Piyasalarda Bugün (İş Yatırım)

?Almanya ile gerginlik fiyatlanıyor...

Dün Almanya Dışişleri bakanlığının vatandaşlarını Türkiye'ye seyahat ve yatırım konusunda uyarması, son bir haftada GOÜ'lerin üzerinde performans gösteren TL varlıklarda satış baskısı yarattı. MSCI Türkiye endeksi dünkü işlemlerde GOÜ endeksinin %0.7 gerisinde kaldı. Almanya Türkiye için oldukça önemli bir ticaret ortağı. Almanya 2016 yılında 14 milyar dolar ile en büyük ihracat pazarımız (ihracatın %9,8'i). İthalat cephesinde ise Almanya 21,5 milyar dolar ve %10,8'lik pay ile Çin'den sonra gelen en büyük ortağımız. Resme Almanya tarafından baktığımızda ise 2016 verilerine göre Almanya'nın ihracatında Türkiye'nin payı %1,8 (15.sırada), ithalatında Türkiye'nin payı ise %1,6 (16.sırada). Geçen yıl yaşanan terör eylemlerinin etkisi ile 2016'da ülkemize gelen Alman turist sayısı bir önceki yıla kıyasla %30,3 azalmıştı. Bu yılın ilk 5 ayında da turist sayısındaki azalma devam etti (yıllık %25,4). Tüm bu gelişmeler sonrasında Almanya'dan gelen turist sayısının toplam içerisindeki payı 2015 yılındaki %15,4 seviyesinden bu yılın ilk 5 ayı toplamında %9,9'a geriledi. Azalan payına rağmen ülkemizi ziyaret eden ülke sıralamasında Almanya üçüncü sırada yer alıyor. Ödemeler dengesi istatistiklerine göre Türkiye'ye yapılan doğrudan sermaye yatırımlarında Almanya'nın payı 2016 yılında %6,3 seviyesinde. Önümüzdeki dönemde konu ile ilgili gelişmeler piyasalar tarafından yakından takip edilecek.

Piyasalar açısından diğer önemli bir konu ise FITCH'in Türkiye'nin kredi notu ile ilgili bugün muhtemelen piyasalar kapandıktan sonra yapacağı değerlendirme. Kurum en son 27 Ocak 2016'da Türkiye'nin notunu BBB-(negatif)'ten BB+(durağan)'a almıştı. Geçmiş ülke örneklerine baktığımızda bu Cuma günü görünüm artışının gelmeyeceğini düşünüyoruz. Ülke örneklerinde BB+(durağan) notuna sahip Macaristan'ın pozitif görünümünü geri kazanması yaklaşık 2,5 yıl, sonrasında kredi notunu geri kazanması ise 1 yıl aldı. Benzer şekilde BB+ (durağan) nota sahip Brezilya yyaklaşık 1 yıl sonra yatırım yapılabilir seviyeye geri dönerken Rusya'nın notunu geri kazanması 1,5 yıl sürdü.

2Ç Kar sezonu bugün TAV Havalimanları ile başlıyor. Şirketin yılın ikinci çeyreğinde 159 milyon TL net kar ve 482 milyon TL FAVÖK açıklamasını bekliyoruz. Bu geçen yılın aynı dönemine kıyasla, sırasıyla %16 ve %38'lik artış oranlarına denk geliyor. Günün diğer önemli bir haberi ise Sabancı Holding'de Özcan Sabancı tarafından 10.85 TL 'den yapılan 52 milyon adet hisse satışı (Kaynak: Bloomberg). Satış fiyatı dünkü kapanışa göre %5 oranında bir iskontoya denk geliyor. Miktar ise sermayenin %2.55'ini oluşturuyor. Bugün hissede satış fiyatına yakın aşağı yönlü bir açılış bekleyebiliriz. Bugün Sabancı Holding'de beklenen düşüşün de etkisi ile BIST'de aşağı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Almanya ve Türkiye tarafından yapılacak açıklamalar ve piyasalar kapandıktan sonraki FITCH açıklaması yatırımcıların radarında olacak.

Sirket Haberleri
Sabancı Holding
Kapanış (TL) : 11.44 - HHedef Fiyat (TL) : 13.15 - Piyasa Deg.(TL) : 23342 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 17.87 ?
SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 14.98 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

Sabancı Aile üyesi 52mn SAHOL hissesini 10.85TL/hisse değerle satmayı planlıyor
Bloomberg'in haberine göre Sabancı Aile üyesi Özcan Sabancı 52mn SAHOL hissesini hızlandırılmış talep toplam yöntemi ile hisse başı 10.85TL bedelle satmayı planlıyor. Dünkü kapanışa göre %5 iskontoya denk geliyor. Hisseler toplam hisse sayısının %2.55'ine, halka açıklık oranının %5.75'ine ve günlük ortalama işlem hacminin 12 katına denk geliyor. Haber bugün SAHOL hisselerini baskılayabilir.
Ajanda & Piyasa Verileri Linkleri
Linkler çalışmadığı takdirde html adreslerini internet sunucunuza kopyalayıp enter'a basiniz.
Analiz Özet
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/Sayfalar/default.aspx

Takip Listesi Özet
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/takip-listesi.aspx#page-1

Teemettü Tahminleri
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/takip-listesi.aspx#page-5

Raporlara Üye Olmak İçin
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/uyelik-islemleri/Sayfalar/yeni-uyelik.aspx

Öneri Listeleri
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/Sayfalar/is-yatirimin-onerileri.aspx

21/07/2017
Yurtiçi Ajanda
TAVHL 2Ç17 finansalları açıklaması (İş Yatırım Net Kar:159mn TL, Piyasa:TL153mn)
Fitch Türkiye Kredi Notu Değerlendirmesi
Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc.
JPN:Japon Yabancı Tahvil Alımları Saat:02:50 -- --
JPN:Japon Yabancı Hisse Senedi Alımları Saat:02:50 -- --
JPN:Yabancıların Japon Tahvil Alımları Saat:02:50 -- --
JPN:Yabancıların Japon Hisse Senetleri Alımları Saat:02:50 -- --
İNG:Kamu Sektörü Net Nakit Gereksinimi (PSNCR) Saat:11:30 -- 13,4b
İNG:Kamu Sektörü Net Borçlanma İhtiyacı Saat:11:30 -- 6,0b
BRZ:Cari İşlemler Dengesi Saat:16:30 -- --



İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.