Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe negatif başlayan ve seans içinde 1.371,53 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, %0,39 artışla 1.378,28 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,01 değer kaybederken, Sınai Endeks %0,72 değer kazandı. Türkiye 12 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,47 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan azalarak %17,61 seviyesine geriledi. Cuma günü sabah saatlerinde 8,70 seviyesinin üzerine çıkan Dolar/TL, sonrasında 8,64 seviyesine kadar geriledi. Euro/TL, 10,25-10,32 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 383,7 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %1,30 artarak 34.870,16 puana, S&P500 Endeksi %1,13 artarak 4.369,55 puana ve Nasdaq Endeksi %0,98 artış ile 14.701,9 puandan kapattı. Avrupa Borsaları da günü %1’i aşan değer kazançlarıyla kapattı.

TCMB'nin açıkladığı verilere göre, cari açık Mayıs ayında 3,08 milyar dolar olurken altın ve enerji hariç açık 774 milyon dolar oldu.

TÜİK’in açıkladığı verilere göre İhracat birim değer endeksinin ithalat birim değer endeksine bölünmesiyle hesaplanan ve 2020 yılı Mayıs ayında 104,6 olarak elde edilmiş olan dış ticaret haddi, 13 puan azalarak, 2021 yılı Mayıs ayında 91,6 oldu.

Otomotiv Sanayii Derneği'nden (OSD) yapılan açıklamada Ocak-Haziran döneminde toplam otomotiv üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre 639 bin 661 adet artarak 416 bin 21 adete ulaştı.

JPMorgan salgın öncesi hareketlilik seviyesine en hızlı ulaşacak gelişmekte olan ülkeler arasında Türkiye, Singapur, Hindistan ve Brezilya'nın bulunduğunu belirtti. Küresel koronavirüs vaka sayısı 184,7 da milyonu, can kayıpları 3,99 milyonu aşarken, ilk kez Hindistan’da ortaya çıkan delta varyantı ABD’deki dominant Kovid-19 mutasyonu olma yolunda ilerlerken, piyasalardaki risk iştahını da baskıladı.

Bundesbank Başkanı ve AMB Yönetim Konseyi Üyesi Jens Weidmann Avrupa Merkez Bankası'nın daha yüksek veya daha alçak enflasyon oranına ulaşmaya çabalamayacağını belirtti.

G20 ülkeleri küresel vergi konusunda anlaştı. İtalya Ekonomi ve Maliye Bakanı Daniele Franco, G20 ülkeleri olarak çok uluslu şirketlerin uluslararası vergi düzenlenmeleri konusunda çok önemli bir anlaşmaya vardıklarını bildirdi. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, ülkelerin büyük ve kârlı çok uluslu firmaları en az %15 oranında vergilendirmesine imkan sağlayacak yeni vergi mekanizmasına ilişkin olarak, "Anlaşma, ülkeler arasındaki düşük vergi yarışını sonlandıracak." dedi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları ağırlıklı yukarı yönlü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,17 eskide. Dolar/TL, 8,66 ve Euro/TL 10,29 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,20 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 75,41 dolardan, altının onsu, 1.802,65 dolardan ve gramı ise 502 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde İşsizlik Oranı ve Konut Satışlar verileri takip edilecekken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,81x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %4,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Haziran ayında %1,94 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %1,21, Ağustos ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,61 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Çimsa (CIMSA; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket, Buñol Beyaz Çimento Fabrikasının satın alımına ilişkin kapanış işlemleri tamamlamış olup, söz konusu fabrika sermayesine %40 oranında iştirak ettiği Cimsa Sabanci Cement BV'nin %100 bağlı ortaklığı olan Cimsa Cementos Espana S.A.U. tarafından 09.07.2021 tarihinde sözleşme gereği yapılan düzeltmelerle birlikte 155.200.905,21 USD bedel karşılığı satın alınmıştır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4937/piyasalara-analitik-bakis-12.07.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.