Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 100.260 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek 97.510 seviyesine kadar geriledi. Kapanışa doğru kayıplarının bir kısmını telafi eden endeks %0,87 azalışla 98.780 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 83 baz puan artarak %14,83 seviyesine ve 10 yıllık tahvil faizi 64 baz puan artarak %14,63 seviyesine yükseldi. Suriye'de devam eden askeri operasyon Türk varlıkları üzerinde baskı unsuru olmayı sürdürürken Dolar/TL, dün 5,90 sınırına dayandı. Sonrasında 5,81'li seviyelere kadar gevşeyen kur bugün 5,83 seviyesinde bulunuyor. 6,50 sınırının üzerine çıkan Euro/TL ise sabah itibariyle 6,42 seviyesinden işlem görüyor.

Dün başlayan ticaret müzakerelerinde ABD-Çin arasında kısmı bir ticaret anlaşması yapılabileceği beklentisiyle küresel piyasalarda pozitif bir seyir izlendi. ABD hisse senetleri piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,57 artışla 26.497 puana, S&P 500 Endeksi %0,64 primle 2.938 puana ve Nasdaq Endeksi %0,60 kazançla 7.951 puana yükselirken, Avrupa Borsaları da günü artıda kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi 1,66 seviyesine yükseldi. Dolar endeksi 98,65 seviyesine gevşerken Euro/Dolar paritesi 1,10 sınırının üzerine çıktı.

ABD'de Eylül ayında tüketici fiyat endeksi aylık değişmezken yıllık %1,7 artış gösterdi. Beklenti enflasyonun aylık %0,1, yıllık %1,8 artması yönündeydi. Gıda ve enerji hariç TÜFE aynı dönemde aylık %0,2 beklentisine karşın %0,1 arttı, yıllık bazda ise beklentiye paralel %2,4 olarak gerçekleşti. ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 10 bin azalarak 210 bine geriledi. Beklenti 220 bin olması yönündeydi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
ABD Başkanı Trump'ın ticaret görüşmelerinin iyi gittiğine yönelik açıklamaların ardından bu sabah Asya Borsalarında pozitif bir seyir var. ABD Dow Jones vadeli endeksi artıda. Brent tipi petrol varil başına 60,44 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.498 dolar, gramı ise 281,3 liradan alıcı buluyor

Bugün yurt içinde cari işlemler dengesi yurt dışında ise ABD'de Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,87x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %22,6 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan indirime giderek politika faizini %16,50 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 150-250 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Eylül ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ekim ayında %1,93, 2019 yılı sonunda %13,96 ve 12 ay sonrasında %12,21 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,00, 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 5,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 16,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,01 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,00'ye, 3 ay sonrasında %15,66'ya, 6 ay sonrasında %14,85'e ve 12 ay sonrasında ise %13,69'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,63 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,90 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket Eylül 2019 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre toplam yolcu sayısı 2019 yılının Eylül aynında bir önceki yılın aynı ayına göre %1,1'lik azalışla 6,7 milyon olurken, yolcu doluluk oranı 0,6 puanlık azalış ile %82,9 olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısı iç hatlarda %10,3 azalırken, dış hatlarda ise %5,9 artmıştır. Ocak-Eylül 2018 döneminde 57,6 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2019 yılının aynı döneminde %2,0'lık azalışla 56,4 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısında iç hatlarda %7,6'lık bir azalış, dış hatlarda %2,4'lük bir artış kaydedilmiştir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3765/piyasalara-analitik-bakis-11.10.2019.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.