Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe küresel piyasalarda yaşanan satış dalgasına paralel %0,71 düşüşle 109.393 puandan başlayan BİST100 Endeksi, %0,25 düşüşle 109.556 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %9,29 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan düşüşle %12,28 seviyesine geriledi. Güne 6,81'de yatay seyirle başlayan ve 6,86 seviyesini test eden Dolar/TL, kapanışta 6,82 seviyesinde yer aldı. Euro/TL ise 7,64-7,76 bandında hareket etti.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre tarım ürünleri üretici fiyat endeksi mayısta aylık %0,88, yıllık %10,59 artış gösterdi.

Türkiye genelinde konut satışları mayıs ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %44,6 azalışla düşüşünü sürdürerek 50 bin 936 oldu. Koronavirüs salgını nedeniyle nisanda konut satışları %55,5 düşüş kaydetmişti.

Mayıs ayı merkezi yönetim bütçe rakamları açıklandı. Merkezi yönetim bütçe giderleri 85,4 milyar TL, bütçe gelirleri 68,1 milyar TL ve bunun sonucu olarak bütçe açığı 17,3 milyar TL oldu. Faiz dışı açık ise mayısta 7,64 milyar TL olarak gerçekleşti.

ABD hisse senetleri piyasası, Fed'in şirket tahvili almaya başlayacağını açıklamasının ardından günü artıda tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,62 artışla 25.763 puana, S&P500 Endeksi %0,83 yükselişle 3.067 puana ve Nasdaq Endeksi %1,43 primle 9.726 puana yükseldi. Avrupa Borsaları İtalya hariç seansı düşüşle tamamladı.

Çin'de sanayi üretimi mayısta bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,44 yükseliş ile pandemiden kaynaklı çöküşten toparlanma ivmesini sürdürdü.

Euro Bölgesi'nde ihracat nisanda geçen yılın aynı dönemine göre kıyasla %29,3 daralarak 136,6 milyar euro, ithalat %24,8 gerileyerek 133,7 milyar euro oldu. Böylece Euro Bölgesi'nin ticaret fazlası nisan ayında 2,9 milyar euro oldu.

ABD New York Fed İmalat Endeksi, haziranda bir önceki aya göre yükseliş gösterirken negatif görünümünü sürdürerek -0,2 değerini aldı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları alıcılı seyrediyor. ABD'de Dow Jones vadeli endeksi %1,58 artıda. Dolar/TL 6,8336'dan, Euro/TL ise 7,7444 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96,54 seviyesinde bulunurken yükselişe geçen Euro/Dolar paritesi 1,1335 sınırında. Salgın konusundaki gelişmeler petrol fiyatları üzerinde etkisini göstermeye devam ediyor. Zayıf seyrini sürdüren Brent tipi petrolün varili 39,76 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Riskli varlıklardan kaçış ve virüste ikinci dalga endişelerinden güvenli liman talep görmeye devam ediyor. Altının onsu 1.724 dolar, gramı 379 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde konut fiyat endeksi, yurt dışında Almanya'da tüketici fiyat endeksi ve ZEW ekonomik duyarlılık endeksi, İngiltere'de işsizlik oranı, ABD'de ise Fed Başkanı J. Powell, Senato Bankacılık Komitesi'nde yarı yıl para politikası raporu sunumu takip edilecekken diğer taratfa perakende satışlar, sanayi üretimi ve işletme stokları öne çıkan diğer veriler.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,60x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %9,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat'taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart'ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında 100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,25'e çekti.
 
Mayıs ayında %1,36 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; 2020 yılı sonunda %9,38 ve 12 ay sonrasında %9,20 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,02, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 7,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,39'a, 3 ay sonrasında %8,11'e, 6 ay sonrasında %7,97'ye ve 12 ay sonrasında ise %7,86'ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,28 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,16 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Ereğli Demir ve Çelik (EREGL; Haberin etkisi: Olumsuz)
11 Haziran 2020 tarihinde Şirkete Karadeniz Ereğli Belediyesi tarafından İmar Kanunu m. 42 kapsamında 5 ayrı tutanak ile toplam 139.126.896,09 TL tutarında para cezası tebliğ edilmiştir. Şirket vergi ve diğer tüm yükümlülüklerini zamanlı ve kanunlara tam uyumlu olarak yerine getirmektedir. Söz konusu uygulamanın hukuka ve ilgili mevzuata uygun olmadığı değerlendirildiğinden konuya ilişkin Şirket tarafından hukuki süreç başlatılacaktır.

Teknik Takip Listesi
16-23 Haziran dönemi için teknik takip listemizde BIMAS, TCELL, TOASO, TTKOM ve ULKER yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.
Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4184/piyasalara-analitik-bakis-16.06.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.