Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Uzun süredir gündemi meşgul eden ABD'deki vergi indirimlerine yönelik yasa tasarısı Temsilciler Meclisi tarafından onaylandı. ABD'nin kendine has mevzuatı nedeniyle henüz süreç tamamlanmamış olsa da bu konuda ilk defa somut gelişme sağlanmış olması önemli. Dün ABD'de sanayi üretim verileri de açıklanırken Ekim ayı sanayi üretiminin beklentileri aşarak aylık %0,9 yıllık ise %2,9 artış gösterdiğini gördük. Kapasite kullanım oranı ise %76,4'ten %77'ye yükseldi. Bu gelişmelerle beraber ABD 10 yıllık tahvil faizi 2,359 seviyesine gerilerken, dolar endeksinin 93,50 seviyesine geri çekildiği görülüyor. Hem makro veriler hem vergi reformuna yönelik gelişmeler ABD hisse senetlerine pozitif etki ederken DJ Industrial endeksi 23.458 puan, Nasdaq Composite endeksi 6.793 puana ve S&P500 endeksi ise 2.586 puan seviyesine yükseldi.

Zayıflayan dolar endeksine karşı yükseliş gösteren altının ons fiyatı 2 günlük düşüşün ardından bugün pozitif bir seyir izlerken 1.282 USD seviyesine yükselmiş durumda. Petrol tarafında ise 4 günlük düşüş trendinin devam ettiğini görüyoruz. Suudi Arabistan'da yaşana siyasi süreçle birlikte 64 USD seviyesinin üzerine çıkan brent petrol 61,20 USD seviyesinde işlem görmeye devam ediyor.

Yurtiçinde veri akışı açısından sakin bir günü geride bırakırken volatilitenin yüksek seyrettiğini gördük. Hisse bazlı sert hareketlerin de devam ettiğini gördük. Aselsan payları sert düşüşünü ikinci güne taşırken 32,30 TL seviyesine geriledi. Halkbank paylarının ise yükselişini ikinci güne taşıyarak 11,00 TL'nin üzerine çıktığını gördük. Bu gelişmelerle beraber gün içinde 108.9828 seviyesine kadar yükselen BİST-100 endeksi gün sonunda %0,69 azalışla 740 puan düşerek 106.977 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. USD/TL'de 3,86 seviyelerine doğru bir geri çekilme yaşandığını Euro/TL'nin ise iki günlük geri çekilmenin ardından 4,5612 seviyesine doğru yükseldiğini görüyoruz.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde Eylül ayı uluslararası yatırım pozisyonunu takip edeceğiz. Yurtdışında ise Euro Bölgesi Eylül ayı cari işlemler dengesi ve ABD Ekim ayı konut başlangıç verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,6x olan MSCI Türkiye F/K17 çarpanı 14,1x olan MSCI EM F/K17 çarpanına göre %39 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %18 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 ve 2019 yılları için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif üzerindedir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2017 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %10,97 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 20177'de ortalama 3,59 seviyelerinde seyredeceği, 2017 sonunda ise 3,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Otokar (OTKAR; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu )
Şirketin 09.06.2017 tarihli özel durum açıklamasında Savunma Sanayi Müsteşarlığı (SSM) "Milli İmkanlarla Modern Tank Üretim Projesi" (Altay Projesi) ile ilgili olarak ihale sürecine katılma kararı alınması halinde, ilgili düzenlemeler uyarınca gerekli açıklamaların yapılacağı duyurulmuştu. Bu kapsamda söz konusu projeye ilişkin teklif dosyası dün SSM'ye sunulmuştur.

http://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2452/piyasalara-analitik-bakis-17.11.2017.htm

 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanaccak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.