Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe negatif başlayan BİST100 Endeksi en düşük 985 puanı gördükten sonra gelen alımlarla artıya geçti ve günü %2,53 primle 1.061 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 73 baz puan artarak %12,99 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan artarak %14,39 seviyesine yükseldi. Dolar/TL gün içinde yukarı yönlü hareketini devam ettirerek 7,3707 seviyesini test ederken kapanışta 7,2907 seviyesinde yer aldı. Euro/TL ise rekor düzeyini 8,72'nin üzerine taşıdı. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 595,4 seviyesinden işlem görüyor.

TCMB toplam rezervleri geçen hafta 2 milyar 786 milyon dolar azalarak 90 milyar 245 milyon dolara geriledi. Brüt döviz rezervleri 4,25 milyar dolar azalarak 46,7 milyar dolara gerilerken altın rezervleri 1,5 milyar dolar artışla 43,6 milyar dolara yükseldi.

TCMB, açık piyasa işlemlerinde likidite imkân limitlerini yarıya düşürdüğünü açıkladı.

Borsa İstanbul tarafından yapılan duyuruya göre BIST 100 endeksinin gün içerisinde, önceki günün kapanışına göre ilk eşik olarak %5 veya daha fazla ve ikinci eşik olarak %7 veya daha fazla düşmesi halinde işlemleri geçici olarak durduracak devre kesici sistemi, 10 Ağustos'tan itibaren uygulanmaya başlayacak.

BDDK, aktif rasyosu değeri hedefini mevduat bankaları için %100'den %95'e indirdi. Katılım bankalarında %80'den %75'e düşürdü. Düzenlemeye göre, aktif rasyosundaki döviz kalemlerinin TL'ye çevriminde bir önceki ayın ortalaması alınacak.

ABD hisse senetleri piyasası, Çin ile artan gerilim ve salgınla mücadele kapsamında hayata geçirilmesi planlanan teşvik paketine ilişkin belirsizlik ile haftanın son işlem gününü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,17 yükselişle 27.433 puana, S&P500 Endeksi %0,06 artışla 3.351 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,87 kayıpla 11.011 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise seansı artıda tamamladı.

Almanya haziranda 15,6 milyar euro ticaret fazlası verirken, sanayi üretimi %8,9 arttı.

ABD'de tarım dışı istihdam artışı, temmuz ayında 1,76 milyon artarak beklentinin üzerinde gerçekleşti. Yine ABD'de toptan eşya stokları, haziranda bir önceki aya kıyasla %1,4 azalarak 633,3 milyar dolar oldu Toptan eşya satışları ise bir önceki aya göre %8,8 arttı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları karışık seyrediyor. ABD'de Dow Jones vadeli endeksi %0,38 artıda. Dolar/TL 7,3181'den, Euro/TL ise 8,6336 seviyesinden işlem görüyor. Düşüş eğilimini sürdüren Dolar endeksi 93,32 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,1793 sınırında. Koronavirüs vakalarında görülen artış ve ekonomiye dönük belirsizlikler ile sakin seyrini sürdüren Brent tipi petrolün varili 44,82 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Geçtiğimiz hafta güvenli liman alımları ons altını zirvede tutarak tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkardı. Yeni haftaya yüksek seviyelerinden bir miktar geri çekilerek başlayan Altının onsu 2.034 dolar, yukarı yönlü momentumunu koruyan gramı ise 479 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde işsizlik oranı, hazine nakit dengesi ön plana çıkarken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor. Tokyo Borsası 'Dağ Günü' nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,80x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %6,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran ve 23 Temmuz toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
 
Haziran ayında %1,13 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %0,61, Ağustos ayında %0,53, 2020 yılı sonunda %10,22 ve 12 ay sonrasında %9,33 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,02, 12 ay sonrasında ise 7,26 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 14,6 milyar dolar, 2021 yılında ise 19,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,3 ve %4,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,25'te kalması, 3 ay sonrasında %8,06'ya, 6 ay sonrasında %7,95'e ve 12 ay sonrasında ise %7,90'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,39 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,69 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Ereğli Demir Çelik (EREGL; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, 2020 yılında 7,4 milyon ton yassı ve 1,1 milyon ton uzun olmak üzere toplamda 8,5 milyon ton mamul satışı ve %16-18 arasında FAVÖK marjı öngörüldüğünü açıkladı.

Bim (BIMAS; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Ynetim kurulu şirket paylarının Borsa'dan geri alım yapılabilmesine, geri alıma konu edilebilecek azami pay sayısının 10.000.000 adet olarak belirlenmesine ve geri alım için ayrılacak fonun, en fazla 700.000.000 TL olarak belirlenmesine karar verdi.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4284/piyasalara-analitik-bakis-10.08.2020.htm


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.