Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan BİST100 Endeksi bankacılık hisseleri öncülüğünde 93.095 seviyesine yükselmesinin ardından kazançlarının bir kısmını geri verse de günü %1,38 yükselişle 92.709 puandan kapattı. 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 111 baz puan azalarak %19,98 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan artarak %17,0 seviyesine yükseldi. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolara karşı karışık bir görüntü sergilerken, TL benzerlerinden kısmen negatif ayrıştı. Dün 5,46 seviyelerinden güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 5,53 sınırına kadar yükselirken bugün 5,4810 seviyesinde bulunuyor. 6,14-6,22 bandındaki hareketini sürdüren Euro/TL ise sabah itibariyle 6,19’lu seviyelerde işlem görüyor. Altının gramı 212 liradan alıcı buluyor.

ABD hisse senetleri piyasalarında Dow Jones ve S&P 500 Endeksleri düşüşle başladıkları günü sırasıyla %0,40 değer kaybıyla 25.286 puandan ve %0,15 azalışla 2.722 puandan tamamlarken, Nasdaq Teknoloji Endeksi pozitif başladığı günü %0,03 artışla 7.201 puandan kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,145 seviyesine geriledi. Dün 97,5 seviyesinin üzerine kadar çıkarak güçlü görünümünü sürdüren dolar endeksi bugün 97 sınırında hareket ediyor. Euro’nun İngiltere’de Brexit metni üzerinde anlaşma sağlandığına dair haberlerle değer kazanmasıyla birlikte 1,13 seviyesinin üzerine çıkan Euro/Dolar paritesi 1,13 sınırında işlem görmeye devam ediyor. Petrol fiyatları, küresel talebin azaldığı ve ham petrol üretiminin yaşanan artışla arz fazlası oluşacağına dair endişelerle düştü. Dün 65 doların altına kadar inen Brent tipi petrolün varili 65,3 dolardan alıcı buluyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında Euro Bölgesi 3. çeyrek büyümesi ve sanayi üretimi ile ABD TÜFE verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,1x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 11,2x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamassının %28 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin altında olmasına rağmen satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalamasının üzerindedir. 2019 yılında ise Türk şirketlerinin EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılının kalanında enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %21,4 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018 yılını 6,75 seviyesinde kapatması beklenirken 2018 ortalamasının 5,33 olacağğı öngörülmektedir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3142/piyasalara-analitik-bakis-14.11.2018.htm


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.