Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,50 artıda 1.567 puandan başlayan BİST100 Endeksi, gördüğü en yüksek seviyeyi 1.568,06'ya taşırken günü %0,81 düşüşle 1.547 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 5 baz puan artarak %14,74 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan artarak %13,43 seviyesine yükseldi. Dün 7,34 seviyesine kadar gerileyen Dolar/TL 7,45-77,34 arasında hareket ederken, Euro/TL ise 8,93-9,07 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 316,3 seviyesinden işlem görüyor.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, Tarım-ÜFE'de 2020 yılı Aralık ayında bir önceki aya göre %2,58, bir önceki yılın Aralık ayına göre %21,24, bir önceki yılın aynı ayına göre %21,24 ve on iki aylık ortalamalara göre %14,80 artış gerçekleşti.

Türkiye genelinde konut satışları ise 2020 Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %47,6 azalarak 105 bin 981 oldu. Konut satışlarında, İstanbul 20 bin 236 konut satışı ve %19,1 ile en yüksek paya sahip oldu. Satış sayılarına göre İstanbul'u 9 bin 990 konut satışı ve %9,4 pay ile Ankara, 5 bin 794 konut satışı ve %5,5 pay ile İzmir izledi.

ABD hisse senetleri piyasası, yükselişle açıldığı günü haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisinin beklenenden yüksek gelmesi ile ekside tamamladı. Kapanışta Dow Jones %0,22 azalışla 30.992 puana, S&P500 %0,38 düşüşle 3.796 puana, Nasdaq %0,12 düşüşle 13.113 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise seansı artıda tamamladı.

Almaya Covid-19'un sebep olduğu sağlık ve ekonomik kriz nedeniyle 2020'de %5 küçülme göstererek 10 yıldır aralıksız büyümeye son vermiş oldu.

OECD, Türkiye ekonomisine ilişkin 2020 daralma beklentisini %1,3'ten %0,2'ye revize ederken, Türkiye ekonomisine ilişkin 2022 büyüme tahminini %3,2'den %3,5'e çıkardı.

ABD'de 9 Ocak ile biten haftada işsizlik maaşı başvuruları beklentilerin üzerinde 965 bin olarak gerçekleşti.

ABD'de ithal fiyatları 2020 Aralık'ta aylık %0,9 artarken yıllık ise %0,3 azalış gösterdi.

ABD başkanlığına seçilen Joe Biden, Covid-19 salgını ve ekonomik krizle mücadele için 1,9 trilyon dolarlık yardım paketi önerisi sundu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları satıcılı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,52 ekside. Dolar/TL 7,3706'dan, Euro/TL ise 8,9453 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,33 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2138 sınırında. Brent tipi petrolün varili 55,81 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Altının onsu 1.848 dolar, gramı ise 438 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde TCMB beklenti anketi ve merkezi yönetim bütçe dengesi, yurt dışında İngiltere'de sanayi üretimi, GSYH, görünür mal ticaret dengesi, Euro Bölgesi'nde dış ticaret dengesi, ABD'de perakende satışlar, üretici fiyat endeksi, sanayi üretimi, Michigan tüketici güven endeksi ve işletme stokları takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
13,13x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %40,5 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Aralık ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Ocak ayında %0,90, Şubat ayında %1,29, 2021 yılı sonunda %14,18 ve 12 ay sonrasında %10,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2021 sonunda 7,77, 12 ay sonrasında ise 8,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 34,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %0,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %16,18, 3 ay sonrasında %16,39, 6 ay sonrasında %15,61 ve 12 ay sonrasında ise %13,18 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,74 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4592/piyasalara-analitik-bakis-15.01.2021.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.