Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlayan ve seans içinde 1.413-1.429 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, günü %1,20 kayıpla 1.414,15 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,44 ve Sınai Endeks %1,12 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre aynı kalarak %18,40, 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan artarak %18,08 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,60 seviyesini test eden Dolar/TL, buradan gelen alımlar ile 8,72’li seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,28-10,42 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 384,3 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,62 azalarak 34.823,45 puana, S&P500 Endeksi %0,04 azalarak 4.221,86 puana gerilerken, Nasdaq Endeksi %0,87 artış ile 14.161,35 puandan kapandı. Avrupa borsaları karışık bir seyir ile günü tamamladı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu faiz kararını açıkladı. Piyasa beklentilerine paralel şekilde politika faizi sabit tutulurken, karar metninde mevcut sıkı duruşun kararlılıkla sürdürüleceği ifadeleri yer aldı.

TCMB’nin toplam rezervleri 11 Haziran haftası itibariyle 94,5 milyar dolar seviyesine yükseldi. Yabancı yatırımcılar, 4 Haziran haftasında net portföy çıkışı yaptıktan sonra geçen hafta yeniden net giriş yaptı. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatları 11 Haziran haftası itibariyle 1 milyar dolar civarında artışla 228,5 milyar dolara yükseldi. Parite etkisinden arındırılmış artış ise 806 milyon dolar olarak kaydedildi.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu(BDDK) verilerine göre, 11 Haziran haftasında kamu mevduat bankalarının döviz cinsi varlıkları ve yükümlülükleri arasındaki farkı gösteren yabancı para net genel pozisyonu 225 milyon dolar fazla olarak açıklandı.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, bu yıl ve gelecek yıla yönelik ham petrol varil fiyatları öngörüsünü yukarı yönlü revize etti. Fitch, dünya genelinde en yaygın olarak kullanılan Londra Brent türü ham petrolün varilinin bu yıl 63 dolar, gelecek yıl ise 55 dolar civarında seyredeceğini öngörüyor.

BioNTech’in CEO’su ve kurucu ortağı Uğur Şahin, delta varyantı nedeniyle dünyada COVID-19'un dördüncü dalgasının yaşanabileceğini söyledi.

Euro Bölgesi’nde TÜFE Mayıs’ta tahminlere paralel olarak %2’ye yükseldi. Enerji fiyatlarındaki sert yükseliş ve hizmet sektöründeki artışla Euro Bölgesi enflasyonu Mayıs’ta yükseldi.

ABD’de işsizlik maaşı başvuruları Nisan’dan beri ilk kez yükseldi ve 412 bin olarak bir ayın en yüksek seviyesine çıktı. Fed’in kısa vadeli faizleri kontrol etmek için kullandığı %0 faizli gecelik ters repo imkanına olan talep bir kez daha rekor kırdı.

Beyaz Saray, Erdoğan-Biden görüşmesinde iki ülkenin Kabil Havalimanı konusunda genel bir mutabakata vardığını ve Biden'ın bu sürece destek vereceğini belirtti. Gazetecilere verilen brifingde, NATO Zirvesi'nde S-400 meselesiyle ilgili bir çözüm olmadığını ancak diyalogun devam edeceğini söyledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,05 artıda. Dolar/TL, 8,72 ve Euro/TL 10,39 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 91,88 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 72,51 dolardan, altının onsu, 1.783,34 dolardan ve gramı ise 500 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında Almanya üretici fiyat endeksi, Euro Bölgesi cari işlemler dengesi, İngiltere Fitch kredi notu verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,01x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,4 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4892/piyasalara-analitik-bakis-18.06.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.