Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

Haftanın ilk işlem gününe %3,71 ekside başlayan BİST100 Endeksi, açılış sonrası kayıplarını telafi ederek 2.146,40 seviyesine kadar yükseldi. Bu seviyeden gelen sert satışların etkisiyle 2 kez devre keserek 1.914,02 seviyesine kadar gerileyen Endeks, %1,35 kayıpla 2.056,36 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,15 ve Sınai Endeks %0,91 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 157 baz puan artarak %23,87 ve 10 yıllık tahvil faizi 108 baz puan artarak %23,91’e yükseldi. Haftaya 16,50 sınırının altında başlayan Dolar/TL, gün içinde 18,4018 ile tarihi zirvesini yenilerken akşam Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın yeni ekonomik tedbirlere ilişkin açıklamaları sonrası 12,61’lı seviyelere kadar geriledi. 17,9532 seviyesine taşıdı. 20,7906 ile rekor kıran Euro/TL, 14,25 sınırının altına indi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 620,2 seviyesinden işlem gördü.

Cumhurbaşkanı Erdoğan, Kabine Toplantısı’nın ardından yaptığı açıklamada tasarruflarını değerlendirirken kurdaki yükselişten kaynaklanan kaygılarını gidermek isteyen vatandaşlara yeni bir finansal alternatif sunacaklarını belirtti. Erdoğan, “ İnsanlarımızın bankadaki TL varlığının mevduat kazancı kur artışından yüksekse bu getiriyi elde edecek. Kur getirisi mevduat kazancının üstünde ise aradaki fark doğrudan vatandaşımıza ödenecek. Bu kazanç stopaj vergisinden muaf tutulacak. Bundan sonra hiçbir vatandaşımızın kur daha yüksek olacak diye mevduatını TL'den dövize geçirmesine ihtiyaç kalmayacak." ifadelerini kullandı. Bireysel emeklilik sisteminde devlet katkısı %30'a çıkarılırken, vergi yükünü azaltarak uluslararası rekabeti desteklemek amacıyla ihracat ve sanayi şirketleri için kurumlar vergisinde 1 puanlık indirim planlandığını dile getirdi. Şirketler tarafından yapılacak temettü ödemeleri üzerindeki stopajı %10'a indirildiğini açıkladı.

TCMB, geçen hafta gösterge faiz oranını 100 baz puan düşürmesinin ardından Türk Lirası zorunlu karşılıklara uygulanan faiz/nema oranını da teknik bir düzenlemeyle aynı seviyede indirdi. TCMB'nin %9,50'den %8,50'ye çekilen faiz oranı 17 Aralık'tan itibaren geçerli olacak. Borsa İstanbul yönetimi bugün de BIST 50 endeksindeki paylar için açığa satışta yukarı adım kuralının uygulanacağını duyurdu.

ABD Borsaları Omikron varyantına ilişkin endişelerle satıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %1,23 azalarak 34.932 puana, S&P 500 Endeksi %1,14 azalışla 4.568 puana ve Nasdaq Endeksi %1,24 kayıpla 14.981 puana geriledi. Avrupa ülkelerinde salgına ilişkin kısıtlamaların artırılmasıyla Avrupa Borsaları da günü düşüşle kapattı.


Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,75 artıda. Dolar/TL 11,12 ve Euro/TL, 12,62 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96,50 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1278 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 72,41 dolardan, altının onsu 1.791,2 dolardan ve gramı ise 656,3 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde tüketici güven endeksi yurt dışında ise ABD’de cari işlemler dengesi verileri takip edilecek.


Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,05x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %1,9 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Kasım ayında %3,51 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Aralık ayında %3,37, Ocak ayında %2,99, 2021 yılı sonunda %23,85 ve 12 ay sonrasında %21,39 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 13,77, 12 ay sonrasında ise 15,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 15,6 milyar dolar, 2022 yılında ise 11,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %9,9 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,53, 3 ay sonrasında %14,28, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,41 olması beklenmektedir.



Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/5251/piyasalara-analitik-bakis-21.12.2021.htm


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.