Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,51 artıda 1.101 puandan başlangıç yapan BİST100 Endeksi, 1.110 seviyesine kadar yükselirken kapanışa doğru gelen kar realizasyonların etkisiyle %0,59 artışla 1.103 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 20 baz puan artarak %13,97 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 12 baz puan artarak %14,18 seviyesine yükseldi. Dolar/TL kurunun rekorlarla dolu seyri devam ederken dün tarihi seviyelerini 7,7105 ile tazeledi. Euro/TL ise 9,0095 ile rekorunu güncelledi. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 567,3 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasası karışık seyirle başladığı günü teknoloji hisseleri öncülüğünde kayıplarla sert düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,92 azalışla 26.763 puana, S&P500 Endeksi %2,37 düşüşle 3.237 puana ve Nasdaq Endeksi %3,02 kayıpla 10.633 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise seansı yükselişle tamamladı.

Dün PMI verisi açısından yoğun bir gün oldu. Eylül ayı imalat PMI verileri sırasıyla Almanya'da 56,6, İngiltere'de 54,3, Euro Bölgesi'nde 53,7 ve ABD'de 53,5 oldu.

ABD Temsilciler Meclisinin Koronavirüs Krizi Alt Komitesi'nde, yeni tip koronavirüs salgınının ekonomik etkilerine karşı alınan önlemlere ilişkin sunum yapan Powell, Kongre ve Fed'den destek gelmesi halinde ekonomik toparlanmanın daha hızlı olacağını ifade etti. Ayrıca ekonomide kaydedilen ilerlemeye karşın milyonlarca kişinin hala işsiz olduğuna dikkat çekerek, 'gidecek çok yol olduğunu' vurguladı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları satıcılı seyrediyor. ABD'de Dow Jones vadeli endeksi %0,22 ekside. Piyasalarda gözlerin TCMB'nin faiz kararına odaklandığı günde Dolar/TL 7,7027'den, Euro/TL ise 8,9801 seviyesinden işlem görüyor. Yükseliş trendini sürdüren Dolar endeksi 94,44 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,1657 sınırında. Küresel bazda artan koronavirüs vakalarının yeni karantina önlemlerinin artmasına sebep olabileceği endişesi petrol taleplerinde dengenin bozulabileceği endişelerini artırıyor. Petrol fiyatlarında dalgalı bir seyir izlenirken Brent tipi petrolün varili 41,58 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Doların global bazda güç kazanmasıyla birlikte düşüş trendini sürdüren Altının onsu 1.851 dolar seviyesine kadar gevşerken, ons fiyatındaki gerilemeye bağlı olarak değer kaybeden gramı 459 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde piyasaların odağında TCMB'nin faiz kararı olurken diğer taraftan kapasite kullanım oranı, hizmet sektörü güven endeksi, reel kesim güven endeksi, yurt dışında Almanya'da Ifo iş ortamı endeksi, ABD'de işszilik başvuruları ve yeni konut satışları takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,40x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına yakın. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda prim olmamasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
 
Ağustos ayında %0,86 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Eylül ayında %1,07, Ekim ayında %1,46, 2020 yılı sonunda %11,46 ve 12 ay sonrasında %10,15 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,60, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 22,8 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,5 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,62, 3 ay sonrasında %9,50, 6 ay sonrasında %9,64 ve 12 ay sonrasında ise %9,38 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,18 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,71 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Petkim (PETKM; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket, şüpheli transfer iddialarına dair haberler üzerine açıklama yaptı. Şirket ile Petrokim Trading Ltd arasındaki para transferleri tamamen petrokimya ürünlerinin ticareti ile ilgili olup olağan ticari ilişkiler kapsamında ve bütün ilgili kanunlara uyum çerçevesinde yapıldığını açıkladı. Şirket, uluslararası yaptırımlara tabi olan ülkeler veya kurumlar ile herhangi bir faaliyette bulunmadığını, bugüne kadar ticari faaliyetleri nedeniyle her hangi bir yaptırım ya da kısıtlama uygulaması da mevcut olmadığını ve Petrokim Trading Ltd. SOCAR grubu portföyünden 2018 yılında ayrılmış olduğunu belirtti.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4373/piyasalara-analitik-bakis-24.09.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.