Global Piyasalar Bülteni (Tacirler Yatırım)

Jackson Hole toplantıları bu hafta gerçekleşecek
Bu hafta 24 - 26 Ağustos tarihleri arasında gerçekleşecek olan Jackson Hole toplantılarında konuşmacıların, önümüzdeki dönemlere ilişkin uygulanma planlanan politikalara yönelik sinyaller vermesi bekleniyor. Son üç yıldır ilk defa Jackson Hole toplantılarına katılacak olan Mario Draghi’nin, toplantıda parasal gevşeme programının geleceği hakkında ipuçları vermesi bekleniyordu Ancak, dün itibariyle gelen haberler Draghi’nin Jackson Hole toplantılarında yeni bir politika mesajı vermeyeceğini belirtti. Avrupa Merkez Bankası (ECB) sözcüsü ise Mario Draghi’nin söz konusu toplantıda global ekonominin desteklenmesi üzerine odaklanacağını belirtti. Bu açıklamalar, Jackson Hole, toplantılarına atfedilen önemin yitirilmesine ve risk iştahını olumsuz yolda etkileyecek haber akışı riskinin azalmasına neden oluyor. Ancak Draghi’nin, Jackson Hole toplantısı öncesinde, Çarşamba günü Almanya’da gerçekleştireceği konuşma önemli olabilir.
ECB’nin Jackson Hole toplantıları sonrasında ise ilk faiz kararı toplantısı 7 Eylül’de olacak. Eylül toplantısı uzun bir süredir piyasa katılımcıları tarafından önem atfedilen ve politika kararları içerecek bir toplantı olarak ön plana çıkıyordu. Söz konusu toplantı aynı zamanda makroekonomik projeksiyonlarda yeni revizyonları da işaret edecek. Şu an için Aralık ayına kadar sürmesi planlanan parasal genişleme programının ne zaman azaltılacağı piyasalar için merak konusu. Buna ilişkin bir ipucunun gelmesini beklemekle birlikte, parasal genişlemenin miktarı azaltılarak 2018 yılına uzatılmasının da mümkün olduğu görüşündeyiz. Dolayısı ile, parasal genişlemenin bitireceğine yönelik beklentilerle değerlenen euronun, aşağı yönlü potansiyelinin devam ettiği görülüyor.
Trump hükümetinde siyasi tansiyon yükselmeye devam ediyor
ABD Başkanı Donald Trump'ın deregülasyon çabaları danışmanı olarak görev yapan milyarder yatırımcı Carl Icahn, New Yorker dergisinin potansiyel çıkar çatışmalarını ayrıntılarıyla anlatan ve eylemlerinin yasallığını sorgulayan uzun bir makaleyi yayınlamaya hazırlandığı sırada geçtiğimiz Cuma günü istifa etti. İcahn, Trump tarafından yayınlanan bir mektupta demokratların mali açıdan fayda sağlayabileceğini düşündüğü rolüyle ilgili "partizan çekişmeyi" önlemek için istifa edeceğini söyledi. Hatırlayacağımız üzere geçtiğimiz hafta, Donald Trump’ın Charlottesville kentinde, ırkçı ve ırkçılık karşıtı grupların karşı karşıya geldiği gösterilerde her iki tarafın da suçlu olduğu açıklamasında bulunmasının ardından danışmanlık kurulunda yer alan CEO’lar heyetten çekilmişti. Bunun üzerine üzerine Trump, Sanayi Konseyi ve Strateji ve Politika Forumundan oluşan danışma kurullarını feshetme kararı almıştı.
• Trump cephesindeki gelişmelerin ABD endeksleri ve dolar endeksi üzerinde etkili olduğu görülüyor. Hatırlanacağı üzere Trump’ın iklim anlaşmasından ayrılacağının açıklanması sonrasında Tesla ve Diney’in yöneticileri de ortak platformlardan ayrılmıştı. Trump’ın iş dünyası ile olann ilişkilerinin ciddi anlamda bozulmuş olması, piyasanın gözünde vergi reformu ve altyapı yatırım programının gerçekleşmesi ihtimalini azalttığından dolayı olumsuz bir fiyatlamayı beraberinde getiriyor. Bunun yanısıra risk unsurlarını artıran bir diğer konu ise, iç politika tarafında hareket kabiliyeti yitiriyor görünümünü sunan Trump-yönetimin dış politika tarafında daha agresif söylemlerini artırmaya başladığı görülüyor. Kuzey Kore, Çin, İran ve Venezüella ile ilişkiler ve söylemler tarafında son dönemde risk göstergelerinin olumsuz bir baskı ile karşılaştıklarını gördük.
• Trump hükümetinin yarattığı hayal kırıklığının ve ABD cephesinden gelen zayıf verilerin hali hazırda fiyatların içerisinde yer aldığını düşünüyoruz. ABD cephesinden gelecek olan olumsuz haberlerin dolar endeksi üzerinde yarattığı olumsuz etkinin sınırlı olacağını düşünmekle birlikte, verilerde bir toparlanmanın veya vergi reformuna yönelik atılacak bir adımın dolar endeksi üzerinde ciddi yukarı yönlü bir hareket yaaratacağı görüşündeyiz.
• Dolar endeksinin 93 seviyesi üzerinde tutunması ile birlikte ilk etapta 94 - 95 bandı üzerine yerleşmeyi hedefleyebileceğini düşünüyoruz.


Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.S
 http://www.tacirler.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.