanayisinin aylık bazda değişim göstermemesi, yıllık bazda ise cüzzi bir oranda büyüme göstermesi ise, imalat PMI rakamlarıyla mukayese edildiğinde görece iyi bile denebilir. Ana sanayi gruplarında; ara malı ve dayanıklı tüketim malı üretiminde görülen azalma ise büyüme üzerindeki handikaplar olarak karşımıza çıkmaktadır.

Yine de son çeyreğin, çok kötü geçen üçüncü çeyreğe göre biraz daha toparlanma dönemi olması itibariyle, son çeyrekte bir ekonomik daralma beklentimiz yoktur. Ortalama sanayi üretimi son çeyrekte %2,1 seviyesinde yıllık artış göstermiş oluyor böylece. Üçüncü çeyrekte ortalama sanayi üretimi yıllık bazda %1,9 daralmıştı. Söz konusu çeyrekte yaşanan %1,8'lik iktisadi daralmanın akabinde, dördüncü çeyrekte büyüme, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %3 oranına yakın gelebilir. Bu durumda da %2,5 - 3 bandında, muhtemelen %2,6 seviyesinde bir 2016 büyümesi gerçekleşmiş olacak.

 


Enver ERKAN
Araştırma Müdür Yardımcısı


 
www.kapitalfx.com
yazal.kurgut@kapitalfx.com

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.