Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Hisse senedi piyasalarında rekor seviyelerin görüldüğü bir haftayı geride bıraktık. Bununla beraber Cuma günü itibariyle bu piyasalarda geri çekilmeler yaşandı. ABD'de Trump'ın Asya gezisi ile birlikte vergi indirimlerine yönelik tasarı gündemi meşgul ederken, vergi yasasının ertelenebileceğine yönelik beklentiler hisse senetlerine satış getirdi. DJ Industrial endeksi 23.602 seviyelerini gördüğü haftayı 23.429 seviyesinden kapatırken S&P500 endeksi 2.582,80 seviyesinden Nasdaq Composite ise 6.750 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. ABD 10 yıllık tahvilleri 2,386 seviyesine kadar yükselirken, 94,15 seviyesine kadar gerileyen dolar endeksinin 94,40 seviyesine yükseldiği görülüyor.

Asya piyasaları karışık bir haftayı geride bırakırken, yeni haftada Nikkei225 endeksi 22.526 puan, Topix Tokyo endeksi 1.783,49 puan ve Shanghai Composite endeksi 3.445,2 puandan işlemlerine devam ediyor.

Yurtiçinde haftaya rekor seviyeleri görerek başlayan Bist-100 endeksi daha sonra satışlarla karşılaştı. ABD vize krizine yönelik açıklamalar endeksi 115.093 seviyesine kadar taşırken daha sonraki günlerde gelen haber akışı ile birlikte 108.949 seviyesinden geriledi. Özellikle 3. çeyrek bilançoları endekse önemli destek verirken bilanço döneminin tamamlanması ABD'den gelen haber akışıyla birleşince kar satışlarıyla karşılaştık.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bu haftaya yurtiçinde Eylül ayı cari işlemler dengesi ile başlayacağız. Piyasa beklentisi 4,1 Milyar USD açık verileceği yönünde iken beklentilerden aşırı sapma TL üzerinde olumlu/olumsuz etki yaratacaktır. Cari denge dışında bu hafta yurtiçinde Ekim ayı Tarım Üfe, Ağustos işsizlik oranı ve Ekim merkezi yönetim bütçe dengesi de takip edilecek veriler arasında. ABD'de bu hafta önemli veriler beklenecek. Yarın Ekim ayı Üfe rakamları beklenirken bir sonraki gün Ekim Tüfe rakamları piyasaların dikkatle beklediği asıl veri olarak karşımıza çıkıyor. Özelikle Fed tarafından daha yoğun vurgu yapılmaya başlanmasınndan sonra Tüfe rakamları piyasalar tarafından daha fazla fiyatlanmaya başlandı. ABD'D aynı zamanda sanayi üretim rakamlarını da takip edeceğiz. Euro bölgesinde ise Eylül ayı sanayi üretimi, 3. çeyrek GSYH ve Tüfe verileri bu hafta takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,7x olan MSCI Türkiye F/K17 çarpanı 14,1x olan MSCI EM F/K17 çarpanına göre %38 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %18 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 ve 2019 yılları için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif üzerindedir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2017 sonunda 10 yıllık tahviil faizlerinin %10,97 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2017'de ortalama 3,59 seviyelerinde seyredeceği, 2017 sonunda ise 3,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Karsan (KARSN; Haberin etkisi: Olumlu )
Bükreş Belediyesi'nin 320 adet 12 metre, 50 adet 10 metre ve 30 adet 18 metre otobüs ihalesine teklif verilmek suretiyle katılım sağlanmıştır. hale sonucu ihale mercii tarafından yapılacak puanlama (%50 fiyat; %50 teknik şartname) sonucuna göre belirlenecek olup, henüz konuya ilişkin tarafımıza bir bildirim yapılmamıştır.

Zorlu Enerji (ZOREN; Haberin etkisi: Olumlu )
Şirketin %100 bağlı ortaklığı Zorlu Enerji Pakistan Ltd. Pakistan'ın Sindh bölgesinde bulunan mevcut Jhimpir sahasında hibrit olarak geliştirmeyi planladığı 30 MW'lık güneş enerji santrali projesi için Pakistan Alternative Energy Development Board'dan önlisans almıştır.

Kerevitaş (KERVT; Haberin etkisi: Olumlu )
Şirketin tahsisli sermaye artırımına SPK onay verdi Şiirket sermayesi 6.244.000 TL'den 23.900.000 TL'ye yükselecek.

Nuh Çimento (NUHCM; Haberin etkisi: Olumlu )
Nuh Çimento Sanayi A.Ş'nin sermayesinin ve oy haklarının %100'üne sahip olduğu Nuh Enerji Elektrik Üretim A.Ş.'yi devralması suretiyle gerçekleştireceği kolaylaştırılmış usulde birleşme işlemine SPK tarafından onay verildi.


http://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/2441/piyasalara-analitik-bakis-13.11.2017.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.