Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftaya %0,40 primle 1.329 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesinden başlayan BİST100 Endeksi, Türk kargo gemisinin hukuk dışı aranması sonrası Avrupa ile yaşanan gerginlik nedeniyle 1.299 seviyesine kadar gevşedi. Endeks seansı %0,73 düşüşle 1.314 seviyesinden kapattı. Bankacılık Endeksi seansı %3,46 ekside tamamlarken Sınai Endeks %0,95 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 39 baz puan artarak %14,27 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 27 baz puan artarak %12,12 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,865'ten işlem görüyor. Haftanın ilk günü sert yükseliş sergileyen Dolar/TL 7,61-7,95 bandında, Euro/TL 9,02-9,46 bandında işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 381,3 seviyesinden işlem görüyor.

Haftanın ilk gününe pozitif başlayan ABD'de, Dow Jones Endeksi %1,12 artışla 29.591 puana, S&P500 Endeksi %0,56 artışla 3.578 puana, Nasdaq Endeksi %0,22 artışla 11.881 puana yükseldi. Avrupa Borsaları karışık bir seyir izledi.

Yunan komutan tarafından sevk ve idaresi gerçekleştirilen İrini Harekatı'nda görevli Alman fırkateyni, Türkiye'den Libya'ya gıda ve boya gibi muhtelif maddeler taşıyan gemiyi Doğu Akdeniz'de durdurarak uluslararası hukuka aykırı şekilde aradı.

Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği'nin (TÜRKBESD) açıkladığı verilere göre beyaz eşya iç satışı ekimde yıllık %30 artış ile 688 bin 690 adet olarak gerçekleşti.

ABD'de kasım ayında imalat sektörü PMI 56,7 (Beklenti 53,0, önceki 53,4), hizmet sektörü PMI 57,7 (Beklenti 55,0, önceki 56,9), bileşik PMI ise 57,9 (Önceki 56,3) olarak gerçekleşti.

Almanya'da kasım ayında, imalat sektörü PMI ve bileşim PMI verileri beklentilerin üzerinde 57,9 ve 52,0 olarak gerçekleşti. Hizmet sektörü PMI verisi ise vaka sayılarındaki artışın etkisiyle beklentilerin ve 50 puanın altında, 46,2 olarak gerçekleşti.

Euro Bölgesi'nde imalat sektörü PMI 53,6, hizmet sektörü PMI 41,3 ve bileşik PMI 45,1 olarak gerçekleşti. (Beklenti 53,1, 43,6, 45,5) Euro Bölgesi'nde, ekim ayına kıyasla azalma gösteren PMI verileri, vaka sayısındaki artışa paralel olarak ekonomideki beklentilerin gerilemiş olduğunu gösteriyor.

İngiltere'de kasım ayında, CIPS imalat sektörü PMI verisi 55,2, bileşik PMI 47,4 ve hizmet sektörü PMI verisi 45,8 olarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. CIPS imalat sektörü PMI verisi dışındakiler ekim ayına kıyasla geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,87 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,94, Euro/TL 9,42, Euro/Dolar paritesi 1,1852, Dolar Endeksi 92,41 seviyesinden, Brent tipi petrol, varil başına 46,58 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altının onsu 1.827 dolardan, gramı 467 liradan işlem görüyor.
Bugün yurt içinde kapasite kullanım oranı, sektörel güven endeksleri, reel kesim güven endeksi ve TCMB "Güz 2020" dönemi Yatırım Eğilimi İstatistikleri verileri ön plana çıkarken yurt dışında Almanya'da GSYH ve Ifo iş ortamı endeksi, ABD'de Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi, S&P case shiller ulusal konut fiyatları ve CB tüketici güven endeksi verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,07x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,3 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, yılın ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı. Naci Ağbal'ın göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltildi.

Ekim ayında %2,13 TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Kasım ayında %0,99, Aralık ayında %0,74, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,27 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Turkcell (TCELL; Haberin etkisi: Nötr)
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Şirketin uzun vadeli ulusal kredi derecelendirme notunu "AA+(tur)"dan "AAA(tur)"a yükseltmiş; görünümünü "Durağan" olarak korumuştur. Şirketin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi derecelendirme notu "BB-" ve görünümü "Negatif" olarak teyit edilmiştir.

Teknik Takip Listesi
24 Kasım-1 Aralık dönemi için teknik takip listemizde ARCLK, ENJSA, SASA, FROTO ve BIMAS yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4493/piyasalara-analitik-bakis-24.11.2020.htm





 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.