PPK Toplantısı Analizi (Garanti BBVA Yatırım)

TCMB, 1 haftalık repo (politika) faiz oranını, 650 baz puan artırarak %15.00’e yükseltti. Bloomberg
anketinde ortalama politika faizi beklentisi %20.00’ydi. TCMB, Mart 2021 sonrası ilk kez politika faizini
artırdı. Bir sonraki PPK toplantısı 20 Temmuz’da yapılacak.
Önceki toplantıya göre para politikasındaki belirgin değişim, karar metnine de yansıdı. Metindeki tüm ifadeler
yenilendi. Karar metnine göre;
. Parasal sıkılaştırma sürecinin başlamasına karar verildiği belirtildi. Başlama ifadesinin kullanılması
politika faizinde önümüzdeki aylarda artırımın devam edebileceğine işaret ediyor. “Kurul, dezenflasyonun en
kısa sürede tesisi, enflasyon beklentilerinin çıpalanması, fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın kontrol altına
alınması için parasal sıkılaştırma sürecinin başlamasına karar vermiştir.“
. Parasal sıkılaştırmanın gerektiği zamanda ve gerektiği ölçüde kademeli olarak güçlendirileceği kaydedildi.
“Kurul politika faizini enflasyonun ana eğiliminin gerilemesini ve orta vadede yüzde 5 hedefine ulaşmasını
sağlayacak parasal ve finansal koşulları oluşturacak şekilde belirleyecektir. Enflasyon görünümünde belirgin
iyileşme sağlanana kadar parasal sıkılaştırma gerektiği zamanda ve gerektiği ölçüde kademeli olarak
güçlendirilecektir. Enflasyon ve enflasyon eğilimine ilişkin göstergeler yakından takip edilecek ve TCMB, fiyat
istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. ”
. Mikro ve makroihtiyati çerçevenin sadeleştirileceği, bu sürecin etki analizleri yapılarak kademeli olacağı
ifade edildi. “Kurul, mevcut mikro- ve makroihtiyati çerçeveyi, piyasa mekanizmalarının işlevselliğini artıracak ve
makro finansal istikrarı güçlendirecek şekilde sadeleştirecektir. Sadeleşme süreci, etki analizleri yapılarak kademeli
olacaktır.“
. Önceki metinde enflasyon eğiliminde iyileşmenin devam ettiği belirtilmişti. Bugünkü metinde ise
enflasyon ana eğiliminde yükseliş ve fiyatlama davranışlarında bozulma olduğu ifadeleri var. “Ülkemizde,
yakın döneme ilişkin göstergeler enflasyonun ana eğiliminde yükselişe işaret etmektedir. Bu gelişmede yurtiçi
talepteki güçlü seyir, maliyet yönlü baskılar ve hizmet enflasyonundaki katılık belirleyici olmuştur. Kurul, bu
unsurlara ek olarak fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın enflasyon üzerinde ilave olumsuz etki yapacağını
öngörmektedir.“
. TCMB’nin cari dengeyi iyileştirecek stratejik yatırımları desteklemeye devam edeceği belirtildi. “Parasal
sıkılaştırma sürecinin başlaması ile para politikasının etkinliği artacaktır. Bununla birlikte, fiyat istikrarının
sürekliliğini sağlamak hedefiyle, TCMB cari dengeyi iyileştirecek stratejik yatırımları desteklemeye devam
edecektir.”
. Bütün dünyada merkez bankalarının enflasyonu düşürmeye yönelik tedbirler aldığı kaydedildi. “Küresel
ekonomide enflasyon düşerken, halen uzun dönem ortalamalarının çok üzerinde seyretmektedir. Bu nedenle,
bütün dünyada merkez bankaları enflasyonu düşürmeye yönelik tedbirler almaktadır. ”

 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.