Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

PMI gününe nötr risk iştahı ile başlıyoruz. Katalizör: FED yöneticilerinin açıklamaları ile Dolar güçlenmesi. Bu sabah S&P500 vadeli işlemlerde %0,14 değer kazanırken Dolar / TL kotasyonları 3,6343 seviyesinden geçmekte. FED yöneticileri güçlü veri akışının ardından piyasalardaki risk iştahını dengeleyebilmek için "şahin" yönde açıklamaları tercih ediyorlar. Yılbaşından beri ortalama 11,6 seviyesinde ciddi şekilde düşük seviyede seyreden hisse piyasaları oynaklık göstergesi VIX (kimileri için korku endeksi - bu anlamı ile piyasa FED'den korkmuyorum diyor) FED'in faiz arttırım sürecinde finansal koşullara bakmadan aşırı risk alımına neden olabilir. 27 Ocak günü 10,6 değerine kadar düşen VIX, 14 Şubat günü de 10,7 seviyesindeydi. 1 Şubat günü ise VIX, seans içinde 10 sınırına kadar yaklaştı. FED, genellikle VIX'i 15 değerinde görmeyi tercih etmekte, VIX'in 1990 yılından beri tarihi ortalaması ise 19,6! Hisse senetlerinin rekor seviyelerde fiyatlandığını göz önünde tutarsak FED yöneticileri "şahin" açıklamalarıyla VIX'i istikrarlı risk algısı seviyeleri ile uyumlu hale getirmeye çalışıyorlar. Açıklamalar dahilinde ABD 10 yıllık devlet tahvil getirisi %2,45 oranına yaklaşırken Dolar endeksi DXY 101 seviyesinin üzerine yükseldi.
 
Bugün sabahtan Avrupa'da Şubat ayına yönelik geçici PMI verileri açıklanacak. PMI günlerinde sınai hisseler (XUSIN) yurt-dışı imalat koşullarını fiyatlamayı tercih ediyorlar. Avro Bölgesi'nde bugün PMI'ların yatay, Ocak ayı değerleri ile uyumlu açıklanmaları beklenmekte. Çünkü PMI, seviye yerine ivme göstergesi (fark) olduğu için geçtiğimiz yıl son çeyreğinden beri hızlanan sınai üretimin aynı oranda hızını arttırmayı sürdürmesi kolay olmayacaktır. Şu anda Avrupa'da ve Dünya genelinde sanayi hızlı gidiyor. Öğleden sonra da ABD'de Şubat ayı için geçici PMI'lar açıklanacak.



Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                                Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.