Sanayi Üretimi Mart 2020: 1Ç20’de Yıllık Büyüme %5,5-6,0 Aralığında Olabilir (Gedik Yatırım)

Mart 2020: 1Ç20'de Yıllık Büyüme %5,5-6,0 Aralığında Olabilir
Sanayi Üretimi, martta, aylık %7,1 (Şub.20: +%1,9), yıllık bazda %2,0 daraldı (Mar.19: -%1,9). Konsensüs beklentiler yıllık bazda %2,3 oranında artışa işaret etmekteydi (Gedik Yatırım: +%1,6). Arındırılmamış seride ise yıllık bazda düşüş %1,3 olarak gerçekleşti (Mar.19:-%4,6). Geçen yılın aynı ayında görülen daralmanın oluşturduğu olumlu baz etkisine ve salgın hastalığın yurtiçindeki etkilerinin Mart ortasından itibaren ön plana çıkmaya başlamasına karşın gözlenen düşüş dikkat çekici. Aylık bazda tüm ana sanayi grupları gerilerken, en sert daralma sermaye mallarında görüldü. İmalat sektörü öncülüğünde gerçekleşen aylık daralmada alt sektörlere bakıldığında en yüksek negatif katkıların tekstil, motorlu kara taşıtı, giyim eşyaları imalatından; en yüksek pozitif katkıların ise kağıt ve kağıt ürünleri, kimyasallar ve kimyasallar ile tütün ürünleri imalatından geldiği görüldü.
İlk çeyrek için %5,5-6,0 aralığında bir büyüme rakamı muhtemel. Ekonomik büyümenin en önemli öncü göstergelerinden olan Sanayi Üretimine ilişkin 1Ç20 dönemi veri seti bu veriyle birlikte tamamlandı. Böylelikle, Sanayi Üretimi 1Ç20 döneminde arındırılmamış rakamlarla geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,6 (1Ç19: -%5,7), takvim etkisinden arındırılmış rakamlarla ise %4,4 büyüme kaydederken (1Ç19: -%4,7); mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış seri ise bir önceki çeyrek döneme göre değişim göstermedi (4Ç19: +%1,7). Bu veriler ışığında yaptığımız ilk hesaplamalara göre 1Ç20 dönemi ekonomik büyüme rakamlarının %5,5-6,0 aralığında olmasını muhtemel görüyoruz. Salgın hastalığın etkilerinin sınırlı olduğu ilk çeyreğin ardından, salgın kaynaklı olumsuzlukların ön plana çıktığı ikinci çeyrek döneme ilişkin açıklanan öncü göstergelerin iktisadi faaliyette önemli bir yavaşlamayı işaret ettiğini hatırlatalım. Sosyal mesafe tedbirlerinin azaltılmaya başladığı günlere yönelik yüksek frekanslı verilerde sınırlı da olsa dipten dönüşe ilişkin sinyaller görmekle birlikte bunların devamlılık göstermesi durumunda anlamlı hâle geleceği söylenebilir. 1Ç20 dönemi ekonomik büyüme rakamları 29 Mayıs'ta; 2Ç20 dönemine ait ilk Sanayi Üretimi (Nisan) verisi ise 12 Haziran'da açıklanacak.

 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.