Piyasalarda Bugün (İş Yatırım)

Piyasalar 16/01/2018

Jeopolitik riskler yeniden fiyatlanıyor...

Suriye’ye olası sınır ötesi operasyon ile ilgili haberler, dün TL varlıklarda satışlara yol açtı. Bugün gözler dışişleri bakanı Çavuşoğlu’nun ABD’li mevkidaşı Tillerson ile yapması planlanan görüşme ve sonrasında yapılacak açıklamalarda olacak. Dünkü işlemlerde 112,300 seviyesindeki boşluğu aşağı doğru kapatan BIST 100 endeksinde bugün destek seviyesi 110,600’e doğru aşağı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Bu sabah itibarı ile 3.82 seviyesine yakın işlem gören TL/dolarda ise yukarı yönlü hareketin hacim ile de desteklendiği görülüyor. 12 aylık Hazine ihalesi dışında yurtiçinde ve yurtdışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Haberler & Makro Ekonomi
2017’de Bütçe Açığı OVP Hedefinin Altında
Dün açıklanan Aralık ayı Merkezi Yönetim Bütçe verisine göre geçtiğimiz yılın son ayında bütçe açığı 20,9 milyar TL, faiz dışı açık ise 19,5 milyar TL oldu. 2016 yılının son ayında bu rakamlar sırasıyla 27,8 ve 26,0 milyar TL açık şeklindeydi. Aralık ayında bütçenin geçen yıla kıyasla görece daha iyi performans göstermesinde gelir tarafındaki güçlü artış (vergi ve sermaye gelirleri kaynaklı) ve harcamaların sınırlıartış göstermesi etkili oldu
Öte yandan 2017 toplamına bakıldığında bütçe açığının 47,4 milyar TL (tahmini milli gelirin yaklaşık %1,5’i), faiz dışı fazlanın ise 9,3 milyar TL olduğu görülüyor. Bütçe açığı yıl başında belirlenen hedefle uyumlu ancak son OVP’de öngörülen 61 milyar TL’den daha dar geldi. OVP’ye göre daha olumlu bir tablonun gerçekleşmesinde bütçe gelirlerinin (vergi gelirleri desteğiyle) OVP’de öngörülenden daha iyi gelmesi etkili oldu.
Özetle, bütçe açığının OVP’de revize edilen rakamın altında kalması iyi haber. Ancak bütçenin tahakkuk bazlı olması sebebiyle Aralık’taki bazı harcamaların 2018 yılına kayma ihtimali var. Bu bağlamda 2018 yılı bütçe rakamlarını yakından takip etmeye devam edeceğiz.
Sirket Haberleri
Aselsan
Kapanış (TL) : 31.02 - Hedef Fiyat (TL) : 29 - Piyasa Deg.(TL) :: 31020 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 134.63 ^
ASELS TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -6.51 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

Aselsan yeni kontrat imzaladı
Aselsan Roketsan ve Tübitak Sage İş Ortaklığı Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile uzun süredir beklenen uzun menzilli savunma sistemi projesi sözleşmesini imzaladığını açıkladı. Proje’de Aselsan’ın payı 869mn TL ve 279mn eurodur. Teslimatların 2021’de gerçekleştirilmesi planlanmaktadır. Proje büyüklüğü Aselsan’ın 6.4 milyar dolar olan bakiye sipariş miktarının %9’una denk gelmektedir. Haberin bugün hisse üzerinde olumu etki yaratacağını düşünüyoruz. Biz değerlememizde 2018 yılı için 3 milyar dolar büyüklüğünde proje edinimi öngörüyor olmaız nedeni ile hedef değerimizde herhangi bir değişiklie gitmiyoruz. Hisse için 29TL hedef fiyat ile SAT tavsiyesi vermeye devam ediyoruz.
Pegasus Hava Taşımacılığı
Kapanış (TL) : 32.86 - Hedef Fiyat (TL) : 35.03 - Piyasa Deg.(TL) : 3361 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 17.12 ^
PGSUS TI Equity- Öneri :ALL Get.Pot.%: 6.62 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr

Toplam yolcu sayısı Aralık %18.4 arttı
Pegasus Havayollarının Aralık ayında toplam yolcu sayısı %18.4 artış ile 2.28 milyona yükseldi. Aralık ayında dış hat yolcu büyümesi %21, iç hat yolcu büyümesi ise %17 olarak gerçekleşti. Aralık ayında dış hat ve iç hat ASK büyümesi sırasıyla %5.6 ve %13.3 gerçekleşirken toplam ASK (arz edilen koltuk) artışını %8.6’ taşıdı. Aralık ayında dış hat doluluk oranındaki 9.7 puanlık artış ve iç hat doluluk oranındaki 2.7 puanlık artış sayesinde toplam doluluk oranı 5.6 puan artışla %83.8’e yükseldi. Ocak-Aralık ayında ise dış hat ve iç hat yolcu sayıları sırasıyla %21.7 ve %10.5 artış kaydederek, toplam yolcu sayısını %15.2 artış ile 27.82 milyona taşıdı. Ocak-Aralık döneminde toplam ASK büyümesi yıllık bazda %7.2 olarak gerçekleşti. Yılın ilk on bir ayında toplam doluluk oranı (dış hat 8.8 puan +; iç hat 4.3 puan +) ise yıllık bazda 6.1 puan artışla %84.6’A yükseldi. 2018 yılında Pegasus’un %8 yolcuu büyümesi elde etmesini bekliyoruz.



İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.