Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,53 artışla başlayan BİST100 Endeksi, 1.552-1.574 bandından işlem gördü. Kapanışta %0,28 primle 1.569 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,87 ekside, Sınai Endeks %0,64 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %14,78 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 4 baz puan artışla %13,53 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,08'den işlem görüyor. Gün içinde Dolar/TL, 7,39-7,48 bandından, Euro/TL 8,95-9,09 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 329,1 seviyesinden işlem görüyor.

ABD'nin yeni Başkanı Joe Biden'ın yemin edeceği güne yükselişle başlayan ABD endeksleri, Biden'ın yemin töreninin ardından rekor seviyelere yükseldi. Dow Jones Endeksi %0,83 artışla 31.188 puandan, S&P500 Endeksi %1,39 kazançla 3.852 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,97 primle 13.457 puandan günü kapattı. Avrupa Borsaları da günü pozitif tamamladı.

Yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE), geçen yılın aralık ayında bir önceki aya kıyasla %0,76 azalırken yıllık bazda %37,56 arttı.

Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre Merkezi yönetim brüt borç stoku, aralık ayı sonu itibarıyla 1 trilyon 812,1 milyar lira oldu. Buna göre, borç stokunun 794,4 milyar lira tutarındaki kısmı Türk lirası, 1 trilyon 17,7 milyar lira tutarındaki bölümü ise Döviz cinsi borçlardan oluştu.

Almanya'da aralık ayı ÜFE, aylık bazda %0,8, yıllık bazda %0,2 olarak gerçekleşti. (Beklenti: %0,8, -%0,3)

Euro Bölgesi'nde aralık ayında enflasyon, aylık bazda %0,3, yıllık bazda -%0,3 olarak beklentiler paralelinde gerçekleşti.

Çin Merkez Bankası, gösterge faiz oranını değiştirmeyerek %3,85 seviyesinde sabit bıraktı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,23 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,39, Euro/TL 8,98 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,25 seviyesine gevşerken Euro/Dolar paritesi 1,2134 seviyesinde bulunuyor. Brent tipi petrol varil başına 55,98 dolardan alıcı buluyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Altının onsu, 1.873,7 dolardan, gramı 445,2 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde piyasaların odağında TCMB'nin faiz kararı bulunuyor. Bunun yanında tüketici güven endeksi, tarımsal girdi fiyatları verileri ön plana çıkarken yurt dışında Euro Bölgesi'nde ECB faiz kararı, ABD'de konut başlangıçları, işsizlik başvuruları ve Pheledelphia Fed iş koşulları endeksi verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
13,41x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %43,4 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Aralık ayında %1,25 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Ocak ayında %1,35, Şubat ayında %0,69, 2021 yılı sonunda %11,15 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2021 sonunda 8,09, 12 ay sonrasında ise 8,16 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %3,9 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %15,92 ve 12 ay sonrasında ise %13,28 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,78 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,3 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Ereğli Demir ve Çelik (EREGL; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Daha önce yapılan açıklamalarda; Şirkete Karadeniz Ereğli Belediyesi tarafından İmar Kanunu m. 42 kapsamında para cezası uygulandığı ve söz konusu uygulamanın yürütmesinin durdurulması ve iptali talebiyle Şirket tarafından gerekli davaların açıldığı duyurulmuştu. Şirket lehine davanın kabulü ve işlemin iptali yönünde verilen kararlar 20.01.2021 tarihinde Şirkete tebliğ edilmiş olup bu karar ile Karadeniz Ereğli Belediyesi tarafından yapılan mühürleme ve para cezası işlemi iptal edilmiş olmaktadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4602/piyasalara-analitik-bakis-21.01.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.