Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Düne %0,24 düşüşle başlayan ve seans içinde 1.100 seviyesine kadar gevşeyen BİST100 Endeksi, %0,32 primle 1.111 seviyesinden günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 34 baz puan artarak %13,71 seviyesine ve 10 yıllık tahvil faizi 39 baz puan artarak %13,74 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,684'ten işlem görüyor. Dolar/TL dün, 7,5648 seviyesine yükselerek tarihi rekorunu yenilerken Euro/TL 8,80-8,96 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 506,5 seviyesinden işlem görüyor.

ABD'de endeksler beklentilerden kötü gelen makroekonomik veriler nedeniyle ekside kapattı. Kapanışta, Dow Jones Endeksi %0,47 düşüşle 27.901 puana, S&P500 Endeksi %0,84 azalarak 3.357 puana, Nasdaq Endeksi %1,27 azalışla 10.910 puana geriledi. Avrupa Borsaları, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz kararından sonra seansı negatif tamamladı.

Borsa İstanbul, Pay Piyasası yapısını sadeleştirerek yeniden gruplandırıyor. Düzenleme, ilişkili tüm işlem esasları ile 01 Ekim 2020 tarihinde devreye alınıyor. Yeni pazar yapısında, işlem esasları açısından farklılıkların net olduğu Yıldız Pazar, Ana Pazar, Alt Pazar, Piyasa Öncesi İşlem Platformu ve Yakın İzleme Pazarı olacak.

Borsa İstanbul'da işlem yapma yetkisi verilenlere ve temsilcilerine verilebilecek disiplin para cezası artırıldı. Resmi Gazete'de yer alan değişikliğe göre, ilgili kişiye verilebilecek para cezası 5.000-50.000 TL'den 10.000-5.000.000 TL'ye çıkarıldı.

TCMB'nin brüt döviz rezervleri geçen hafta 400 milyon dolar artarak 45.281 milyar dolara çıktı. Söz konusu dönemde altın rezervleri, 243 milyon dolar artışla 42 milyar 665 milyon dolardan 42 milyar 908 milyon dolara çıkarken toplam rezervleri, geçen hafta bir önceki haftaya kıyasla 643 milyon dolar artarak 87 milyar 546 milyon dolardan 88 milyar 189 milyon dolara ulaştı.

ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 12 Eylül haftasında 860.000 ile beklenenden yüksek çıktı. (Beklenti: 850.000). Konut başlangıçları ise ağustos ayında %5,1 ile beklentilerin üzerinde sert düşüş yaşadı.

Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyon, pandemi tedbirlerinin gevşetilmeye devam ettiği ağustos ayında -%0,2'ye indi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif ağırlıklı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 ekside. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,55, Euro/TL, 8,95, Euro/Dolar paritesi, 1,18, dolar endeksi, 92,91 seviyesinden, Brent tipi petrol, varil başına 43,56 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.953 dolardan, gramı ise 474,4 liradan alıcı buluyor.
           
Bugün yurt içinde TCMB beklenti anketi sonuçları, yurt dışında ise Euro Bölgesi'nde cari işlemler dengesi, ABD'de cari işlemler dengesi ve Michigan tüketici güven endeksi verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,48x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %-1,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
 
Ağustos ayında %0,86 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,6 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43'te kalması, 3 ay sonrasında %9,06'ya, 6 ay sonrasında %9,20'ye ve 12 ay sonrasında ise %9,10'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,74 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. (SISE; Haberin etkisi: Nötr)
Anadolu Cam Sanayii A.Ş. (ANACM), Denizli Cam Sanayii ve Ticaret A.Ş. (DENCM), Paşabahçe Cam Sanayii ve Ticaret A.Ş., Soda Sanayii A.Ş. (SODA) ve Trakya Cam Sanayii A.Ş. (TRKCM)'nin devralınması suretiyle Türkiye Şişe Ve Cam Fabrikaları A.Ş. ("Şişecam") bünyesinde birleşilmesi işlemi kapsamında pay dağıtım tarihinin 1 Ekim 2020 tarihi olması planlanmaktadır. Bu planlama doğrultusunda devralınmasına konu edilen halka açık şirketlerin Borsa İstanbul A.Ş.'deki son işlem günü 30 Eylül 2020 tarihi olacaktır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4365/piyasalara-analitik-bakis-18.09.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.