Sabah Bülteni (Tacirler Yatırım)

Haber Başlıkları
o Geçtiğimiz hafta Cuma günü Fitch'ten gelen not indiriminin ardından BIST 100 endeksi hızla yükselerek sekiz ayın ardından ilk kez 85 bin seviyesinin üzerini gördü.
 o ABD Adalet Bakanlığını vekaleten yürüten Sally Yates, Donald Trump'ın vize yasaklarını hukuki bulmadığı yönündeki açıklamasından sonra görevden alındı. Eski başkan Obama tarafından göreve atanan Sally Yates, Trump'ın aynı koltuğa aday gösterdiği Jeff Sessions Senato onayı alana dek vekaleten Adalet Bakanlığı'nı yürütüyordu. Yates, Adalet Bakanığı avukatlarına, başkanlık emrini uygulamama talimatı vermişti. Beyaz Saray'dan görevden almaya ilişkin yapılan açıklamada, "Yates'in kuruma ihanet ettiği" ifade edilerek, Virginia eyaletinden savcı Dana Boente'nin vekaleten göreve atandığı duyuruldu.
 o Wall Street'te endeksler, Pazartesi günü, ABD Başkanı Trump'ın mülteciler politikasının piyasalarda endişe yaratması ve yeni yönetimin politikalarından bazılarının piyasa dostu olmadığına ilişkin şüphelerin artmasıyla birlikte yılbaşından bu yana en büyük düşüşünü kaydetti.
 o Japonya Merkez Bankası (BOJ), Asya seansında açıklanan toplantı kararına göre para politikasında hiçbir değişikliğe gitmedi. Banka, iyimser fiyat tahminlerini önemli ölçüde korurken, istikrarlı bir ekonomik toparlanmanın ek teşvikler olmaksızın %2 enflasyon hedefine doğru hızlanmayı destekleyeceğine işaret etti. Yılın ilk para politikası toplantısı sonrası yapılan açıklamada BOJ, kısa vadeli faiz oranı hedefini %0,1 ve 10 yıllık Japon devlet tahvilleri faiz hedefini sıfır civarında bıraktı. Banka, mevcut mali yıla ilişkin büyüme beklentisini %1,0'dan %1,4'e ve önümüzdeki yıl için %1,3'den %1,5'a yükseltirken, Nisan ayında başlayacak gelecek mali yıla ilişkin tüketici enflasyonu beklentisini %1,5'da bıraktı.
 o Japonya'nın sanayi üretimi Aralık ayında bir önceki aya göre %0,5 oranında arttı. Analistler, Kasım ayında %1,5 artan sanayi üretiminde aylık %0,3 oranında artış olmasını bekliyorlardı. Japonya Ekonomi Ticaret vve Sanayi Bakanlığı anketine katılan üreticilere göre üretimin Ocak ayında %3,0 ve Şubat ayında %0,8 artması bekleniyor.
 o Japonya'da Aralık ayı işsizlik oranı, beklentiler dahilinde gelerek %3,1 olarak gerçekleşti.
 o İtalya ve Avrupa Merkez bankaları, eurodan çıkmaya ilişkin giderek artan politik tartışmaya müdahil olarak, bu yönde bir girişimin felaket ve ekonomik intihar olacağı konusunda uyardı. İtalya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Salvatore Rossi, "Bu senaryo bir felaket ve yıkım. Bu gerçekleşemez anlamına gelmez çünkü herşey olabilir. Herkesin tasarrufu daha da azalacak" dedi. Avrupa Merkez Bankası yönetim kurulu üyesi Ewald Nowotny ise, "İtalya'nın euro bölgesinden ayrılması ekonomik intihar olacaktır. Aynı gerçek Fransa için de geçerli" dedi.
 o Açılış öncesi vadeli işlemlere göre DAX'ın 10 puan aşağıda ve FTSE'nin 6 puan yukarıda bulunduğu görülüyor.
 o ABD'nin yeni Başkanı Donald Trump'ın yedi ülkeye ABD'ye giriş yasağı koyması ve bu durumun ticari endişeleri artırarrak risk iştahını azaltması gelişmekte olan ülke piyasalarının düşüşünde etkili oldu. Güney Afrika randı ve Rus rublesi, para birimlerindeki düşüşe öncülük etti. Rusya'da Borsa, hisse senedi piyasalarındaki düşüşte başı çekti. Güney Afrika randı Devlet Başkanı Jacob Zuma'nın maliye bakanını kovmanın eşiğinde olduğu spekülasyonuyla düştü. Türk Lirası Fitch'in ülke notunu indirmesinin ardından düşüşünü telafi ederek en büyük yükselişi kaydetti. MSCI Gelişmekte Olan Ülke Piyasaları Endeksi %0,4 düştü ve düşüşünü ikinci güne taşıdı.
 o ABD Ticaret Bakanlığı verilerine göre Aralık'ta kişisel gelirler %0,3 ile beklentinin altında artarken, Kasım'da %0,2 artan harcamalar %0,5 arttı. Beklenti kişisel gelirlerin %0,4, harcamaların %0,5 artması yönündeydi.
 o ABD Başkanı Donald Trump, ülkedeki regülasyonların azaltılması için başkanlık kararnamesi çıkardı. Beyaz Saray'dan yapılan yazılı açıklamada, Trump'ın başta finans ve enerji sektörüne yönelik federal regülasyonların azaltılmasını öngören bbaşkanlık kararnamesini imzaladığı bildirildi. Federal hükümetin mali sorumluluklarına vurgu yapılan kararnamede, federal kurumlara regülasyonlara yönelik giderlerini sıfıra indirmesi talimatını verildi. Bu amaçla, her yeni regülasyon için en az iki eski regülasyonun iptal edilmesi şartını getiren kararnamenin, ABD'nin askeri, ulusal güvenlik ve dış ilişkilerini yürüten kurumları kapsamayacağı vurgulandı.
 o Küresel hisse senetleri piyasası, Trump'ın uyguladığı politikalaın ABD ve Avrupa'da halk ve siyasiler tarafından protesto edilmesinin ardından sert bir şekilde geriledi. Dow Jones Endeksi 180 puan kaybederek 20,000 puanın altına indi. S&P 500 Endeksi, 1 Kasım'dan bu yana olan en büyük düşüşünü sergiledi. Dolar, yen karşısında zayıfladı ve yatırımcıların güvenli liman varlıklarını tercih etmesiyle değerli metaller yükselişe geçti. 10 yıl vadeli Hazine tahvili faizleri 2 bp düştü.
 o ABD'de bekleyen konut satışları Aralık ayında %1'lik artış beklentisini aşarak %1,6 yükseliş kaydettti.

Makroekonomik Gelişmeler
TRY: Bugün, TCMB Çeyrek dönemli enflasyon raporu ve Aralık 2016 dış ticaret rakamları açıklanacak.
 TCMB Çeyrek dönemli enflasyon raporu:
" Burada özellikle raporu sunumu sonrasında Başkan Çetinkaya'nın soru-cevap seansı yakından takip edilecek.
" Yıl sonu enflasyon tahmini olan %6,5'un ise yukarı yönlü revize edilmesini bekleriz.
" Kurum yıllık TÜFE beklentimiz %8,4 - burada yukarı yönlü risklerin daha ön planda olduğunu görüyoruz.
 Aralık 2016 dış ticaret rakamları :
" Daha önce ay başında Gümrük ve Ticaret Müsteşarlığından yayınlanan resmi olmayan rakamlara göre; ihracat Aralık ayında 12,8 milyar dolar, ithalat ise 18,4 milyar dolar olarak gerçekleşti.
" Böylece 2016 yılında ihracat 142,6 milyar dolar olurken, ithalat 198,6 milyar dolara ulaştı.
" Dış ticaret açığı ise 56 milyar dolar ile GSYİH'nin %6,5'u seviyesinde gerçekleşti.
" Aralık ayında altın ithalatının 1,6 milyar dolarlar civarında olduğu ve bu çerçevede aylık 5,1 milyar dolarlık dış ticarret açığının önemli bir kısmını işaret ettiğini belirtmek gerekir.

Parite & Emtia Analizleri
USDTRY: Fitch kararı öncesinde yurt içi piyasalarda oluşan satıcılı seyrin, fiyatlamaların doyum noktasına ulaşmış olması ve piyasalardaki belirsizliğin şimdilik de olsa ortadan kalkmış olması ile birlikte yerini yükselişe bıraktığını görüyoruz. Dün sabahki bültenimizde, kurun haftanın ilk işlem gününde satıcılı bir seyir izlemesini beklediğimizi belirtmiş, 3,85 seviyesinin altına doğru bir gerileme görebileceğimizi belirtmiştik. Beklediğimizin üzerinde bir düşüş kaydeden USDTRY paritesi, dün gün içerisinde 3,7712 seviyesine kadar indi. Kurda bugünkü gidişat açısından TCMB'den gelecek olan hamleler önemli olacak. AOFM'ndeki yükselişin dün itibariyle devam ettiğini ve oranın %10,31'e ulaştığını görüyoruz. TCMB'nin piyasadaki fonlamayı daraltmaya bugün de devam etmesi durumunda kurdaki gevşeme hareketinin etkisini sürdürmesi beklenebilir. Döviz depo ihalesindeki kullanılacak olan faiz ve gelecekk olan talep ile Geç Likidite Penceresi çerçevesinde gerçekleştirilecek olan fonlama miktarı önemli olacak. USDTRY paritesindeki teknik seviyelere bakacak olursak: Bu sabah saatlerinde 3,7875 seviyesinden işlem gören USDTRY paritesinde 3,7692 seviyesi destek, 3,7880 seviyesi ise direnç konumunda bulunuyor. 3,7692 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde bir sonraki destek seviyemiz 3,7526, 3,7880 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki direnç seviyemiz 3,80 olarak karşımıza çıkıyor. Kurdaki kısa vadeli düşüş eğiliminin korunduğunu görüyoruz.

EURUSD: Dün sabahki bültenimizde, kısa vadeli teknik göstergelerin aşırı alımı işaret ettiği EURUSD paritesinde, kısa vadeli yükseliş çabalarının satış fırsatı olarak sınırlı kalabileceğini belirtmiş, paritede gün içerisinde oluşabilecek satış fırsatlarının değerlendirilmesini önermiştik. Dolar endeksindeki yükseliş hareketinin de etkisi ile birlikte dünü sert satış baskıları içerisinde geçiren EURUSD paritesi, gün içerisinde 1,00620 seviyesine kadar gerileyerek yaklaşık son 10 günün dip seviyesinin test etti. Beklediğimiz düşüş hareketini gerçekleştiren EURUSD paritesi, daha sonra kayıplarının bir kısmını telafi ederek yeniden 1,07 seviyesine doğru yükseldi. Bu noktada, paritedeki düşüş eğiliminin halen daha devam ettiğini belirtebiliriz. Yükseliş çabalarının satış fırsatı olarak sınırlı kalmayı sürdürmesini bekliyoruz. Dolar endeksindeki güçlenmenin, İngiltere'den sonra İtalya ve Fransa'da da konuşulmaya başlanan "Avrupa Birliğinden Çıkış" tartışmalarının ve Avrupa'da yaklaşmakta olan seçimlerin, kısa - orta vadede parite üzerinde baskı yaratması beklenebilir. Kısa - orta vadeli satış fırsatlarının değerlendirilmesini öneriyoruz. EURUSD grafiğine baktığımızda paritenin 1,07 seviyesinden işlem gördüğünü ve 1,0680 - 1,0720 seviyeleri arasında hareket etmekte olduğunu görüyoruz. 1,0720 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde bir sonraki direnç seviyemiz 1,0765, 1,0680 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde iise bir sonraki destek seviyemiz 1,0644.

XAUUSD: ABD Başkanı Donald Trump'ın uygulamaya koyduğu ve koymayı planladığı politikaların dünya genelinde sert bir şekilde protesto edilmesi, piyasalardaki bahar havasını bozmuş durumda. Küresel piyasalarda Trump ile başlayan ralli hareketinin, yine Trump etkisi ile birlikte sönmeye başladığını görüyoruz. Trump'ın göçmenlere ilişkin radikal kararlarının sert bir şekilde eleştirilmesi ve tepki görmesinin ardından küresel hisse senetleri gerilerken, piyasalardaki güvenli liman talebinin de arttığını görüyoruz. Risk iştahının yeniden gerilemesi ile birlikte yükselişe geçen altın, 1200 seviyesi üzerine çıkarak geçtiğimiz haftaki kayıplarının bir kısmını geri aldı. Cuma günü CFTC tarafından açıklanan COT raporlarına baktığımızda ise, piyasada altında tarafından alınana uzun pozisyon oranının geçtiğimiz hafta itibariyle %66'dan %68'e çıktığını görüyoruz. (COT (Commitment of Traders), ABD'de Vadeli Emtia Komisyonu tarafından açıklanan ve büyük fonlarıın, ticari işlem yapmayan şirketlerin pozisyonları hakkında bilgi veren, CFTC (Commodity Futures Trading Commission) tarafından haftalık ve günlük olan açıklanan bir rapordur.) Bu sabah saatleri itibariyle 20 günlük hareketli ortalamasına denk gelen 1200 seviyesi üzerinde tutunmaya çalışan altın fiyatlarında, bu seviyenin üzerinde kalınması durumunda gün içerisinde mevcut yükseliş çabasının devam ettiğini görebiliriz. Piyasadaki güvenli liman talebinin halen daha güçlü seyrettiğini görüyoruz. Mevcut riskten kaçış ortamı, altın fiyatlarını bir süre daha besleyebilir. Grafiğe baktığımızda ise altının bu sabah saatlerinde 1201,23 seviyesinden işlem gördüğünü ve 1200 - 1207,02 seviyeleri arasında hareket ettiğini görmekteyiz. 1207,02 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde bir sonraki direnç seviyemiz 1213, 1200 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki destek seviyemiz 1195.

USDJPY: Japonya Merkez Bankası (BoJ), Asya seansında açıklanan toplantı kararına göre para politikkasında hiçbir değişikliğe gitmedi. Banka, iyimser fiyat tahminlerini önemli ölçüde korurken, istikrarlı bir ekonomik toparlanmanın ek teşvikler olmaksızın %2 enflasyon hedefine doğru hızlanmayı destekleyeceğine işaret etti. Hatırlayacağımız üzere BoJ, 21 Eylül 2016'da gerçekleştirdiği toplantısında parasal gevşeme programının odaklanma biçimini değiştirmiş, para arzını artırmaya yönelik katı hedefleri terk etmişti. Tahvil faizlerini kontrol etmeyi temel hedef haline getiren Banka, parasal genişleme miktarını da tahvil faizlerini kontrol edebilmek adına dagalandırabileceğini ifade etmişti. Banka, Asya seansındaki açıklamalarında da bu tutumunu sürdürdü. Ek teşviklere sıcak bakılmadığını vurgulayan açıklamanın ardından yen sert bir şekilde değer kazandı. BoJ'un açıklamalarının yanı sıra, ABD Başkanı Donald Trump'ın uyguladığı politikalara yönelik genel sert eleştiri ve protestolar, piyasalardaki güvenli liman talebini büyük ölçüde artırmış durumda. BoJ açıklamaları ve güvenli liman talebbindeki artış ile birlikte değerlenene yen, USDJPY paritesinin de sert satış baskılarına maruz kalmasına neden oldu. Paritedeki mevcut satıcılı seyrin bugün içerisinde de devam etmesi beklenebilir. USDJPY paritesinin teknik görünümüne baktığımızda: Sabah saatleri itibariyle 113,42 seviyesinden işlem gören paritenin 113,26 desteği ve 113,84 direnci arasında hareket etmekte olduğunu görüyoruz. 113,26 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde bir sonraki destek seviyemiz 112,65, 113,84 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki direnç seviyemiz 114,34.

EKİN AKBAŞ
TACİRLER YATIRIM ARAŞTIRMA YÖNETMENİ



Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.S
 http://www.tacirler.com.tr/

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, meevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.