Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne hafif alıcılı başlayan ve seansın başlamasıyla birlikte alıcılı seyrini güçlendirerek 105.000 sınırının üzerine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %0,82 kazançla 104.828 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 1 baz puan azalarak %12,22’e ve 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan azalarak %12,47 seviyesine geriledi. Dün 5,77 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, seans içinde aşağı yönlü hareket ederek 5,73’lü seviyelere kadar geriledi.

Dün yurt içi piyasaların odağında Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ABD Başkanı Trump arasında gerçekleştirilen görüşme yer aldı. Yapılan basın toplantısında görüşmede, birçok konu ele alındığı dikkat çekerken Suriye, F-35 ve S-400 konularına yönelik çalışmaların devam edeceği dile getirildi.

ABD hisse senetleri piyasaları düşüşle başladıkları günde karışık bir görüntü çizdi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,33 kazançla 27.784 puana ve S&P 500 Endeksi %0,07 artışla 3.094 puana yükselirken, Nasdaq Endeksi %0,05 azalışla 8.482 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle kapattı.

ABD’de tüketici fiyat endeksi, Ekim'de aylık %0,4 artış gösterirken bu, Mart ayından beri en büyük artış olarak kayda geçti. Yıllık enflasyon ise 1,7’lik beklentinin hafif üzerinde %1,8 arttı.

Almanya'da enflasyon, Ekim ayında aylık %0,1, yıllık ise %1,1 arttı. Aynı dönemde İngiltere'de enflasyon, aylık bazda %0,1 azalırken, yıllık bazda %1,5 arttı. Beklenti aylık %0,2 azalması yıllık bazda ise %1,6 artış olması yönündeydi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,10 ekside. Dolar endeksi 98,41 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,10 sınırının altına sarktı. Brent tipi petrol varil başına 62,73 dolar, altının onsu 1.466,2 dolar, gramı ise 271,4 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde sanayi üretimi yurt dışında ise Almanya ve Euro Bölgesi 3. çeyrek büyümesi ile ABD’de üretici fiyat endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,86x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %22,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez’den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Ekim ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Kasım ayında %1.13, 2019 yılı sonunda %12,69 ve 12 ay sonrasında %11,18 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,05, 12 ay sonrasında ise 6,41 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 12,8 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,09 ve 2020 yılında %3 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,92’ye, 3 ay sonrasında %15,04’e, 6 ay sonrasında %14,38’e ve 12 ay sonrasında ise %13,17’ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,47 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,78 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.