Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdürerek 109.000 sınırının üzerine kadar yükselen BİST100 Endeksi %0,89 kazançla 108.659 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 10 baz puan artarak %12,18'e ve 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan artarak %12,36 seviyesine yükseldi. 5,75 sınırının altında güne başlayan Dolar/TL, seans içinde 5,77 seviyesine kadar yükselirken Euro/TL, 6,40 sınırının üzerine çıktı.

Kredi derecelendirme kuruluşu JCR, Türkiye'nin yabancı para cinsinden uzun vadeli kredi notunu 'negatif' görünüm ile BBB-, yerel para cinsinden kredi notunu 'negatif' görünüm ile BBB- olarak teyit etti.

ABD hisse senetleri piyasalarında alıcılı bir seyir izlenirken kapanışta Dow Jones Endeksi %0,10 artışla 27.678 puana, S&P 500 Endeksi %0,15 kazançla 3.117 puana ve Nasdaq Endeksi %0,05 artarak 8.571 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise Fransa hariç günü düşüşle kapattı.

ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 10 bin azalarak 203 bine gerilerken bu Nisan ayından beri görülen en düşük seviye olarak kayda geçti. ABD'de dış ticaret açığı, Kasım ayında 47,2 milyar dolar oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında pozitif bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadelisi %0,26 artıda. Dolar endeksi 97,4 seviyesine gevşerken Euro/Dolar paritesi 1,1047 seviyesinde bulunuyor. Dün başlayan OPEC toplantısında arz kısıntısının 500 bin varil artırılması planladığı haberleri yansırken Brent tipi petrol varil başına 63,26 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.473,5 dolar, gramı ise 272,4 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt dışında ABD'de tarım dışı istihdam ve Michigan tüketici güven endeksi yurt içinde hazine nakit dengesi verileri takip edilecek. Ayrıca gece yarısından sonra Moody's'in Türkiye'nin kredi notu değerlendirmesini açıklaması bekleniyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,18x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,6 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 Kasım ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Aralık ayında %0,72, 2019 yılı sonunda %12,18 ve 12 ay sonrasında %10,46 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,91, 12 ay sonrasında ise 6,32 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 13,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %3,1 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00'a, 3 ay sonrasında %12,62'ye, 6 ay sonrasında %11,96'ya ve 12 ay sonrasında ise %11,22'ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,36 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,71 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/3845/piyasalara-analitik-bakis-06.12.2019.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.