Piyasalarda bugün (İş Yatırım)

Bakakalırım giden dünyanın ardından
Beklentilerden güçlü ISM hizmet ve ABD perakende satış verileri sonrası ABD hisselerinde yükseliş devam ediyor. S&P 500 %7 yükseliş ile Ekim 2022’den beri en iyi haftalık getiriyi sağladı. Avrupa ve Asya borsaları daha sınırlı da olsa, ABD hisselerindeki yükselişi takip ediyor.
Ekonomide sert inişe yol açmadan enflasyonun kontrol altına alınacağına olan güven ve beklentileri yenen şirket karları yükselişin arkasındaki temel nedenler. Ortadoğu’da İran ve İsrail’in doğrudan karşı karşıya geleceği bir savaş ihtimalinin azalması piyasayı destekleyen diğer bir dinamik.
Yükselişin devam edip etmeyeceğini önümüzdeki haftalarda açıklanacak makro veriler ve şirket karları belirleyecek. Ekonomi cephesinde gözler bu hafta Perşembe günü açıklanacak geçici PMI verilerinde olacak. Beklenti imalat sanayinin yavaşlamaya devam etmesine rağmen hizmetlerin görece güçlü kalması.
Cuma günü başlayacak Jackson Hole toplantısı piyasaların odağında önemli bir gündem maddesi. Başkan Powell’ın Cuma günü yapacağı açılış konuşmasında piyasalar Eylül ayı FOMC toplantısına yönelik ipuçları arayacak ve muhtemelen aradığını bulamayacak. Altı Eylül’de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesi Fed’in kendini bağlayacak net bir mesaj vermesini beklemiyoruz.
Borsa İstanbul dünya piyasalarındaki yükselişe katılamadı. Banka hisseleri ile başlayan satışın beyaz eşya, otomotiv, petrokimya gibi döngüsel hisselere yayılması ile endeks kritik 10.000 seviyesinin altında kaldı. Gıda perakendesi, telekom gibi korunaklı sektörler satış dalgasından görece daha az etkilendi.
Bu hafta yurtiçinde ana gündem maddesi Salı günkü Para Politikası Kurulu toplantısı. Piyasanın genel beklentisi Merkez Bankasının faiz oranlarında bir değişikliğe gitmemesi. Ama asıl merak edilen Merkez Bankası’nın sonbaharda faiz indirimine gidileceğine yönelik bir mesaj verip vermeyeceği. Piyasalardaki fazla likidite ve reel ekonomiyi vuran kredi kısıtları gündemdeki diğer önemli konular.
Salı günkü Para Politikası Kurulu toplantısında faiz oranlarında bir değişikliğe gidilmesini beklemiyoruz. Manşet enflasyonun yüksek seyrettiği bir ortamda önümüzdeki aylarda para politikasında gevşemeye gidileceği yönünde bir mesaj öngörmüyoruz. Tam tersine şahin bir söylem ile kamu fiyat artışlarının enflasyon beklentilerine vereceği hasar sınırlanmaya çalışılacak.
Geçmiş ayların tersine toplantı sonrasında şahin Merkez Bankası, boğa piyasası ikilisi öngörmüyoruz. Sene başında enflasyonda düşüşü satın alan piyasalar, artık ekonomideki yavaşlamayı fiyatlamaya başladı. Enflasyondaki düşüşün ekonomide sert bir yavaşlama olmadan sağlanamayacağı görülmeye başlandı. Döngüsel hisselerdeki satışın ekonomide sert yavaşlama korkusu kaynaklı olduğunu düşünüyoruz.
ABD vadelileri ve Asya borsalarının seyri Borsa İstanbul’da sınırlı pozitif bir açılışa işaret ediyor. Ancak geçen hafta boyunca devam eden yabancı satışı sonrası yatırımcılar temkinli davranmayı tercih edecektir. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 9.760 ve 9.900.
Zayıf ikinci çeyrek karı sonrası Vestel Beyaz’ın negatif tepki vermesini bekliyoruz. Yavaşlayan ekonomi ve reel olarak değer kazanan lira şirketin karlığını baskılıyor. Beklentileri yenen güçlü kar açıklaması sonrası Enka’da pozitif tepki öngörüyoruz. Faaliyet karı iyi gelen İş GYO sınırlı pozitif tepki verebilir. Beklentilere paralel gelen Akçansa sonuçlarına nötr tepki öngörüyoruz. Aygaz’ın iş ortağı United PLG’nin sermaye artırımına katılmasına bir tepki öngörmüyoruz.
Teknik bültende öne çıkan hisseler: Emlak GYO, THY, Türk Telekom.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/08/19/piyasalarda-bugun-19-08-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.