Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
ABD hisse senetleri piyasaları alıcılı başladığı günde yükselişini devam ettirdi ve Dow Jones Sanayi Endeksi %1,23 artışla 25.200 puandan, Standard & Poor's 500 Endeksi %1,21 artışla 2.731 puandan, Nasdaq Teknoloji Endeksi de % 1,58 artışla 7.256 puana yükselerek günü tamamladı. Çarşamba günü açıklanan ABD enflasyon verisinin etkisiyle düşüş yaşayan BIST100 endeksi, dün %2,44 artışla 2.770 puan yükselerek 116.226 seviyesinden kapandı.
ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2,91'e çıkarken, Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 20 baz puan azalışla %13,12'ye, 10 yıllık devlet tahvili faizi 16 baz puan azalışla %12,03'e düştü. Dolar/TL 3,7668 ve Euro/TL 4,7225 seviyelerinden, Euro/Dolar 1,2545 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrolde 64,64 USD seviyelerinden işlem görüyor.
TCMB'nin Beklenti Anketi'ne göre, cari yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde % 9,55 iken, bu anket döneminde % 9,52'ye geriledi. 2018 yıl sonu Dolar/TL beklentisi bir önceki anket döneminde 4,12 TL iken, bu anket döneminde 4,10 TL oldu ve bu yıl cari işlemler açığı beklentisi 43,8 milyar dolar iken 45,1 milyar dolara yükseldi. TÜİK tarafından açıklanan işsizlik verilerine göre 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2017 yılı Kasım ayında geçen yılın aynı dönemine göre 440 bin kişi azalarak 3 milyon 275 bin kişi oldu. İşsizlik oranı bir önceki aya göre değişim göstermezken geçen yılın aynı dönemine göre 1.8 puan düşerek %10,3 olarak gerçekleşti. Genç nüfusta (15-24 yaş) işsizlik oranı 3,3 puanlık azalış ile %19,3 olurken,15-64 yaş grubunda bu oran 1,8 puanlık azalış ile %10,5 oldu. Maliye Bakanlığı bütçenin Ocak ayında 1,7 milyar TL fazla verdiğini açıklarken faiz dışı fazla 7,7 milyar TL oldu.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtdışında İngiltere de Perakende satışlar, ABD de konut satışları ve Michigan tüketici güven endeksi takip edilecekken yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,2x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 122,9x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %37 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %19 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB'nin 2018 yılında FED'in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %11,89 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2018'de ortalama 3,93 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.
ŞİRKET HABERLERRİ
Turkcell (TCELL; Haberin etkisi: Olumlu)
Şirket yönetim kurulu Genel Kurul'da teklif edilmek üzere 1 TL nominal değerli pay başına net 0,1596327 TL'lik 3 taksit halinde toplam 0,4788979 TL temettü dağıtım kararı aldı.
Aksu Enerji (AKSUE; Haberin etkisi: Olumlu)
Şirket Lisanssız Elektrik Üretimi Yönetmeliği kapsamında Isparta İli Gönen İlçesi Fandas- Koçtepe Köyünde kurulumu biten 2 MW 'lık Güneş Enerji Santrallerinin 15.02.2018 tarihi itibari ile Sistem Kullanım Anlaşması imzalanmış ve enerji satışına başlamıştır. Bu durumda Şirketin Güneş Enerji Santrali kurulu gücü 8 Mw. 'a ulaşmıştır.
Borusan (BRSAN; Haberin etkisi: -)
Portföyümüzde yer alan şirketle anti damping soruşturmaları kapsamında yapılan görüşme neticesinde verilen bilgi aşağıda yer almaktadır:

"Anti damping soruşturmaları dünya ticaret örgütünün kabul ettiği ülkelerinin kendi üreticileri korumak için başvurduğu bir uygulamadır. ABD ticaret bakanlığı da bu imkanı birçok ülke gibi oldukça sıkça uygulamaktadır. Demmir çelik antidumping davaların en çok açıldığı sektörlerden biridir. Çelik Boru, inşaat demir, sac vb gibi alt sektörlere bu tip davalar açılmaktadır. Çelik boru alt sektöründe de ayrıca ürün gruplarına göre sayıları bu son inceleme ile birlikte 5 farklı ürün grubunda bu incelemeler bulunmaktadır. Bunlardan en eskisi standart boruya uygulanmakta olan anti dumping ve CVD incelemesidir. Bu dava ilk defa 1986 (Tarihte bir yazım hatası yoktur ) yılında açılmıştır. Açılmış olan bu dava o tarihten beri devam etmekte olup, her yıl yeniden inceleme yapılmaktadır.
 
Şirketimiz bu tip incelemelere sürekli muhatap olup, bugüne kadar olumsuz bir durum ile karşılaşmamıştır. Sizin de bahsettiğiniz gibi; ABD son olarak büyük çaplı borular için bu tip bir inceleme başlatmıştır. Geçmişte olan diğer incelemelerde olduğu gibi bu inceleme sonucunda da şirketimiz aleyhine bir sonuç çıkması beklenmemektedir."

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2625/piyasalara-analitik-bakis-16.02.2018.htm




 Kagan AAŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.