Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe artan jeopolitik risklerin etkisiyle %1 aşağıda başlayan ve seans boyunca banka hisseleri öncülüğünde satıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %2,00 değer kaybıyla 111.413 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %11,77 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi 8 baz puan artarak %12,44 seviyesine yükseldi. Haftaya 5,97 seviyesinden başlayan Dolar/TL, gün boyunca 5,96-5,97 dar bandında yatay seyretti.

ABD hisse senetleri piyasaları haftaya düşüşle başlarken ABD-Çin arasındaki birinci faz ticaret anlaşmasını imzalamak üzere Çin heyetinin Washington’a gideceğine yönelik haberlerden bulduğu destekle günü yükselişle kapattı. Avrupa Borsalarında ise satıcılı bir seyir izlendi.

Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün olurken ABD’de hizmet sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Aralık ayında 52,2’lik beklentinin hafif üzerinde 52,8 olarak gerçekleşti. Almanya’da hizmet sektörü PMI beklentilerin üzerinde 52,9 değerini alırken bileşik PMI 50,2 oldu. Hizmet PMI’da beklenti 52 idi. Euro Bölgesi’nde beklentilerin hafifçe üzerine çıkarak 52,8 olan hizmet PMI eşik değer olan 50 seviyesinin üstünde yer aldı. Bileşik PMI ise 50,9 oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında pozitif bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,18 artıda. Dolar endeksi 96,72 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1190 sınırında işlem görüyor. Brent tipi petrolün varili 68,2 dolar, altının onsu 1.565,9 dolar, gramı ise 300 liradan alıcı buluyor

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Euro Bölgesi enflasyonu ile ABD’de ISM imalat dışı endeks, fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,22x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %17,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında, 250 baz puan ve Aralık ayında 200 baz puan olmak üzere toplamda 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine çekti. Ocak ayında yapılacak olan 2020 yılının ilk toplantısında Merkez’den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ocak ayında %1,16 ve 12 ay sonrasında %10,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2019 sonunda 5,82, 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2019 sonunda 1,2 milyar dolar fazla vermesi beklenirken, 2020 yılında ise 13,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,4 ve 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %12,52’ye, 3 ay sonrasında %12,15’e, 6 ay sonrasında %11,52’ye ve 12 ay sonrasında ise %10,60’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,44 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,17 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3889/piyasalara-analitik-bakis-07.01.2020.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.