Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Bir önceki hafta gündemi meşgul eden ABD-Kuzey Kore gerginliği sonrasında geçtiğimiz haftayı daha sakin geçiren piyasalarda ABD ve AB merkez bankalarının temmuz tutanakları takip edilirken bir yandan da korku endeksi diye adlandırılan S&P500 Vix endeksinin tarihi düşük seviyeleri gördükten sonra sert bir yükseliş yaşadığına şahit olduk. Merkez bankalarının önümüzdeki dönem politikaları ile ilgili halen şüphelerin bulunması ve hisse senedi piyasalarında rekor seviyelerin sürekli aşılıyor olması doğal olarak gün geçtikçe dalgaların boyutunu da yukarı çekiyor. Bist-100 endeksi geçtiğimiz haftaya 107.900 seviyesinden başlarken volatilitesi yüksek bir hafta sonunda 107.200 puan seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Bu dönemde endeks 104.900 ile 110.000 aralığında hareket etti.

Bist-100'deki oynaklığa rağmen USD/TL'nin dar bir aralıkta hareket ettiğini gördük. Geçtiğimiz haftaya 3,5360 seviyesinden başlayan USD/TL 3,5370-3,5130 bandında hareket etti. Fakat kurun ağırlıklı olarak 3,52-3,53 aralığına sıkıştığına şahit olduk. Geçtiğimiz haftayı 3,5190 seviyesinde kapatan USD/TL yeni haftada 3,5160 seviyesinden işlem görüyor. Euro/TL tarafında se Euro kaynaklı geri ekilmenin olumlu etkileri görüldü. Haftaya 4,1830 seviyesinden başlayan Euro/TL hafta kapanışında (cuma günü yaşanan dalgalanmaya rağmen) 4,1370 seviyesinden işlem görüyordu. Yeni haftada Euro/TL işlem fiyatı 4,13-4,14 bandında.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bu hafta yurtiçinde Ağustos tüketici güven endeksi ve kapasite kullanım oranları, temmuz konut satış verileri açıklanacak. Yurtdışında ise PMI verileri dikkatle takip edilecek. Piyasalarda asıl gündemi hem Fed Başkanı Janet Yellen in hem de AB Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi'nin 25 Ağustosta Jakson Hole'da yapacakları konuşmalar meşgul edecek. Bu haftada bu toplantı öncesi sert dalgalanmalar yaşayabiliriz.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
MSCI Türkiye F/K17 çarpanı MSCI EM F/K17 çarpanına göre %33 iskontolu. İskontonun tarihi ortaalamasının %17 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan CDS ve piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2017 satış, FAVÖK ve net kar büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerine paraleldir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. 2017 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin piyasa beklentisine paralel %11.17 seviyesinin hafif üzerine çıkmasını öngörmekteyiz. Dolar/TL'nin 2017'de ortalama 3,78 seviyelerinde seyredeceğini beklerken 2017 sonunda 3,88 seviyesine ulaşacağını öngörmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ
Ege Profil - Pimaş Plastik (EGPRO - PIMAS; Haberin etkisi: Olumlu )
Ege Profil yönetim kurulu tarafından, bağlı ortaklığı PİMAŞ Plastik İnşaat Malzemeleri A.Ş.'nin Şirket tarafından devralınarak birleşmesii amacıyla çalışmalara başlanmasına karar verildiği ilan edildi.

Zorlu Enerji (ZOREN; Haberin etkisi: Nötr )
Şirketin %100 bağlı ortaklığı Zorlu Doğal Elektrik Üretimi AŞ tarafından Denizli ve Aydın il sınırlarında yer alan Karataş mevkiinde kurulmakta olan toplamda 165 MW kurulu güce sahip olacak Kızıldere III Jeotermal Enerji Santrali'nin 99,5 MW gücündeki birinci ünitesinin Enerji Bakanlığı tarafından geçici kabulü yapılmış olup, ünitenin 19.08.2017 tarihi itibarıyla ticari elektrik satışına başlayacağı ilan edildi.

http://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2279/piyasalara-analitik-bakis-21.08.2017.htm


 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışşmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.