Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
BİST100 Endeksi günü %3,40 değer kazanarak 5.092,31 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,31, Sınai Endeks %2,73 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre 23 baz puan artarak %14,66 ve 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %10,32 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 19,22-19,29 aralığında hareket ederken, 20,99 sınırında güne başlayan Euro/TL ise seans içinde 21,05 sınırını aştı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 547,1 seviyesinden işlem gördü.
TCMB verilerine göre cari açık Şubat'ta beklentileri aşarak 8,78 milyar dolar oldu. Şubat ayında 12 aylık cari açık da 55,4 milyar dolara yükselerek 10 yılın zirve seviyesine çıktı. Şubat'ta altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı ise 834 milyon dolar fazla verdi. Dış ticaret açığı 10,4 milyar dolar, Hizmetler dengesi kaynaklı girişler 2,3 milyar dolar oldu. Resmi rezervlerde bu ay 4,7 milyar dolar net düşüş oldu.
TÜİK verilerine göre 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2023 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre 65 bin kişi artarak 3 milyon 514 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,2 puan artarak %10,0 seviyesinde gerçekleşti. Ocak'ta tek haneye düşen işsizlik yeniden çift hane olarak izlenirken, geniş tanımlı işsizlik 2021 yılından beri en yüksek seviyesine çıkarak %23,4 oldu. TÜİK deprem etkilerinin verilere yansıtılmadığını duyurdu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı bir önceki aya göre 0,7 puanlık azalış ile %19,2 oldu. Bu yaş grubunda işsizlik oranı; erkeklerde %15,4, kadınlarda ise %26,2 olarak tahmin edildi.
ABD’de Dow Jones Endeksi %0,30 artışla 33.587 puana ve S&P500 Endeksi %0,10 artışla 4.109 puana yükselirken, Nasdaq Endeksi %0,03 azalışla 12.084 puana geriledi. Avrupa Borsaları "Paskalya" nedeniyle kapalıydı.
ABD Merkez Bankası (Fed) New York Şubesi, Amerikalı tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisinin Mart'ta %4,2'den %4,7'ye yükseldiğini duyurdu. Gelecek 3 yıllık süreci kapsayan orta vadeli enflasyon beklentisi de Mart'ta 0,1 puan artarak %2,8'e yükseldi. Bu dönemde konut fiyatlarında beklenen artış 0,4 puan artarak %1,8'e yükseldi. Gıda, enerji, sağlık ve kira maliyetlerinde ise aynı dönemde artışa ilişkin beklentiler azaldı.
Dünya Bankası Başkanı David Malpass 2023 küresel büyüme tahminin %2'ye revize ettiklerini açıkladı. Ocak ayında banka tarafından yapılan 1,7'lik küresel büyüme tahmininde gerçekleştirilen yukarı yönlü revizyona ise sebep olarak ABD dahil bazı gelişmiş ekonomilerin ocak ayında yapılan tahminden biraz daha iyi durumda oldukları gösterildi.
IMF Başkanı Georgieva, belirsizliğin yüksek olduğu bir dönem olduğuna işaret ederek, sağlam bir toparlanma umduklarını ancak bunun hala biraz zor olduğunu söyledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık yönlü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,09 artıda. Dolar/TL 19,27, Euro/TL 20,98 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,35 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0890 sınırında. Brent tipi petrol 84,8 dolardan, altının onsu 2.000 dolardan ve gramı ise 1.239 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde sanayi üretimi, yurt dışında Euro Bölgesi’nde perakende satışlar verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
5,45x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %28,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mart ayında %2,29 artan TÜFE’nin Mart 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Nisan %2,89, 2023 yılı sonunda %37,72 ve 12 ay sonrasında %31,63 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 22,90, 12 ay sonrasında ise 23,52 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 36 milyar dolar, 2024 yılında ise 25,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,5 ve %4,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %12,83 olması beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
11-18 Nisan 2023 dönemi için teknik takip listemizde TKFEN, TUPRS, VESBE, TRGYO ve, PETKM yer almaktadır.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.