Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan BİST100 Endeksi 99.829 seviyesine kadar yükselmesinin ardından gelen kar satışlarıyla düşüşe geçerek %0,51 değer kaybıyla 91.955 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 15 baz puan azalarak %18,04'e ve 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan azalarak %15,95 seviyesine geriledi. Dün gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kaybederken TL'de benzerleriyle paralel hareket etti. Haftaya 5,33 seviyesinden başlayan Dolar/TL, gün içinde yukarı yönlü hareket ederek 5,35 seviyesinin üzerine kadar çıkarken sabah itibariyle 5,3413 seviyesinden işlem görüyor. 6,06-6,10 aralığında sakin bir seyir izleyen Euro/TL ise bugün 6,0686 seviyesinde bulunuyor.

Dün ABD hisse senetleri piyasaları Martin Luther King Günü nedeniyle kapalı iken Avrupa Borsaları İngiltere hariç günü düşüşle kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,755 seviyesine geriledi. Güçlenme emareleri gösteren dolar endeksi 96,39 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,13'lü seviyelerdeki hareketine devam ediyor. OPEC'in petrol üretiminde yaşanan düşüşün ardından dün 63,1 dolara kadar yükselen Brent tipi petrolün varili bugün 62,0 dolardan alıcı buluyor.

Uluslararası Para Fonu (IMF), küresel büyümeye yönelik beklentilerini aşağı yönlü revize etti. Buna göre 2019 yılı için küresel büyüme tahminini %3,5'e çekerken, 2020 yılına ilişkin küresel büyüme tahminini de %3,6 olarak belirledi. Ticaret gerilimlerinin küresel ekonomik büyüme için temel risk unsuru olmaya devam ettiği, İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden anlaşmasız ayrılması ve Çin'in gelecek dönemde beklenenden fazla yavaşlamasının da risk algısının bozulmasına neden olacağı dile getirildi. Ayrıca raporda Türkiye ekonomisinin 2019'da öngörülenden daha fazla yavaşlayacağı belirtildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında ABD 2. el konut satışları takip edilecek. Ayrıca bugün başlayacak olan Davoos toplantılarından gelen haberler piyasaların odağında olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,55x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,16, Şubat ayında %0,94 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %16,45 ve 12 ay sonrasında %15,91 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,18, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 24,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 27,6 milyar ddolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,4 ve 2020 yılında %3,0 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken 3 ay sonrasında %23,47, 6 ay sonrasında %21,95'e ve 12 ay sonrasında %19,43'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,95 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihleriinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.