Sabah stratejisi (Ziraat Yatırım)

BIST100 endeksinde haziran ortasında 5bin civarında başlayan soluksuz yükseliş geçen hafta da devam etti. Endeks haftayı %4,2 oranında primle 7.714 seviyesinden tamamladı. Bankacılık ve banka dışı finans şirketleri ile ulaştırma ve gıda perakendesi sektörleri pozitif ayrıştı. Ülke risk primimizdeki düşüş sonrasında derecelendirme kuruluşlarından not görünümüne yönelik iyileştirme beklentilerinin artması geçen hafta öne çıkan gelişmeydi. Bu arada borsadaki yabancı takas oranı da %31'in üzerine çıkmış durumunda. Olumlu risk algısıyla birlikte yüksek negatif reel faizlerin borsayı cazip kılmaya devam ettiği söylenebilir. Bu kapsamda BIST100'ün, geçen haftaki ivmesini hafta başında da sürdürebileceğini ve endeksin 8bin seviyesini hedefleyebileceğini düşünüyoruz. Yurtdışına bakıldığında, ABD'de tahvil faizlerinin yükselişi ve Çin'den zayıf iç talebe işaret eden veriler - otoritelerden ekonomiyi destekleyebilecek teşvik açıklamaları da gelmiyor - risk iştahını baskılıyor. ABD'de ekonomisinin daha dirençli bir görüntü sergilemesi borsalardaki baskıyı kısmen sınırlasa da Çin nedeniyle ABD vadelileri bu sabah ekside. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksinde bu sabah %1,5 - 2,0 arasında gerileme gözleniyor. Ağustos aylarında genel olarak pozitif bir görüntü sergileyen Dolar da bu ortamda gücünü koruyor. Anti - kur olarak da bilinen Ons Altın ise baskı altında.
 
 
ŞİRKET HABERLERİ

Kardemir (KRDMD, Sınırlı Pozitif): Kardemir'in 2Ç2023'deki net dönem karı 558mn TL ile hem bizim kar beklentimiz olan 577mn TL'ye hem de piyasanın kar beklentisi olan 516mn TL'ye paralel gerçekleşmiştir. Şirket, 2022 yılının aynı döneminde 1.119mn TL net dönem karı açıklamıştı.

2. çeyrek karıyla birlikte Kardemir'in 6A2023 net dönem karı 1.199mn TL'ye ulaşmıştır. 2022'nin ilk yarısındaki net dönem karı 2.290mn TL idi.

Şirketin satış gelirleri 2Ç2023'de 2022'nin aynı dönemine göre %15,5 oranında büyüme göstererek 7.889mn TL'ye yükselirken, brüt kar ise 1.566mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde brüt kar 1.657mn TL idi. Diğer taraftan, brüt kar marjı %24,3'den %19,9'a gerilemiştir. Operasyonel giderler 2Ç2023'de 2Ç2022'ye göre %53,5 oranında artmış ve 96mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden ise 585mn TL net gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı 886mn TL olmuştur. 2022'nin aynı döneminde 1.304mn TL faaliyet karı açıklanmıştı. Kardemir'in FAVÖK'ü 2Ç2022'deki 1.678mn TL'den 2Ç2023'de %7,4 azalışla 1.554mn TL'ye gerilerken (Piyasa beklentisi: 1.410mn TL), FAVÖK marjı %24,6'dan %19,7'ye gerilemiştir. Şirketin ton başına FAVÖK rakamı ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 216 USD/ton'dan 2Ç2023'de 162 USD/ton'a gerilemiştir (1Ç2023:94 USD/ton). 53mn TL'lik (finansal yatırımların gerçeğe uygun değer farkı kaynaklı) yatırım faaliyetlerinden net gelir ile 5mn TL'lik iştiraklerden zararlar sonrasında finansman öncesi faaliyet karı 934mn TL'yi göstermiştir. Finansman tarafında da net giderler 403mn TL olmuştur. Vergi öncesi kar 531mn TL'yi göstermiştir. 2Ç2022'deki vergi öncesi kar 1.248mn TL idi. 28mn TL'lik vergi geliri sonrasında Kardemir grubunun net dönem karı 558mn TL'ye ulaşmıştır.

Ziraat GYO (ZRGYO, Pozitif): Ziraat GYO'nun 2Ç2023'teki (konsolide) net dönem karı 242,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2Ç2022'de 39mn TL net dönem karı açıklamıştı. Şirket'in satış gelirleri bu yılın ikinci çeyreğinde 1.268mnn TL gerçekleşerek geçen yılın ikinci çeyreğindeki 64,8mn TL'lik satış gelirinin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Bu artışta; 1.113mn TL'lik gayrimenkul satış gelirleri önemli bir etken olurken, toplam kira gelirleri 2Ç2022'deki 30,3mn TL'den 2Ç22023'te 132,1mn TL'ye yükselmiştir. Şirket'in brüt karı da 126,1mn TL gerçekleşmiştir. Geçen yılın ikinci çeyreğinde 30,2mn TL brüt kar kaydedilmişti. Ziraat GYO'nun faaliyet giderleri 2Ç2023'te yıllık %126 oranında artarak 29,1mn TL'ye yükselirken, bu çeyrekte 29,3mn TL esas diğer faaliyetlerden net gelir yazılmıştır. Son olarak Şirket, yine bu çeyrekte 116,2mn TL net finansman geliri (2Ç2022: 22,1mn TL net gelir) kaydetmiştir.

İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 6A2023'teki net dönem karı 279,3mn TL gerçekleşerek yıllık %74,9 oranında artış göstermiştir.

Zorlu Enerji (ZOREN, Pozitif): Zorlu Enerji, 2023 yılının ikinci çeyreğinde 428,2mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise Şirket 45,3mn TL zarar kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri 2Ç2023'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %12,6 oranında artarak 6.867mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise %7,7 oranında artarak 5.664mn TL'ye ulaşmıştır. Buna bağlı olarak Şirket'in brüt karı da %43 oranında yükselerek 1.203mn TL olmuştur. Şirket'in operasyonel giderleri bu dönemde geçen yılın aynı dönemine göre %105,1 oranında artmış ve 328mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer faaliyet gelirlerinden ise 570,3mn TL net gelir (2Ç2022:662,3mn TL gelir) kaydeden Şirket'in faaliyet karı %7,5'lik artışla 1.445mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü de ikinci çeyrekte 1.468mn TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %47 oranında artmıştır. Şirket bu çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 1.181mn TL net gelir ve kurlardaki değişime bağlı olarak da 2.683mn TL net finansman gideri yazmıştır. 488mn TL'lik vergi gideri sonrasında Şirket'in net dönem karı 428,2mn TL olmuştur.

İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket, Ocak-Haziran döneminde 2.006mn TL ana ortaklık net dönem karı oluşmuştur. Geçen yılın aynı döneminde Şirket, 41,1mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

ASELSAN (ASELS, Sınırlı Pozitif): ASELSAN ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında Kent Güvenliğine yönelik mevcut projeye ilişkin sözleşme değişikliği yapılmıştır. Söz konusu sözleşme değişikliği ile ASELSAN'a toplam 929,3mn TL ve 75,9mn USD tutarında ilave "Kent Güvenlik Yönetim Sistemi" siparişi verilmiştir. İşbu sözleşme değişikliği kapsamında teslimatların 2026 yılı sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.

GSD Holding (GSDHO, Sınırlı Pozitif): Şirketin %100 sermaye payıyla Marshall Adaları'nda kurmuş olduğu Nehir Maritime tarafından Japonya'da inşa edilen bir adet kuru yük gemisinin alım işlemleri tamamlanmıştır. Gemi 9 Ağustos 2023 tarihinde teslim alınarak, 10 Ağustos 2023 itibarıyla uluslararası sularda kuru yük taşıma faaliyetlerine başlamıştır.

Karsan Otomotiv (KARSN, Nötr): Yıllık izin ve planlı bakım faaliyetleri nedeniyle; Hasanağa Organize Sanayi Bölgesindeki Fabrikasında 14 - 27 Ağustos 2023 tarihleri arasında, Bursa Organize Sanayi Bölgesindeki Fabrikasında ise 7 - 20 Ağustos 2023 tarihleri arasında üretime geçici olarak ara verilecektir. Mevcut üretimlerin ve teslimatların tamamlanması gerçekleştirilecektir.

Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirket 2023 yılı Temmuz ayı trafik verilerini açıklamıştır: Buna göre; misafir sayısı Temmuz ayında yıllık %13 oranında artarak 3,24mn kişiye çıkmıştır. Doluluk oranı 0,9 puan azalarak %87,1'e gerilemiştir. Ocak-Temmuz dönemi misafir sayısı ise yıllık %22 oranında artarak 17,37mn kişiye ulaşmıştır. Aynı dönemde doluluk oranı da 2,3 puan artarak %83,4'e yükselmiştir.

TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Sınırlı Pozitif): TAV Havalimanları'nın Temmuz ayında hizmet verilen yolcu sayısı 12,23 milyon olarak gerçekleşmiştir. Bu rakam 2022 yılı aynı ayına göre %19,3 oranında artışa işaret ederken, salgın öncesi dönem olan 2019 yılı Temmuz ayına göre de %6,7 oranında daha yüksek seviyededir. Bir önceki ay ise Şirket'in hizmet verdiği yolcu sayısı 10,26 milyon idi.

Temmuz ayı yolcu sayıları ile birlikte TAV Havalimanları'nın 2023 yılının ilk 7 ayında toplam hizmet verilen yolcu sayısı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,5 oranında, 2019 yılının aynı dönemine göre ise %3,7 oranında artarak 51,59 milyona ulaşmıştır.

Ziraat Bankası: Ziraat Bankası'nın 2Ç2023'teki net dönem karı 19,2milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın geçen çeyrekteki karı 6,5milyar TL iken, 2022 yılının ikinci çeyreğindeki karı 9,5 milyar TL idi. Çeyreksel bazda; net faiz gelirlerinde gerileme gözlense de, güçlü net ücret ve komisyon gelir büyümesi (%25,5), yüksek ticari kar (20,3milyar TL) ve operasyonel giderlerdeki düşüş karı desteklemiştir.

İkinci çeyrek karı sonrasında Ziraat Bankası'nın 1Y2023'deki net dönem karı yıllık %59,1 oranında artarak 25,7milyar TL'ye yükselmiştir.


SEKTÖR HABERLERİ

Enerji: Doğalgaz ihracatında uygulanacak iletim kapasite bedeline ilişkin usul ve esaslar Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Enerji Piyasası Düzenleme Kurumunun konuya ilişkin kurul kararına göre, iletim şirketi sonraki takvim yılında her bir ihracat çıkış noktasında uygulayacağı iletim kapasite bedelini ve bu bedelin uygulanmasına ilişkin koşulları her yıl kasım ayı içerisinde belirleyecek ve internet sitesinde ilan edecek.

Karar sadece boru hattı ile doğal gaz iletim faaliyeti yapan lisans sahiplerini kapsarken, sıvılaştırılmış doğal gaz ihracatına ilişkin faaliyetler söz konusu kararın kapsamı dışında kalıyor. (Kaynak: BloombergHT)

Otomotiv: OSD verilerine göre 2023 yılının ilk 7 aylık döneminde otomotiv üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %17,6 artarak 870.600 adet olarak gerçekleşti. Toplam yurtiçi pazar, geçen yılın aynı dönemine göre %61,9 artarak 697.726 adetten kapandı. Aynı dönemde, otomotiv ihracatı yıllık adet bazında %11,4 artarak 586.795 adet odu.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Hitit Bilgisayar (HTTBT): Şirket, 2Ç2023'de net dönem karı 10,8mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket'in satış gelirleri ise 2022 yılının ikinci çeyreğine göre %100,2 oranında artarak 128,1mn TL olurken, brüt kar 62,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler geçen yılın aynı çeyreğine göre %79 oranında artarak 36,2mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 4,8mn TL net gelir kaydedilmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü 2Ç2023'de 48mn TL ile yıllık %98,8 yükselmiştir. FAVÖK marjı ise %37,5 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 38,3mn TL net gelir kaydeden şirket finansman tarafında 29,1mn TL net gider kaydetmiştir. 29,9mn TL vergi gideri sonrası 10,8mn TL net dönem karı kaydedilmiştir.

2. çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 6A2023 net dönem karı 46,8mn TL olmuştur. 2022'nin aynı dönemindeki net dönem karı ise 6,4mn TL idi.

Şirket geleceğe yönelik beklentilerini de paylaşmıştır. Yıl sonunda USD bazlı ciroda %33 - 38 aralığında büyüme, %43 - 48 aralığında FAVÖK marjı ve %25 - 30 aralığında net kar marjı beklenmektedir. Yatırım/ciro oranı ise %30 - 35 aralığında olması öngörülmektedir.

Ensari Deri (ENSRI): Şirket Yönetim Kurulu kararı ile; şirket için yapılacak yeni yatırımların öncelikli olarak yurtiçinde yapılmasına karar vermiştir. Bu karar doğrultusunda 04.05.2023 tarihinde açıklanmış olan Amerika borsasında halka açılma ile ilgili işlemleri durdurma kararı almıştır.

İmaş Makine - Selva Gıda (IMASM, SELVA): Şirketle grup içi şirketlerinden Selva Gıda Sanayi arasında, 1,9mn USD toplam bedel ile imzalanan irmik fabrikası kapasite artırımı, revizyon, kurulum ve devreye alınması sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşmeye göre; Selva Gıda Sanayi İrmik fabrikası 340 ton/gün öğütme kapasiteli iken, 430 ton/gün öğütme kapasitesine yükseltilecektir ve 2023 yılı içinde tesisin sevk edilip çalıştırılması öngörülmektedir.

Kayseri Şeker (KAYSE): Şirket tarafından, Yozgat Yenifakılı'da yatırım teşvik belgesi kapsamında yapılması planlanan 3000 baş sağmal çiftlik yatırımı ile ilgili yer tahsisi başvurusu Yozgat Valiliği tarafından onaylanarak ilgili bakanlığın onayına sunulmuştur. Ayrıca şirketin GES yatırımı kapsamında; Şirket ile Çamlıbel Elektrik Dağıtım arasında Yenilenebilir Enerji Kaynak Alanları (YEKA GES-4) anlaşması imzalanmış olup, Yozgat Yenipazar (950 kWe) ile Boğazlıyan Ovakent'e (950 kWe) olmak üzere toplamda 1.9 mWe kapasiteli GES yatırımı kapsamında, dağıtım sistemi bağlantı anlaşmaları yapılmıştır.

Ulusoy Un (ULUUN): Şirket'in % 100 oranında hisselerine sahip olduğu bağlı ortaklığı Rolweg S.A.'nın sermayesinin 10mn CHF artırılarak 20mn CHF'ye çıkarılmasına karar verilmiştir.

Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.