Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün yurt içi piyasalar kapalı iken Çarşamba günü piyasaların yakın takibinde TCMB faiz kararı vardı. TCMB beklentilere paralel faizi değiştirmedi. Faiz kararı ile BİST 100 Endeksi %1,52 değer kazanarak günü 1.367,25 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,72 ve Sınai Endeks %2,28 değer kazandı. Türkiye 12 yıllık tahvil faizi 25 baz puan artarak %18,73, 10 yıllık tahvil değişmeyerek %17,35 seviyesinden işlem gördü. Çarşamba günü 8,65 sınırını test etmesinin ardından düşüşe geçen Dolar/TL, 8,60 sınırının altına indi. Euro/TL, 10,10-10,20 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 378,6 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,15 artarak 34.987,02 puana yükselirken, S&P500 Endeksi %0,33 azalarak 4.360,03 puana ve Nasdaq Endeksi %0,70 azalış ile 14.543,1 puandan kapattı. Avrupa borsaları, günü düşüşle tamamladı.

Merkez Bankası (TCMB), politika faizini %19'da sabit bıraktı. Şahap Kavcıoğlu başkanlığında toplanan dördüncü Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında banka faizi sabit tutmuş oldu.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından yayımlanan Haziran ayına ilişkin tarım üretici fiyat endeksi maliyetlerin yükseldiğine işaret etti. Buna göre tarım üretici fiyat endeksi Haziran'da yıllık olarak % 21,76 artış kaydetti.

Cumhurbaşkanı Kararı ile finansal yeniden yapılandırmanın süresi 2 yıl daha uzadı.

Avrupa Birliği, Kovid-19 nedeniyle uygulanan seyahat kısıtlamalarından muaf tutulabilecek ülkeler Türkiye yine yer almadı. İngiltere’de son 24 saatte 42 bin 302 yeni tip koronavirüs (Kovid-19) vakasının tespit edilmesiyle ocak ayından bu yana en yüksek günlük vaka sayısı görüldü.

Kanada Merkez Bankası politika faizini %0,25 seviyesinde tutarken tahvil alımını haftalık 1,6 milyar dolara indirme kararı aldı. Yeni Zelanda Merkez Bankası parasal teşviklerin azaltılacağını ifade etti. Yeni Zelanda Merkez Bankası Para Politikası Kurulu politika faizini %0,25'te tutarken, Geniş Ölçekli Varlık Alım Programı başlığı altında yapılan varlık alımlarının durdurulacağını söyledi.

ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi konuşmasında Fed Başkanı Jerome Powell, Fed'in tahvil alımlarını tartışmaya devam edeceğini belirtti. Powell, ABD Kongresi'ndeki ikinci sunumunda fiyat gelişmelerinin özgün olduğunu belirterek, Fed'in riskleri takip ettiğini vurguladı. Varlık alımlarının azaltılmasına yönelik tartışmaların resmi olarak başladığı Fed cephesinde ise farklı görüşler devam ediyor. Son olarak St. Louis Fed Başkanı James Bullard, salgın döneminde uygulamaya konan parasal desteklerin geri çekilmesi için doğru zamanın geldiğini söyledi.

ABD'de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısının, 9 Temmuz ile biten haftada beklentiler ile paralel olarak 360 bine gerilediği açıklandı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları ağırlıklı aşağı yönlü karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,02 artıda. Dolar/TL, 8,56 ve Euro/TL 10,16 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,58 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 73,42 dolardan, altının onsu, 1.827,44 dolardan ve gramı ise 503 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde Ücretli Çalışan Sayısı, Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi ve Konut Fiyat Endeksi yurt dışında ise Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi, Dış Ticaret Dengesi, ABD’de Perakende Satışlar ve Michigan Tüketici Güven Endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,76x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %4,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran ve 14 Temmuz PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Haziran ayında %1,94 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %1,21, Ağustos ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,35 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Ford Otomotiv (FROTO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirketin, 16 Mart 2021 tarihli özel durum açıklamasında belirtilen 1 tonluk yeni nesil ticari araç yatırım projelerinin finansmanına yönelik çalışmalar kapsamında, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ile 650 milyon Avro tutarına kadar kredi sözleşmesi imzalanmıştır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4944/piyasalara-analitik-bakis-16.07.2021.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.