Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlayan ve 94.619 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen alımlarla yükselişe geçerek %0,25 kazançla 95.421 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 11 baz puan artarak %19,52'ye ve 10 yıllık tahvil faizi 20 baz puan artarak %16,40 seviyesine yükseldi. Dün sabah 5,83 seviyesine kadar yükselen Dolar/TL, seans içinde aşağı yönlü hareket ederek 5,76'lı seviyelere gerilerken bugün 5,79 seviyesinde bulunuyor. 6,56-6,64 bandında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,58 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,67 azalarak 26.548 puandan, S&P 500 Endeksi %0,95 kayıpla 2.917 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,51 azalışla 7.885 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2 seviyesinde bulunuyor. Güçlenme emareleri gösteren dolar endeksi 96,28 seviyesine yükselirken Euro/Dolar 1,1360'lı seviyelere geriledi. Dün 1.438,76 dolarla Mayıs 2013'ten bu yana en yüksek seviyesini gören altının onsu bugün 1.406,7 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de yeni konut satışları Mayıs ayında %7,8 azalarak 626 bin oldu. Beklenti %1,6 artış olması yönündeydi. Satış fiyatları ortalaması ise yıllık %2,7 düşerek 308 bin dolar oldu. Conference Board tüketici güven endeksi Haziran ayında ticaret savaşlarının etkisiyle Eylül 2017'den beri en düşük seviye olan 121,5'e geriledi. Önceki ay 134,1 değerini alan endekste beklenti 131 idi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında ABD, dayanıklı mal siparişleri verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,44x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %28,7 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Haziran ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Haziran ayında %0,91, Temmuz ayında %0,94, 2019 yılı sonunda %15,85 ve 12 ay sonrasında %14,88 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,30, 12 ay sonrasında ise 6,64 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 10,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 19,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,04 ve 2020 yılında %2,7 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %22,62'ye,6 ay sonrasında %20,95'e ve 12 ay sonrasında ise %18,94'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,4 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,95 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.