Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Güne pozitif başlayan ve seans içinde bankacılık hisseleri öncülüğünde gelen alımlarla alıcılı seyrini sürdürerek 3.145,92 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %2,50 kazançla 3.136,77 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %7,36 ve Sınai Endeks %1,37 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 36 baz puan artarak %14,97 ve 10 yıllık tahvil faizi 6 baz puan artarak %13,28 seviyesine yükseldi. Dolar/TL, 18,14-18,20 ve Euro/TL, 18,10-18,17 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 721,8 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK verilerine göre mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi ağustosta hizmet sektöründe aylık %1,3 ve perakende sektöründe %0,4 azalırken, inşaat sektöründe %1,5 arttı.
TCMB verilerine göre reel kesim güven endeksi, ağustos ayında bir önceki aya göre 1,6 puan azalarak Temmuz 2020’den beri en düşük seviye olan 102,1 olarak gerçekleşti. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, Ağustos’ta aylık 1,5 puan azalarak %76,7’ye geriledi.
TCMB’nin son toplantısına ilişkin özetlerde mevcut görünüm altında güncellenen politika faiz düzeyinin yeterli olduğu vurgusu yinelenirken, Türk lirası likiditesinde ve dağılımında yaşanan gelişmelerin mevduat ve kredi fiyatlamaları üzerindeki etkileri, döviz kurundaki gelişmelerin enflasyon üzerindeki etkileri, kur korumalı mevduat ürünlerine yönelik gelişmelerin ters para ikamesi, döviz piyasalarının derinliği ve istikrarı ve fiyat istikrarı üzerindeki etkilerinin analiz edildiğini ve gerekli politika tedbirlerinin oluşturulmaya devam edildiği belirtildi.
TCMB verilerine göre, 19 Ağustos haftası itibariyle brüt rezervler 112,3 milyar dolara ve net rezervler 13,9 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezervler ise 51,6 milyar dolar oldu.
ABD Borsaları karışık seyirle başladıkları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,98 artışla 33.292 puana, S&P500 Endeksi %1,41 artarak 4.199 puana ve Nasdaq Endeksi %1,67 kazançla 12.639 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da Fransa hariç günü yükselişle tamamladı.
ABD ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda %0,6 daraldı. Önceki tahmin %0,9 daralma olması yönündeydi. ABD işsizlik maaşı başvurular 20 Ağustos’ta sona eren haftada 2 bin düşüşle 243 bine geriledi.
Almanya enflasyon ve Ukrayna’daki savaşın olumsuz etkilerine rağmen yılın ikinci çeyreğinde tahminlerin üzerinde %0,1 büyüdü. Beklenti büyüme olmaması yönündeydi. Almanya ekonomisi yıllık bazda da %1,7 büyüdü. Beklenti yüzde 1,4’tü.
ABD Başkanı Biden, ülkedeki çip üretiminin ve bu konudaki bilimsel araştırmaların artırılması adına düzenlenen CHIPS yasasının uygulanmaya konulması için bir kararname imzaladı. Yasa, yarı iletken üretimi için yaklaşık 52 milyar dolarlık desteğin yanı sıra yarı iletken fabrikalarının kurulumunu teşvik etmek için 4 yıllığına %5'lik vergi indirimini içeriyor.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,16 ekside. Dolar/TL 18,17, Euro/TL 18,12 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 108,6 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 0,9964 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 100,3 dolardan, altının onsu 1.756,8 dolardan ve gramı ise 1.026,9 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD’de kişisel gelirler ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Powell’ın, Jackson Hole'da yapacağı konuşma ise piyasaların odağında yer alıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
5,84x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %26,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %2,37 artan TÜFE’nin Ağustos 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %2,57, Eylül ayında %3,28, 2022 yılı sonunda %70,60 ve 12 ay sonrasında %41,99 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,65, 12 ay sonrasında ise 22,03 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 39,3 milyar dolar, 2023 yılında ise 25,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %3,7 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %16,50 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri
KCHOL & TURPS & AYGAZ Koç Holding’e ve Aygaz’a ait Entek Elektrik Üretim A.Ş’nin %49,62’lik paylarının Tüpraş’a ortaklara pay devri modeliyle kısmi bölünme yoluyla devredileceği, bunun sonucunda Tüpraş’ın sermayesi 250,4 milyon TL’den 275,2 milyon TL’ye çıkarılıp Aygaz’ın sermayesi ise 300 milyon TL’den 219,8 milyon TL’ ye azaltılacağı ve Tüpraş’ın artırılan 24,8 milyon TL’lik paylarının 12,4 milyon TL’lik kısmı Koç Holding’e diğer 12,4 milyon TL’lik kısmının Aygaz’a tahsis edileceği açıklandı.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.