Piyasalara Analitik Bakış(Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 6.076,72 seviyesine yükselerek rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, kapanışa doğru gelen satışların etkisiyle %0,19 azalarak 6.003,90 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,16 değer kazanırken, Sınai Endeks %0,47 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 35 baz puan azalarak %14,04 ve 10 yıllık tahvil faizi 6 baz puan azalarak %16,59 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, 25,75-26,09 ve Euro/TL 28,05-28,51 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 489,3 seviyesinden işlem gördü.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Türk bankalarına ilişkin yayımladığı raporda para politikasındaki normalleşmeyle beraber bankaların kârlılığında da iyileşme olacağını belirtti. 24 Haziran’da TCMB’nin menkul kıymet tesisi oranını düşürdüğü hatırlatılarak TCMB’nin son adımlarının, ortodoks para politikasına yaklaşılmasını sağladığı belirten Moody’s, ortodoks politikaya dönüşte ardı ardına atılabilecek yanlış adımların bankalar için temel risk olarak göründüğü de belirtti.
BDDK verilerine göre kur korumalı mevduat (KKM) hesaplarının toplamı 23 Haziran haftasında 91,3 milyar lira yükselerek 2,7 trilyon lira oldu.
Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK), gün öncesi ve dengeleme güç piyasalarında megavatsaat başına azami ve asgari fiyat limitini belirledi. EPDK, yeni bir karar alınıncaya kadar ilgili piyasalarda asgari fiyat limiti, megavatsaat başına asgari "0" lira, azami fiyat limiti de megavatsaat başına 2 bin 700 lira olarak uygulanacağını duyurdu.
ABD Borsalarının “Bağımsızlık Günü” nedeniyle kapalı olduğu günde Avrupa Borsaları düşüşle kapandı.
Almanya'da dış ticaret fazlası Mayıs ayında 14,4 milyar avro ile beklentilerin altında kaldı. Aynı dönemde ithalat aylık bazda %1,7 artarken, ihracat %0,1 azaldı.
Avrupa Birliği (AB), Ukrayna tahılının uluslararası piyasalara gönderilmesini sağlayan Karadeniz Tahıl Girişimi adlı anlaşmanın uzatılması için çağrı yaptı. Daha önce birkaç kez uzatılan anlaşmanın süresi 17 Temmuz'da dolacak.
Rusya Dışişleri Bakanlığı'ndan yapılan açıklamada, Rusya'nın tahıl anlaşmasındaki sorumluluklarını yerine getirmeye devam ettiği ancak şart koştuğu beş sorunun çözülmemesi halinde anlaşmanın devam etmesi için bir gerekçe görülmediği belirtildi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,16 ekside. Dolar/TL 26,08 ve Euro/TL 28,40 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 103,1 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0880 sınırında. Brent tipi petrol 75,9 dolardan, altının onsu 1.923,8 dolardan ve gramı ise 1.613,7 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde enflasyon verisi ön plana çıkarken, yurt dışında Almanya, İngiltere ve Euro Bölgesi’nde hizmet sektörü PMI ile ABD’de fabrika siparişleri verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,16x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mayıs ayında %0,04 artan TÜFE’nin Haziran 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %2,81, Temmuz ayında %2,51, 2023 yılı sonunda %38,55 ve 12 ay sonrasında %30,65 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 26,18, 12 ay sonrasında ise 28,99 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 40,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 27 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,8 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,56, 3 ay sonrasında %21,65 ve 12 ay sonrasında ise %19,30 olması beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.