Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,96 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, 1.438-1.456 bandında işlem gördü ve günü %1,10 ekside 1.444,87 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,70, Sınai Endeks %0,71 ekside tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre işlem görmeyerek %17,94 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan artarak %18,14 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,625 seviyelerinde işlem görüyor. Dolar/TL 8,26-8,32 bandında, Euro/TL 10,02-10,16 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 389,6 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsaları güne negatif başlarken kapanışta Dow Jones Endeksi %1,36 düşüşle 34.269 puana, S&P500 Endeksi %0,87 düşüşle 4.152 puana, Nasdaq Endeksi %0,09 düşüşle 13.389 puana geriledi. Avrupa Borsaları negatif bir seyir izledi.

TCMB tarafından açıklanan ödemeler dengesi istatistiklerine göre 2020 yılının Mart ayında 5.453 milyon dolar açık veren cari denge 2021 yılının aynı ayında 3.329 milyon dolar açık verdi. Böylece 2021 yılı Şubat ayında 38.316 milyon dolar olan 12 aylık cari işlemler açığı, 2021 yılı Mart ayında 36.192 milyon dolara geriledi.

TCMB’nin 6 mayıs tarihli PPK toplantısına ilişkin yayımladığı toplantı tutanaklarında “Sıkı parasal duruş; enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve finansal piyasa gelişmeleri bağlamında dışsal ve geçici oynaklıklara karşı önemli bir tampon işlevi görecektir." ifadelerini kullandı. Özetlerde Nisan ayından sunulan enflasyon raporuna yapılan vurgu da yer aldı.

TÜİK verilerine göre mart ayında sanayi üretimi aylık %0,7, yıllık %16,6 artış gösterdi. Perakende satış hacmi ise yine aynı dönemde aylık %5,1, yıllık %19,2 olarak gerçekleşti.

Almanya’da ZEW ekonomik beklentiler endeksi koronavirüs aşılamasının hızlanmasıyla Mayıs’ta 70,7’den 84,4’e ulaştı. Bu, 2000 yılından beri görülen en yüksek seviye oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,55 ekside. Dolar/TL 8,31, Euro/TL 10,08, Euro/Dolar paritesi 1,2124, Dolar Endeksi 90,33, Brent tipi petrolün varili 68,58 dolardan işlem görüyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında negatif bir seyir izliyor. Altının onsu 1.830 dolardan, gramı 488,32 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde Konut Satışları verisi ön plana çıkarken yurt dışında Almanya’da Tüketici Fiyat Endeksi, İngiltere’de Sanayi Üretimi, GSYH, Görünür Mal Ticaret Dengesi, Euro Bölgesi’nde Sanayi Üretimi, ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi, DoE Petrol Stokları, Hazine Bütçe Dengesi verileri ön plana çıkıyor. Ayrıca Borsa İstanbul 'Ramazan Bayramı' nedeniyle yarım gün açık olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,36x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %1,1 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.


2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.


Nisan ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %1,27, Haziran ayında %0,82, 2021 yılı sonunda %13,81 ve 12 ay sonrasında %11,81 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,71, 12 ay sonrasında ise 8,95 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 24,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,24, 6 ay sonrasında %16,58 ve 12 ay sonrasında ise %14,13 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,94 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,55 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


ŞİRKET HABERLERİ
Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket Nisan 2021 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre Nisan 2019 döneminde 5,9 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2021 yılının aynı döneminde 2,4 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu doluluk oranı ise %58,7 olmuştur. Ocak - Nisan 2021 döneminde toplam yolcu sayısı 8,9 milyon olurken, yolcu doluluk oranı 19,3 puanlık azalma ile %61,5 olarak gerçekleşmiştir. Taşınan Kargo-Posta, Nisan 2021’de %56,2'lik artışla 153.798 tona ulaşmıştır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4822/piyasalara-analitik-bakis-12.05.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.