Piyasalarda Bugün (İş Yatırım)

Piyasalar 17/08/2017
Dünyanın gerisinde kalıyoruz…
FOMC tutanaklarındaki güvercin mesajlar sonrası dolar zayıflarken, ABD tahvilleri güçleniyor. Wall Street'te ise uzun bir yükseliş dönemi sonrasında yönsüz bir seyir hakim. Hisse senedi piyasalarındaki bayrak yarışında Avrupa ve gelişmekte olan piyasalar öncülüğünü koruyor.
Borsa İstanbul olumlu küresel konjonktüre rağmen dünyanın gerisinde kalmaya devam ediyor. Salı günkü sert satış (-%2,3) sonrasında bir parça toparlanma (%0,2) olsa da gelişmekte olan piyasaların gerisinde (%-0,5) kalıyoruz. Volatilitenin yükselmesine rağmen dünyanın gerisinde kalmamız iyi haber değil.
Asya borsaları ve ABD vadelilerinin seyri Borsa İstanbul'da hafif aşağı yönlü bir açılışa işaret ediyor. Beklentilerden zayıf kar açıklayan Akçansa hisselerinin endeksin gerisinde kalmasını bekliyoruz.

Sirket Haberleri
Emlak Konut GYO
Kapanış (TL) : 2.94 - Hedef Fiyat (TL) : 3.61 - Piyasa Deg.(TL) : 11172 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 40.85 ?
EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 22.85 Analist: bsengonul@isyatirim.com.tr

Riva ihalesinin kazananı sözleşmeyi imzalamadı, ihale en iyi ikinci teklifin oldu
Riva ihalesinin kazananı sözleşmeyi imzalamadı, ihale en iyi ikinci teklifin oldu

Beykoz İstanbul'daki Riva Projesinin kazananı sözleşmeyi belirlenen son tarihte imzalamadı ve proje ikinci en iyi teklifi veren şirkete ihale edildi. İkinci teklif sahibinin ihale teklif değeri 3,8 milyar TL düzeyindeydi ve şirketin payı 925 milyon TL (80 % Galatasaray SK,% 20 Emlak GYO'ya düşecek şekilde) olarak belirlendi. İlk ihale sonucunda şirketin gelir içindeki payı 1.1 milyar TL olarak belirlenmişti. Hafif olumsuz
Akçansa
Kapanış (TL) : 11.55 - Hedef Fiyat (TL) : 12.79 - Piyasa Deg.(TL) : 2211 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.46 ?
AKCNS TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 10.71 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr

Beklentilerin altında zayıf 2Ç17 sonuçları
AKCNS beklentilerin altında 2Ç17'de zayıf faaliyet performansı nedeniyle yıllık bazda %70 düşüşle 22 milyon TLL net kar rakamı açıkladı. 2Ç17'de satış gelirleri, beklentilerin biraz altında, yıllık bazda %4 düşüşle göstermeyerek 391 milyon TL'ye geriledi. ABD doları bazlı petrokok fiyatlarındaki artışın etkisiyle brüt kar marjı 2Ç17'de yıllık bazda 12.1 puan gerileyerek %18.4'e düştü. FAVÖK ise 2Ç17 beklentilerin altında yıllık bazda %42 düşüşle 71 milyon TL'ye geriledi. FAVÖK marjı ise düşen brüt karlılık nedeniyle 2Ç16'deki %30.2 2Ç17'de %18.2'e geriledi. Şirketin net borç pozisyonu işletme sermayesi ihtiyacı ve zayıf faaliyet performansı nedeniyle 1H16'deki 38 milyon TL'den 1H17'de 244 milyon TL'ye yükseldi. Akçansa'nın 2Ç17 mali sonuçları beklentilerin altında gerçekleştiğinden sonuçların hisse üzerindeki etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.


Çimsa
Kapanış (TL) : 14.37 - Hedef Fiyat (TL) : 16.3 - Piyasa Deg.(TL) : 1941 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.73 ?
CIMSA TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 13.44 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr

Artan petrokok fiyatları marjları aşağya çekti
CIMSAA 2Ç17'de beklentilerin üzerinde yıllık bazda %42 düşüşle 50 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Zayıf operasyonel kar marjları ile birlikte faiz giderlerindeki artışın neden olduğunu finansman giderlerindeki yükseliş 2Ç17 net karındaki yıllık bazdaki gerilemenin ana nedenlerini oluşturmaktadır. Beklentilerle uyumlu şirket 2Ç17'de kurun ihracat gelirlerine olumlu etkisi ve yeni Afyon fabrikasının artan katkısı ile yıllık bazda %15 artış ile 382 milyon TL net satış geliri elde etti. Beklentilere paralel, FAVÖK rakamı yıllık bazda %15 düşüşle 92 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise dolar bazlı petrokok maliyetlerindeki artış neticesinde yıllık bazda 8.3 baz puanlık gerileme ile 2Ç17'de %24.1'e geriledi. Şirketin 1Ç17'deki 1.2 milyar TL net borç seviyesi 1Y17 sonunda 1.3 milyar TL'ye yükseldi.

Yorum : Çimsa'nın 2Ç17 operasyonal kalemleri genel olarak beklentilere uyumlu gerçekleştiğinden sonuçların hisse üzerinde önemli bir etkisinin olmasını beklemiyoruz. Hisse için TUT tavsiyemiizi yineliyoruz.
Ulusoy Elektrik
Kapanış (TL) : 13.8 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) : 552 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.47 ?
ULUSE TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist: akumbaraci@isyatirim.com.tr

Ulusoy Elektrik 2Ç17 sonuçları ve beklentileri üzerinde analist toplantısı düzenledi
Ulusoy Elektrik 2Ç17 sonuçları ve beklentileri üzerinde analist toplantısı düzenledi. Şirketin Yönetimi 2017 yılında toplam trafo satışının 2000-2500 adet olmasını, bunun 2018 yılında ise 3000-4000 adete ulaşmayı hedeflediklerini söyledi. 2017 yılında Endonezya fabrikasının onayı alındı. 2018 yılında buradan da bir katkı bekleniyor. 2017 yılında FAVÖK marjının %25 etrafında olması bekleniyor.

Ajanda & Piyasa Verileri Linkleri
Linkler çalışmadığı takdirde html adreslerini internet sunucunuza kopyalayıp enter'a basiniz.
Analiz Özet
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/Sayfalar/default.aspx

Takip Listesi Özet
https://www.isyatirim.com.tr/tr-trr/analiz/hisse/Sayfalar/takip-listesi.aspx#page-1

Temettü Tahminleri
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/takip-listesi.aspx#page-5

Raporlara Üye Olmak İçin
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/uyelik-islemleri/Sayfalar/yeni-uyelik.aspx

Öneri Listeleri
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/Sayfalar/is-yatirimin-onerileri.aspx

17/08/2017
Yurtiçi Ajanda
DOAS 2Ç17 Mali Tablo Açıklaması (İş Yatırım Net Kar Tahmini: TL46mn; Piyasa: TL42mn)
Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc.
ABD:Devam Eden Başvurular Saat:15:30 -- --
ABD:Philadelphia Fed. Is Dunyasi Gorunumu % Saat:15:30 -- 42874
ABD:Sanayi Üretimi (Aylık) Saat:16:15 0,1% 0,4%
ABD:Kapasite Kullanımı Saat:16:15 76,8% 76,6%
ABD:İmalat Üretimi Saat:16:15 -- 0,2%
ABD:Bloomberg Tüketici Konfor Endeksi Saat:16:45 -- --
ABD:Bloomberg Ekonomik Beklentiler Saat:16:45 -- 47,0
ABD:Öncü Endeks Saat:17:00 --- 0,6%
x

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.