Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Dün yurtiçinde piyasalar kapandıktan finansal düzenleyici ve denetleyici otoritelerden birçok karar takip edildi. BDDK, 2025 yılında bankalar için enflasyon muhasebesi uygulanmayacağını duyurdu. SPK Bülteni'nde BIST 50'de yer alan şirketler için açığa satış yasağının kaldırıldığı bildirilirken; TCMB, TÜFE'ye endeksli DİBS ve kira sertifikalarının iskonto oranının %80'den %30'a indirildiğini açıkladı. Ek olarak BDDK, cep telefonları için yenilenmiş ürün niteliğinde olan/olmayan ayrımıyla birlikte kredi miktarı ve taksit sayısında değişikliğe gitti. Önümüzdeki yılda bankalar için enflasyon muhasebesinin uygulanmayacağı haberine Bankacılık endeksi (XBANK) pozitif tepki verebilir. Normalleşme adımları olarak, SPK ve TCMB duyurusunu da piyasa olumlu fiyatlayabilir. Dün, akşam kontratında haber akışının desteğiyle %1'in üzerinde yükseliş gözlendi. Dolayısıyla BIST100 endeksinin de güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını ve gün içerisinde de bu eğilimini korumasını bekliyoruz. Öne çıkan hedef 10.120 bölgesinde. Ana direnç ise 10.250 civarında. Dün BIST100 günü %0,5 oranında primle tamamlarken, XBANK'taki artış %0,7 olarak gerçekleşmişti. Yurtdışı piyasalara bakıldığında, dün ABD'de beklentilerin üzerinde gelen haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilirken, Wall Street'te ana endeksler günü kısmi ekside kapattı. Bu sabah ise vadeliler hafif baskı altında. Diğer yandan, Asya tarafında teşvik beklentileriyle Çin ve Hong Kong borsaları artıda seyrediyor. OPEC+ toplantı kararları ve Orta Doğu'daki gelişmelere sınırlı tepki veren Brent petrol bu sabah kısmi düşüş eğilimi gösteriyor. Paritelerde ise hareketler sınırlı. Bugün ABD'de açıklanacak tarım dışı iştiham verisi sonrasında küresel piyasalarda oynaklık artabilir.

 
 
 

 
MAKROEKONOMİ

 
ABD'de ekim ayı dış ticaret dengesi verisi açıklandı. Ekim ayında aylık bazda dış ticaret açığı, 83,8 milyar USD'den 73,8 milyar USD seviyesine gerilemekle birlikte, beklentilerin altında gerçekleşti. Ekim ayında aylık bazda ithalat %4 azalışla 339,6 milyar USD seviyesine gerilerken, ihracat ise %1,6 oranında düşüşle 265,7 milyar USD seviyesinde gerçekleşti ve ağustostaki rekor seviyeden düşüş kaydetmeye devam etti ve son dört ayın en düşük seviyesine geriledi.

ABD'de istihdam piyasası verilerinden, 30 Kasım haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, revize edilmiş 215 bin kişi seviyesinden 224 bin kişi seviyesine yükselerek beklentilerin (215 bin kişi) üzerinde kaydedildi ve son altı haftanın en yüksek seviyesinde gerçekleşti, özellikle teknoloji sektöründe devam eden personel azaltımı ve otomotiv sektöründe işten çıkarmaların yaşanması yeni işsizlik maaşı başvurularında yükseliş kaydedilmesinde etkili oldu.

Almanya'da üretimin seyrine ilişkin olarak ekim ayı fabrika siparişleri verisi izlendi. Almanya'da fabrika siparişleri aylık bazda eylül ayında son dokuz ayın en güçlü artışı olan %7,2 yükselişin ardından, ekim ayında %1,5 oranında düşüş kaydetti ve kısmi zayıflama sergiledi. Fabrika siparişleri yıllık bazda ise eylülde %4,2 oranında yükseliş kaydetmesinin ardından, ekim ayında %5,7 oranında artış kaydetti.
 
Euro Bölgesi'nde iç talebin seyrine ilişkin sinyal verecek olan ekim ayı perakende satışlar verisi izlendi. Bölgede perakende satışlar, aylık bazda eylülde %0,5 oranında artışın ardından, ekim ayında %0,5 oranında düşüş kaydetti ve beklentilerin (%0,3 düşüş) üzerinde gerileme sergiledi, özellikle gıda dışı ürünlerde %0,9 oranında ve otomotiv yakıtlarında %0,3 azalış kaydedilmesi düşüşte belirleyici oldu. Yıllık bazda ise perakende satışların ekim ayında artış hızı %3'ten %1,9 seviyesine geriledi.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, istihdam piyasası verilerinden, TSİ 16.30'da kasım ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verileri izlenecek. Kasım ayında tarım dışı istihdam artışının 12 bin kişiden 220 bin kişi seviyesine yükselmesi ve işsizlik oranın bir önceki aya benzer şekilde %4,1 seviyesinde kaydedilmesi beklenirken, ortalama saatlik kazançların artış hızının ise kasım ayında aylık bazda %0,4'ten %0,3 seviyesine yavaşlaması ve yıllık bazda artış hızının ise %4'ten %3,9 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.

ABD'de aralık ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi TSİ 18'de takip edilecek. Kasım ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi nihai verisi, Trump'ın yeni dönemde uygulayacağı politikalara yönelik belirsizliğin etkisiyle 73'ten 71,8 seviyesine aşağı yönlü revize edilerek son yedi ayın en yüksek seviyesinden kısmi düşüş kaydetmişti. Aralıkta ise tüketici güven endeksinin 71,8'den 73,3 seviyesine yükselmesi bekleniyor.

Avrupa tarafında, TSİ 13'te Euro Bölgesi'nde yılın üçüncü çeyreğine ilişkin GSYH büyüme nihai verileri takip edilecek. Euro Bölgesi ekonomisi bu yılın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,2 oranında büyümenin ardından üçüncü çeyrekte öncü veriyle uyumlu olarak %0,4 oranında büyüme kaydetmişti. Bölge ekonomisi yılık bazda ise ikinci çeyrekte %0,6 oranında büyümenin ardından üçüncü çeyrekte öncü veriyle uyumlu olarak %0,9 oranında büyüme sergilemişti ve böylece 2023'ün birinci çeyreğinden bu yana en güçlü performansı kaydetmişti.

Almanya'da üretimin seyrine ilişkin olarak TSİ 10'da ekim ayı sanayi üretimi verileri takip Ekimde aylık bazda sanayi üretiminin %1 oranında atışla kısmi toparlanma sergilemesi bekleniyor.

Almanya'da TSİ 10'da ekim ayı dış ticaret dengesi verisi izlenecek. Ekimde aylık bazda ihracatın %2,6 oranında gerileyerek düşüşünü sürdürmesi ve ithalatın ise %1 oranında düşüşle kısmi zayıflama kaydetmesi bekleniyor.
 
Yurt içinde ise, TSİ 17.30'da Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından kasım ayı Hazine nakit dengesi verisi yayımlanacak.

ŞİRKET HABERLERİ
Girişim Elektrik (GESAN, Nötr): Şirket, TEİAŞ tarafından ''İTM.488 Referanslı, 154 kV Kumluca TM Yapımı İşi'' konulu ihaleye katılmış ve en avantajlı fiyatı vererek ihalede 1. olmuştur. İhale baz bedeli 227,3mn TL'dir.

Migros Ticaret (MGROS, Nötr): Şirket, 13 adet Migros, 11 adet Migros Jet, 5 adet Macrocenter ve kozmetik mağazacılığı formatında 2 adet Mion olmak üzere toplam 31 yeni mağazayı Kasım ayı içerisinde hizmete açmıştır. 30 Kasım 2024 itibariyle şirketin toplam mağaza sayısı 3.590'dır.

TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): Tepe İnşaat, 05/12/2024 tarihinde, Tav Havalimanları payları ile ilgili olarak 280,00 - 283,50TL fiyat aralığından 200bin TL toplam nominal tutarlı satış işleminin gerçekleştiğini duyurmuştur. Bu işlemlerle birlikte Tav Havalimanları sermayesindeki Şirket paylarının %4,15 seviyesine düştüğü bildirilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

BDDK: Kurum, Enflasyon muhasebesine ilişkin basın duyurusu yayımladı. Duyuruya göre, bankalar ile finansal kiralama, faktoring, finansman, tasarruf finansman ve varlık yönetim şirketlerinin 2025 yılında enflasyon muhasebesi uygulamamasına karar verildi.

Öte yandan, BDDK'dan yapılan açıklamada, Bankaların Kredi İşlemlerine İlişkin Yönetmeliği'nde değişikliğe gittiği bildirildi. Açıklamada, cep telefonu alımı amacıyla kullandırılan tüketici kredilerinde, fiyatı 20 bin lira ve altında olan cep telefonları için vade sınırının on iki ay, fiyatı 20 bin liranın üzerinde olan cep telefonları için vade sınırının üç ay olarak belirlendiği ifade edildi. "Yenilenmiş ürün" niteliğinde olan cep telefonları için vade sınırının ise fiyatı 25 bin lira ve altında olanlar için 12 ay olduğu aktarılan açıklamada, fiyatı 25 bin lira üzerinde olanlar için 3 ay olarak belirlendiği kaydedildi. Mevcut durumda, sıfır/ikinci el (yenilenmiş ürün niteliğinde olmayan) cep telefonlarına kredi kartına taksit yapılmamakta, ancak cep telefonu yenilenmiş ürün niteliğinde ise herhangi bir tutar sınırı olmaksızın 12 ay taksit yapılabilmekteydi. Tüketici kredisi açısından ise mevcut durumda fiyatı 12 bin lira ve altında olan cep telefonu alımlarında 12 ay vade, 12 bin lira üzerinde olan cep telefonlarında ise 3 ay vade yapılırken, yeni uygulamada tüketici kredileri açısından yenilenmiş ürün ayrımı bulunmuyor. (Kaynak: AA)

SPK: Kurul Bülteni'nde BIST 50'de yer alan şirketler için açığa satış yasağının 2 Ocak 2025'ten itibaren kaldırılacağı duyuruldu. (Kaynak Bloomberg HT)

Öte yandan SPK, Çağdaş Cam Sanayi ve Ticaret AŞ ile Sümer Varlık Yönetim AŞ'nin halka arz başvurularını onayladı.

TCMB: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası teminat iskonto oranlarına ilişkin açıklama yaptı. TCMB, nezdindeki açık piyasa, bankalararası para piyasası ve döviz piyasası işlemlerinde geçerli olan teminat iskonto oranları gözden geçildiği belirtilerek "Bu çerçevede TÜFE'ye endeksli DİBS ve kira sertifikalarının iskonto oranının %80'den %30'a indirilmesine karar verilmiştir" açıklaması yapıldı. (Kaynak: BloombergHT)

Uluslararası Finansman: Dünya Bankası İcra Direktörleri Kurulu, Türkiye'nin elektrikli demir yolu taşımacılığını yaygınlaştırmaya yönelik çabalarını desteklemek için 660mn USD'lik finansmanı onayladı. (Kaynak: BloombergHT)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

BMS Çelik Hasır Sanayi (BMSCH): Şirketin 2024 yılı Ekim ayında gerçekleştirdiği aylık satış miktarı, son 4 yılın en yüksek seviyesi olan 11.674 tona ulaşmıştır. 2024 yılı Ekim ayına ilişkin satış tutarı ise 271mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Escar Filo (ESCAR): Şirketin uzun dönem araç kiralama hizmetleri kapsamında Danone Türkiye çatısı altında faaliyet gösteren; Numil Gıda Ürünleri ile 175 adet, Sırma Grup İçecek ile 23 adet, Danone Tikveşli Gıda ve İçecek ile 20 adet olmak üzere toplam 218 adet araç için uzun dönem araç kiralama hizmeti sözleşmesi imzalanmıştır. İmzalanan bu sözleşme kapsamında 258,2mn TL (KDV hariç) tutarında araç yatırımı yapılacaktır. 15 Ocak 2025'e kadar teslimatları tamamlanması planlanan proje ile ilgili olarak şirketin cirosuna 36 ay süre ile toplam 307,3mn TL (KDV hariç) etkisi olacaktır.

Goodyear Lastikleri (GOODY): Rekabet Kurulu, Şirkete otomotiv sektöründe lastik üretimi ve dağıtımı alanında faaliyet gösteren çeşitli teşebbüsler hakkında, Şirketin de dahil olmak üzere, Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un (4054 sayılı Kanun) 4. maddesini ihlal edip etmediğinin tespiti amacıyla bir soruşturma başlatma kararı bildirmiştir. Bu devam eden bir soruşturma olduğundan, daha fazla bilgi verilemediği bildirilmiştir.

Sur Tatil Evleri GYO (SURGY): Şirketin, Sur Tatil Evleri Projesinden yaptığı ön satış büyüklüğü Kasım ayında geçen yılın aynı dönemine göre %422 büyüyerek 122,9mn TL'ye ulaşmıştır. Antalya İli, Kepez İlçesi'nde inşa edilen toplam 67.248 adet devremülke sahip projeden 2024 Mayıs ayından itibaren 9.792 adet ilave eklenerek ilk etapta 36.528 devremülk satışa açılmıştır. Projenin başlangıcından iş bu tarihe kadar ise ilk etaptan satışa açılan 36.528 adet devremülkten 8.103 adet devremülkün ön satışı yapılmış olup kalan 28.425 adet devremülkün satış pazarlama faaliyetleri devam etmektedir.



 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.