Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %0,78 kazançla 96.032 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 67 baz puan artarak %16,26'ya ve 10 yıllık tahvil faizi 52 baz puan artarak %16,50 seviyesine yükseldi. Hafta başında TCMB'nin zorunlu karşılıklara kredi büyümesi kriteri getirmesinin ardından TL'de görülen değer kaybı dün de devam etti. 5,65 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, seans içinde 5,75 sınırını test ederken bugün 5,72 seviyesinden işlem görüyor. 6,26-6,38 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,35 seviyesinde bulunuyor.

Türkiye genelinde konut satışları 2019 Temmuz ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %17,5 oranında azalarak 102.236 oldu. İpotekli konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %57 oranında azalış göstererek 13.064 olurken, toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %12,8 olarak gerçekleşti. Diğer konut satışları Türkiye genelinde bir önceki yılın aynı ayına göre %4,6 oranında azalarak 89.172 geriledi. Türkiye genelinde ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %32,4 azalarak 38.931 olurken, konut satışları içinde ilk satışın payı %38,1 olarak gerçekleşti. Türkiye genelinde ikinci el konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %4,5 azalış göstererek 63.305 oldu. Yabancılara yapılan konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %46,7 artarak 4.192 yükseldi. Ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Irak vatandaşlarına yapıldı.

ABD hisse senetleri piyasaları, ABD Başkanı Trump'ın Çin ile anlaşma yapmaya hazır olmadıklarına dair açıklamalarıyla satıcılı seyretti. Dow Jones Endeksi %0,66 azalışla 25.962 puandan, S&P 500 Endeksi %0,79 kayıpla 2.901 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,68 düşüşle 7.949 puandan günü kapattı. Avrupa Borsaları da, İtalya Başbakanı Giuseppe Conte'nin istifa edeceğini açıklaması sonrası artan siyasi belirsizlik endişeleriyle düştü.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde konut fiyat endeksi yurt dışında ise ABD 2. el konut satış verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,77x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %24,5 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan indirime giderek politika faizini %19,75 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 200-300 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Ağustos ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ağustos ayında %1,26, Eylül ayında %1,46, 2019 yılı sonunda %14,42 ve 12 ay sonrasında %12,77 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,90, 12 ay sonrasında ise 6,27 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 6,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 16,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,02 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda mevcut seviyesinde sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %16,91'e, 6 ay sonrasında %15,88'e ve 12 ay sonrasında ise %14,70'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,5 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,27 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS; Haberin etkisi: Nötr )
Şirket, Temmuz 2019 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre 2019 yılının Temmuz ayında toplam yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %2,4 azalarak 2,86 milyon kişi olurken, yolcu doluluk oranı %89,3 olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısı iç hatlarda %16,5 oranında azalırken, dış hatlarda %18,2 oranında yükseldi. Ocak-Temmuz 2019 döneminde ise toplam yolcu sayısı %3,3 oranında azalarak 16,75 milyon kişi, yolcu doluluk oranı ise %86 oldu.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.