Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Güne %0,50 artışla başlayan ve gün içinde 10.155 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, yatay seyirle 10.058,63 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,02 ve Sınai Endeks %0,08 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 9 baz puan azalışla %43,44 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan artarak %30,47 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 34,82-34,90 ve Euro/TL 36,54-36,85 aralığında hareket etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 244,6 oldu.
TCMB verilerine göre cari denge, Ekim ayında 1,9 milyar dolar fazla verdi. Cari denge böylece üst üste beşinci ayda fazla verdi. Ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 3,5 milyar dolar olurken hizmetler dengesi kaynaklı net girişler 6,5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Altın ve enerji hariç cari işlemler dengesi ise 7,2 milyar dolar fazla verdi.
TCMB verilerine göre brüt rezervler 6 Aralık haftasında önceki haftaya göre 159,4 milyar dolarla rekor seviyelere yükseldi. Bir önceki hafta brüt rezervler 157,7 milyar dolar olarak kaydedilmişti. Net rezervler ise 64,2 milyar dolardan 65,1 milyar dolara yükseldi. Swap hariç net rezervler ise 45,7 milyar dolardan 48,3 milyar dolara çıktı.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, "Kalkınma odaklı projelerimize uygun koşullu, uzun vadeli dış finansman sağlamaya devam ediyoruz. Bu çerçevede, Dünya Bankası tarafından bu ay Türkiye'ye yönelik yaklaşık 1,2 milyar dolar tutarında dış finansman onaylandı." dedi. Türkiye'nin kalkınma odaklı projelerine Dünya Bankası kaynaklarından sağlanan finansman tutarının bu yıl içinde 5 milyar dolara ulaşacağını belirten Şimşek, "Dünya Bankası ile beraber bu yıl içinde diğer kreditörlerden sağlanan uygun koşullu dış finansman tutarı 7,7 milyar doları buldu. Bu tutarın yıl sonuna kadar artmasını bekliyoruz. Türkiye'nin ekonomisine ve programımıza duyulan güvenle ülkemize uygun koşullu dış finansman sağlama çalışmalarımız devam edecek." Açıklamasında bulundu.
Citi, Türkiye'de enflasyonun Kasım ayında beklentilerin üzerinde geldiğini, bu durumun daha çok işlenmemiş gıdadan kaynaklandığını ve önümüzdeki aylarda enflasyonun normalleşme olasılığı olduğunu belirtti. Ekonomik yavaşlama sinyallere ve tarihi olarak sıkı finansal koşullara dikkat çeken Citi ekonomistleri, Aralık ayında 250 baz puanlık indirimin hâlâ masada olduğunu ifade etti. Citi, 2025 sonunda Türkiye'de enflasyonun yaklaşık %25'e gerileyeceğini öngörürken 2024'te büyümenin %2,3'e gerileyeceğini, 2025'te de %2 civarında olacağını öngördü.
ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,53 azalışla 43.914,12 puana, S&P500 Endeksi %0,54 azalarak 6.051,25 puana ve Nasdaq Endeksi %0,66 azalarak 19.902,84 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü karışık tamamladı.
ABD'de üretici fiyat endeksi, Kasım ayında aylık %0,4 ve yıllık %3,0 artış gösterdi. Gıda ve enerji hariç üretici fiyatları Kasım ayında aylık %0,2 artarken yıllık %3,4 arttı. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 7 Aralık ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 17 bin kişi artışla 242 bin oldu. Önceki haftanın verisi 224 binden 225 bine revize edildi.
Avrupa Merkez Bankası (AMB), beklentilere paralel faizlerde 25 baz puan indirime giderek mevduat faizini %3,0 seviyesine, refinansman faizi %3,40'tan %3,15'e ve marjinal fonlama tesisini %3,65'ten %3,40'a düşürdü. Böylece banka faizlerde bu yıl dördüncü kez indirim yapmış oldu. Banka aylık ortalama PEPP portföyünü de 7,5 milyar euro azaltma kararı aldı. Karar metninde dezenflasyon sürecinin rayında ilerlediği vurgulandı. Metinde, birçok göstergenin enflasyonun %2 seviyesinde sürdürülebilir olarak istikrar kazanacağına işaret ettiği belirtildi. Banka, enflasyonun bu seviye etrafında istikrar kazanması konusunda kararlı olduğunu vurguladı. Kararla birlikte açıklanan AMB'nin ekonomik projeksiyonlarında 2024 enflasyon beklentisi %2,5'ten %2,4 seviyesine indirildi. 2025 enflasyon beklentisi de %2,2'den %2,1'e çekildi. 2026 tahmini ise %1,9 olarak korundu.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christina Lagarde faiz kararı sonrası, "Özellikle de mevduat faizini düşürme konusu para politikasının duruşunu yansıtan bir durum enflasyon görümümüzü de ve enflasyonun altında yatan dinamiklerimize para politikasının geçişkenliğini de yansıtan bir karar oldu. Dezenflasyon süreci devam ediyor, 2025'te %2,3 çekirdek TÜFE bekliyoruz. Mali politikalar ve yapısal adımlar ekonomiyi daha güçlü bir hale getirecektir" dedi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay ekside. Dolar/TL 34,94 ve Euro/TL 36,60 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 107,10 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0460 sınırında. Brent tipi petrol 73,40 altının onsu 2.686,32 dolardan ve gramı ise 3.018,34 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ise İngiltere büyüme ve sanayi üretimi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Kasım ayında %2,24 artan TÜFE'nin Kasım 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Aralık ayında %1,67, 2024 yılı sonunda %44,81, 12 ay sonrasında %27,20 ve 2025 yılı sonunda %26,22 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2024 sonunda 35,72 ve 12 ay sonrasında ise 42,75 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 14,1 milyar dolar, 2025 yılında ise 19,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025'te sırasıyla %3,1 ve %3,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %45,38 ve 12 ay sonrasında ise %30,84 olması beklenmektedir.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.