Piyasalara Analitik Bakış(Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlamasına rağmen seans genelinde satıcılı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %1,30 kayıpla 4.886,91 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,21 ve Sınai Endeks %0,36 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 36 baz puan artarak %11,64 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %9,09 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, dün sabah saatlerinde 21,00 sınırını aşarken, Euro/TL 22,01-22,53 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 601,5 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK verilerine göre Türkiye ekonomisi deprem felaketinin yaşandığı yılın ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %4 büyüdü. Çeyreklik büyüme ise %0,3 oldu. GSYH'yi oluşturan faaliyetler incelendiğinde; 2023 yılı birinci çeyreğinde bir önceki yıla göre zincirlenmiş hacim endeksi olarak; hizmetler %12,4, mesleki, idari ve destek hizmet faaliyetleri %12,0, finans ve sigorta faaliyetleri %11,2, bilgi ve iletişim faaliyetleri %8,1, diğer hizmet faaliyetleri %7,8, inşaat %5,1, kamu yönetimi, eğitim, insan sağlığı ve sosyal hizmet faaliyetleri %3,6 ve gayrimenkul faaliyetleri %1,4 arttı. Tarım sektörü %3,8, sanayi ise %0,7 azaldı.
BAE dış ticaretten sorumlu bakanı Thani al Zeyoud, Türkiye ve BAE'nin iki ülke arasındaki petrol harici ticareti 5 yıl içinde 40 milyar dolar üzerine çıkarmayı hedefleyen kapsamlı ortaklık anlaşmasını onayladıklarını belirtti.
ABD Borsalarında satıcılı bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,41 azalarak 32.908 puana, S&P500 Endeksi, %0,61 azalışla 4.180 puana ve Nasdaq Endeksi, %0,63 kayıpla 12.935 puana geriledi. Avrupa Borsaları günü %1’i aşan değer kayıplarıyla tamamladı.
ABD Temsilciler Meclisi, borç limitinin artırılarak ülkenin temerrüde düşmesini önleyecek yasa tasarısını onayladı. Tasarı, Temsilciler Meclisi'nde 117'ye karşı 314 oyla kabul edildi. Borç limitinin 1 Ocak 2025'e kadar askıya alınmasını öngören tasarının bir sonraki durağı ABD Senatosu olacak. Tasarı, Senato'dan da geçmesi halinde yasalaşması için Başkan Biden'ın imzasına sunulacak. Böylece, borç limitinin artırılmasıyla federal hükümetin nakit sıkıntısı çekmesinin ve temerrüde düşmesinin önüne geçilecek.
Federal Rezerv Başkanı Philip Jefferson, yaklaşan bir toplantıda faiz artırımını atlamanın, komitenin ek politika sıkılaştırmasının kapsamı hakkında karar vermeden önce daha fazla veri görmesini sağlayacağını dile getirdi. Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker Çarşamba günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının Haziran toplantısında faizleri artırmamaya yöneldiğini, Cuma günkü iş raporu verisiyle fikrinin değiştirebileceğini belirtti.
Avrupa'nın en büyük ekonomisi Almanya’da tüketici fiyat endeksi Mayıs ayında aylık %0,2 artış beklentisine rağmen %0,1 azaldı. Nisan ayında %7,2 olan yıllık enflasyon ise %6,1’e geriledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 20,76 ve Euro/TL 22,30 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,4 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0680 sınırında. Brent tipi petrol 73 dolardan, altının onsu 1.961,6 dolardan ve gramı ise 1.309,6 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde imalat sektörü PMI yurt dışında ise Almanya, İngiltere, Euro Bölgesi ve ABD’de imalat sektörü PMI ile Euro Bölgesi’nde enflasyon verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
4,98x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %34,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Nisan ayında %2,39 artan TÜFE’nin Mayıs 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %2,41, Haziran ayında %2,49, 2023 yılı sonunda %37,17 ve 12 ay sonrasında %29,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 23,09, 12 ay sonrasında ise 24,61 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 38,4 milyar dolar, 2024 yılında ise 26,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %11,11 olması beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.