Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde bankacılık hisseleri öncülüğünde 2.762,95 seviyesine kadar yükselerek rekor kıran BİST100 Endeksi, %0,98 kazançla 2.750,49 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %4,09 değer kazanırken, Sınai Endeks %0,20 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 51 baz puan azalarak %21,42 ve 10 yıllık tahvil faizi 19 baz puan azalarak %17,04 seviyesine geriledi. Cuma günü 17,90 sınırının üzerine başlayan Dolar/TL, seans içinde 17,98 seviyesine kadar yükselirken, Euro/TL 18,21-18,42 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 730,9 seviyesinden işlem gördü.
Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre, Temmuz ayında Hazine'nin gelirleri 175,95 milyar lira olurken, giderleri 269,9 milyar lira oldu. Böylece hazine nakit dengesi 92,8 milyar lira açık verirken, faiz dışı nakit açığı da 77,5 milyar lira olarak gerçekleşti.
Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Rusya Devlet Başkanı Putin'in Rusya'nın Soçi kentindeki görüşmesinde, iki ülke arasındaki ticaret hacminin tespit edilen hedefler doğrultusunda ve dengeli bir temelde artırılması, ekonomi ve enerji alanlarında iki ülkenin birbirlerinden beklentilerinin karşılanması konusunda anlaşma sağlandı. Cumhurbaşkanı Erdoğan, Soçi dönüşü açıklamalarda bulunarak, Putin ile ruble üzerinden ödeme yapmakta mutabık kaldıklarını belirtti.
ABD Borsaları, güçlü gelen istihdam verisi sonrası Fed'in daha şahin adımlar atabileceği beklentisinin artmasıyla düşüşle başladıkları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,23 artışla 32.803 puana yükselirken, S&P500 Endeksi %0,16 azalışla 4.145 puana ve Nasdaq Endeksi %0,50 kayıpla 12.658 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle kapattı.
ABD'de tarım dışı istihdam, Temmuz ayında beklentilerin oldukça üzerinde 528 bin arttı. Piyasa beklentisi 258 bin artış gerçekleşeceği yönündeydi. İşsizlik oranı ise %3,5 seviyesine geriledi. Beklenti işsizlik oranının %3,6 seviyesinde kalacağı yönündeydi. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0,5 artarak %0,3'lük beklentinin üzerinde gerçekleşti.
ABD Senatosu, temiz enerji girişimlerine rekor harcama, reçeteli ilaç fiyatlarını düşürme tedbirleri ve büyük şirketlerin gelir vergisi ödemesini sağlamak için bir vergi revizyonunu içeren Enflasyon Azaltma Yasasını geçirdi.
Çin Dışişleri Bakanlığı ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Nancy Pelosi'ye Tayvan ziyareti nedeniyle yaptırım uygulama kararı aldığını açıkladı.
Rusya Devlet Başkanı Putin tarafından imzalanan kararnameye göre dost olmayan ülkelerden yatırımcı ve şirketlerin, Rusya’daki stratejik şirketlerin hisselerinde işlem yapmaları yıl sonuna kadar yasaklandı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 17,94, Euro/TL 18,29 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 106,5 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0186 seviyesinde. Brent tipi petrolün 95,54 dolardan, altının onsu 1.774,63 dolardan ve gramı ise 1.024 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içi ve yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,33x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %20,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %2,37 artan TÜFE’nin Temmuz 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %2,88, 2022 yılı sonunda %69,94 ve 12 ay sonrasında %40,23 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 18,99, 12 ay sonrasında ise 20,92 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 37,5 milyar dolar, 2023 yılında ise 24,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %3,6 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %15,00 olması beklenmektedir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.