Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

Güne pozitif başlamasına rağmen seans içinde 1.603,78 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen alımların etkisiyle toparlanarak %0,52 kazançla 1.624,09 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,27 değer kazanırken, Sınai Endeks %0,25 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan azalarak %17,65 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 21 baz puan artarak %19,40 seviyesine yükseldi. Dolar/TL, ABD’de beklentileri aşan enflasyon verisi sonrası 9,8767 seviyesine kadar yükselirken Euro/TL 11,40 sınırının üzerine çıktı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 398,2 seviyesinden işlem gördü.
 
TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2021 yılı Eylül ayında bir önceki aya göre 70 bin kişi azalarak 3,79 milyon kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,3 puanlık azalış ile %11,5 olarak gerçekleşti. İstihdam oranı ise 0,6 puanlık artış ile %45,8 oldu. Genç nüfusta işsizlik oranı bir önceki aya göre 0,9 puan azalarak %21,5 oldu.

ABD Borsaları, enflasyon verisinin 1990 yılından bu yana en yüksek seviye çıkmasının enflasyona yönelik endişeleri artırmasıyla satıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,66 azalışla 36.080 puana, S&P500 Endeksi %0,82 düşüşle 4.647 puana ve Nasdaq Endeksi %1,66 kayıpla 15.623 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü yukarıda tamamladı.

ABD’de Ekim ayında yıllık enflasyon beklentilerin üzerinde %6,2 ile 1990'dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Beklenti yıllık enflasyonun %5,9 olacağı yönündeydi. Tüketici fiyat endeksi aylık %0,9 artış gösterdi. Beklenti %0,6 idi. Çekirdek gösterge olarak kabul edilen gıda ve enerji hariç tüketici fiyat endeksi yıllık bazda %4,6 arttı.

ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 6 Kasım’da sona eren haftada 267 bine geriledi. Bu, pandeminin başladığı Mart 2020’nin ortalarından beri görülen en düşük seviye olarak kayda geçti.

Borç krizindeki Çinli emlak geliştirme devi China Evergrande Group, dün süresi dolan 30 günlük ek sürenin sonunda bazı tahvil yatırımcılarına faiz ödemesini yaptı ve temerrüdden kurtuldu.


Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Bu sabah 9,9140 ile rekor tazeleyen Dolar/TL, 9,90 ve Euro/TL 11,38 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 94,90 sınırını test ederken Euro/Dolar paritesi 1,1480 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 82,71 dolardan, altının onsu 1.853,9 dolardan ve gramı ise 590,1 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde cari denge yurt dışında ise İngiltere’de büyüme ve sanayi üretimi ile Almanya’da enflasyon verileri takip edilecek. Ayrıca Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) aylık 'Petrol Piyasası Raporu' açıklanacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,00x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %21,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Eylül ayında %1,25 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %1,94, Aralık ayında %1,18, 2021 yılı sonunda %17,63 ve 12 ay sonrasında %13,91 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 9,22, 12 ay sonrasında ise 10,01 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 21,3 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %8,9 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %19,40 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.



Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/5171/piyasalara-analitik-bakis-11.11.2021.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.