Sabah Bülteni (Işık FX)

Küresel Gelişmelerin Yanı Sıra, Kritik Veri Akışlarına da Dikkat!
Yurt içi tarafta geçtiğimiz hafta genelinde jeopolitik ve siyasi risk unsurların durumu öncelikli olarak takip edilirken, haftanın son işlem gününde piyasaların odak noktasında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in, değerlendirmesi yer aldı. Fitch; Türkiye’nin kredi notunu ‘’BB-‘’ olarak sabit bırakırken, görünümünü ise ‘’negatif’’ten ‘’durağan’a çevirdi. Ayrıca Fitch, Türkiye’de enflasyonun 2020 sonunda yüzde 12, 2021 yılının sonunda ise yüzde 10 olacağını öngördü. Büyüme tahminini ise 2020 yılı için yüzde 3.1, 2021 yılı için yüzde 3.6 seviyesinde beklediğini açıkladı. Fitch’in değerlendirmesi sonrasında geçtiğimiz gün açıklamalarda bulunan Fitch Ratings’in Yönetici Douglas Winslow, kararın süregelen ilerlemeyi ve Türkiye ekonomisinin dengelenmesini yansıtıyor ifadeleri dikkatleri çekerken büyük faiz indirimlerine rağmen TL’nin dengelenmesinde küresel koşullarında yardımcı olduğuna dair açıklamaları kritikti. Hem Fitch’in kararları hem de jeopolitik ve siyasi risk unsurlarına dair pozitif gelişmeler haftanın ilk işlem gününde TL varlıkları açısından pozitif başlangıca neden oldu. Veri akışında ise piyasaların odak noktasında yurt içi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) rakamları vardı. Veriye baktığımızda Tüketici Fiyat Endeksi Ekim ayında aylık yüzde 2, yıllık bazda ise yüzde 8.55 artış gösterirken 2016 yılının Aralık ayından bu yana en düşük seviyelere gerileme kaydetti. Bununla beraber takip ettiğimiz yurt içi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) Ekim ayında bir önceki aya göre yüzde 0.17 artış gösterirken 2013 yılının Nisan ayından bu yana en düşük seviyelere gerilemesiyle birlikte on iki aylık ortalaması ise yüzde 22.58 seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan enflasyon rakamları baz etkisi ile tek haneye gerilemesine rağmen önümüzdeki aylarda çift hanede seyretmesi bekleniyor, ancak son rakamlar TCMB’nin Aralık ayında da faiz indirim ihtimallerini güçlendirdi. Aralık toplantısına kadar olan süreçte açıklanacak datalar bu anlamda yakın takibimizde olacakken kur tarafında hareketliliğin artmasına neden olabilir. Diğer taraftan Avrupa cephesinde Brexit meselesine dair gelişmeler ön planda olmaya devam ediyor. Piyasaların odak noktasında 12 Aralıkta erken seçime gidecek olan İngiltere’de nasıl bir yol haritası ortaya çıkacağı merak uyandırırken, Pound varlıkları başta olmak üzere Euro varlıkları üzerinde de etkisini sürdürüyor. Keza geçtiğimiz gün Avam Kamarası’nda John Bercow’un yerine yardımcısı Lindsey Hoyle seçilirken 12 Aralık seçimleri için parlamentonun fesih edilmesinden öne alınan son büyük karar olduğu takip edilen haberler arasındaydı. Bu süre zarfında hem hükümet tarafından hem diğer parti yetkililerinden gelecek açıklamalar ve bu anlamda atılacak adımlar yakın takibimizde olacaktır. Öte yandan geçtiğimiz gün ekonomik takvimde takip ettiğimiz; İspanya İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) 46.8, Almanya İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi ise 41.9 beklentilere karşın 42.1 seviyesinde açıklandı. Bununla birlikte takip ettiğimiz Euro Bölgesi İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi Ekim ayında 45.9 seviyesinde gerçekleşti. Son zamanlarda özellikle ekonomik görünümdeki daralma gelen PMI rakamlarındaki karmaşık görünümün yanı sıra 50 bareminin altında devam ettiği görülürken bölgede resesyon sinyallerini canlı kalmasına neden oluyor. Bunların dışında ABD cephesine baktığımızda ise; Çin ile ticaret anlaşmasına yönelik taraflardan pozitif açıklamalar gelmeye devam ediyor. Özellikle ABD Ticaret Bakanı Wilbur Ross, Söz konusu anlaşmanın komplike bir yapıya sahip olduğunu ancak Çin ile ticaret görüşmeleri için “İyi bir durumdayız, güzel bir süreç geçiriyoruz” dedi. İki ülke arasındaki anlaşmanın ilk aşamasının bu ay içinde imzalanabileceğini açıklayan Ross, ABD merkezli firmaların Huawei’ye ürün satmaları için “çok yakın” bir zamanda lisans alacağının altını çizdi. Bugün ekonomik takvimde ABD’de açıklanacak ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi, İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) ile İngiltere’de Bileşik PMI, Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) datalarının yanı sıra küresel risk unsurlarından Brexit, Ticaret Savaşları gibi konulara dair gelişmeler parite fiyatlamaları açısından önemli olabilir.



EURUSD

Parite tarafında küresel risk unsurlarının etkisi fiyatlamaların seyri açısından önem teşkil ediyor. Ticaret Anlaşmasının Faz-1 anlaşmasının henüz tamamlanamamasına rağmen tarım kısmının hemen hemen bittiğini belirtilirken, iki ülkenin heyetleri arasında gerçekleştirilen görüşmenin iyi geçtiği ve prensipte anlaşıldığına yönelik gelen açıklamalar küresel ekonomi ve risk alma iştahı açısından pozitif yansırken parite tarafında hareketliliğin artmasına neden oldu. Diğer taraftan Avrupa cephesine baktığımızda ise; Brexit meselesine dair gelişmeler ön planda olmaya devam ediyor. Piyasaların dikkati 12 Aralık’ta yapılması kesinleşen İngiltere erken seçimlerine çevrilmiş durumda iken yetkililerden gelen açıklamalar yine parite tarafında dalgalanmalara neden olmakta. Geçtiğimiz gün veri akışında takip ettiğimiz, İspanya İmalat PMI rakamlarındaki daralma tepki satışlarına neden olsa da Euro Bölgesi ile Almanya PMI rakamlarında görülen kısmi toparlanma satıcılı seyrin bir miktar baskılanmasına neden oldu. PMI rakamlarının piyasa beklentilerinin üzerinde açıklanmasına rağmen 50 bareminin altında kalması bölgede yaşanan olumsuz görünümün devam ettiğine işaret etmekte. Yeni günde ABD tarafında; ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi, İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) rakamlarının yanı sıra küresel risk unsurlarından Brexit, Ticaret Savaşları gibi konulara dair gelişmeler parite fiyatlamaları açısından önemli olabilir.
Teknik Seviyeler;
Dirençler: 1.1165, 1.1190, 1.1210, 1.1235, 1.1285
Destekler: 1.1100, 1.1070, 1.1040, 1.1000, 1.0970

USDTRY

Haftanın ilk işlem gününe uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in değerlendirmeleri ve buna paralel siyasi ve jeopolitik cephede yaşanan iyimserlik TL varlıkları pozitif başlangıç yaptı. Fitch; Türkiye’nin kredi notunu ‘’BB-‘’ olarak sabit bırakırken, görünümünü ise ‘’negatif’’ten ‘’durağan’a yükseltmesi kritikti. Değerlendirmenin sonrasında Fitch Ratings’in Yönetici Winslow’un, TCMB’nin büyük faiz indirimlerine rağmen TL’nin dengelenmesinde küresel koşullarında yardımcı olduğuna ve bu süreçte ekonomik toparlanmanın pozitif eğride olduğuna yönelik söylemleri de TL varlıklarına destek oldu. Bunun devamında ise yurt içi tarafta açıklanan TÜFE rakamları 2016 yılının Aralık ayından bu yana en düşük seviyelere gerilemesiyle birlikte kur fiyatlamalarında hareketliliğin arttığını söylemek mümkün. Enflasyon rakamlarında yıllık bazda gerileme söz konusu iken aylık bazda yüzde 2 seviyesindeki artış piyasa monitörlerinin dikkatini çekerken Aralık ayında düzenlenecek TCMB/PPK toplantısında faiz indirim ihtimallerini arttırmış durumda. Ancak 3 yılın ardından enflasyon tarafında en düşük seviyelere gelinmesi kur tarafında satış yönlü işlemlere ağırlık kazandırdı. Önümüzdeki süreçte açıklanacak ekonomi verileri ile siyasi ve jeopolitik risk unsurlarına dair gelişmeler kur fiyatlamaların seyri açısından önemli olabilir.
Teknik Seviyeler;
Dirençler: 5.7550, 5.7740, 5.8225, 5.8500, 5.8820
Destekler: 5.6800, 5.6725, 5.6500, 5.63500, 5.6200

GBPUSD
İngiltere’de siyasi karmaşa devam ediyor. 12 Aralık’ta düzenlenecek erken seçim öncesinde siyasilerden gelen açıklamalar fiyatlamalar açısından önem teşkil etmekte. Brexit Partisi Lideri Nigel Farage, İngiltere Başbakanı Boris Johnsonn’ın uzlaşı sağladığı anlaşmanın masada olması halinde destek vermeyeceği haber akışları tedirginliğin artmasına neden oldu. Bununla beraber İngiltere’de Parlamento’nun Çarşamba günü feshedilmesiyle partiler resmen seçim kampanyalarına başlayacak. Bu bağlamda partilerin kampanyaları ve bu süreçte liderlerden gelecek açıklamalar kritik olabilir. Diğer taraftan ABD cephesine bakıldığında ise, Çin ile ticaret anlaşması üzerine ılımlı rüzgarlar esmeye devam ediyor. ABD ve Çin yetkililerden gelen yapıcı açıklamalar küresel tarafta risk iştahını pozitif etkilerken; ABD Doları da bu durumdan nemalandı. Bugün ise ekonomik takvimde; İngiltere’de Bileşik PMI, Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) ve ABD tarafında ise ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi, İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) rakamlarının yanı sıra küresel risk unsurlarından Brexit, Ticaret Savaşları gibi konulara dair gelişmeler parite fiyatlamaları açısından önemli olabilir.
Teknik Seviyeler;
Dirençler: 1.2925, 1.2960, 1.2990, 1.3030, 1.3080
Destekler: 1.2840, 1.2800, 1.2775, 1.2750, 1.2700
BRENT PETROL
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde yüzde 3,65’lik yükseliş gösteren emtia, yeni haftanın ilk işlem gününe kısmen düzeltme hareketleri ile başladı. Ancak, küresel büyüme ve buna paralel olarak petrol talebine dair ipuçları vermesi açısından kritik olan Euro Bölgesi’nin PMI datalarının beklentilerden iyi gelmesi ve ABD-Çin Ticaret Anlaşması’nın 1.Fazının tamamlanmasının yakın olduğuna dair gelen haber akışları ile yeniden yukarı yönlü ataklar görüldü. Ayrıca, OPEC arzında Aramco saldırısı sonrasında Suudi Arabistan’ın hızlı üretime geçmesiyle Ekim ayında yaşanan yükselişe karşın; OPEC+(Arz Kısıntısı Konsorsiyumu’nun) en önemli üyelerinden Rusya’nın üretiminin daraldığına dair haber akışları da fiyatların yukarı yönlü gitmesini destekleyen faktörlerdendi. Keza, İran Petrol Bakanı Bijan Namdar Zanganeh’in: Sonraki OPEC+ toplantısında üretimin daha da kısılması konusunda bir anlaşma sağlanmasını beklediğine dair haber akışları da kritikti. Yeni günde de; OPEC ve OPEC+ üyelerinden ve diğer önemli üreticilerden gelebilecek haber akışları önemli olacak. Aryıca, bölgelerde açıklanacak olan makro datalar da gün bitiminde gelecek olan API stokları ile birlikte emtiada oynaklıklara neden olabilir.
Teknik seviyeler;
Dirençler: 62.30, 62.65, 62.80, 63.25, 63.50
Destekler: 61.75, 61.25, 60.90, 60.60, 60.25
ONS ALTIN
Düne bir miktar geri çekilme ile başlayan Değerli Metal’de; ABD ve Çin üst düzey ticaret heyetleri arasındaki temasların olumlu gittiği ve her an için Ticaret Anlaşması’nın 1.Fazı üzerinde mutabakat sağlanarak anlaşmanın imzalanabileceğine dair taraflardan gelen açıklamalar ve Euro Bölgesi’nden gelen İmalat PMI’larının beklentileri karşılaması ile satıcılı işlemler biraz daha ivme kazandı. Zira, küresel risk alma iştahındaki artışın devam etmesi Borsalara olan talebi canlı tutarken, daha önce borsalarda yaşanan düzeltme hareketlerinde Ons Altın’ın da aralarında bulunduğu “Güvenli Liman” varlıklarına geçen yatırımcıların bu varlıkları terk etmeye başlamasına neden oldu. Bugün de; Ticaret Savaşları, Brerxit ve İran Nükleer Anlaşması gibi risklerin durumunu dikkatle takip edeceğiz. Ayrıca, ABD’de açıklanacak olan Hizmet(İmalat Dışı) PMI dataları sonrasında gerek Dolar Endeksi’ndeki fiyatlamalar, gerekse tahvil ve pay piyasalarında ortaya çıkacak olan hareketler de Değerli Metal’de volatil işlemlere neden olabilir.
Teknik seviyeler;
Dirençler: 1508, 1512, 1515, 1518, 1522
Destekler: 1501, 1495, 1486, 1479, 1475

 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.