Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi, %2,65 kazançla 2.311,40 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,22, Sınai Endeks %3,17 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 25 baz puan azalarak %24,70 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 18 baz puan artarak %25,43 seviyesine yükseldi. Dolar/TL 14,66-14,71, Euro/TL 16,12-16,25 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 550,5 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında alıcılı bir seyir izlendi. Dow Jones Endeksi %0,30 artışla 34.921,88 puandan, S&P500 Endeksi %0,81 artışla 4.582,64 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,90 artışla 14.532,55 puandan kapandı. Avrupa Borsaları da günü yükselişle tamamladı.

ABD’de fabrika siparişleri Şubat ayında %0,5 oranında azaldı. Şubat’taki düşüşte savaşın etkisinin sınırlı olduğu düşünülürken bu nedenle Şubat’ta son 10 ayın en kötü performansı gösteren fabrika siparişlerinde Mart’ta daha keskin bir bozulma olması bekleniyor. ABD’de mal siparişlerinde de enflasyonun yükselişini hızlandırması ile azalma başladı.

ABD Ulusal Güvenlik Danışmanı Sullivan Ukrayna'da Buça'daki olayların ardından bu hafta içinde Rusya'ya yönelik yeni yaptırımları duyuracaklarını açıkladı.

Mart ayında TÜFE yıllık %61,14 artarken aylık artış %5,46 oldu. En yüksek artış akaryakıt ürünlerindeki zamların etkisiyle ulaştırma ve gıdada yaşandı. ÜFE ise yıllık %114,97 arttı.

Goldman Sachs ve JP Morgan Türkiye için enflasyon tahminlerini yükseltti. Goldman Sachs bu yılın büyük bölümünde enflasyonun %65'in üzerinde kalacağını öngörürken Mayıs ve Haziran aylarında % 67 civarında zirve seviyelerin görülebileceği tahminini paylaştı.

TCMB tarafından açıklanan verilere göre, ocakta önceki aya kıyasla finansal kesim dışındaki firmaların Döviz varlıkları 3 milyar 386 milyon dolar azalırken, yükümlülükleri 651 milyon dolar arttı. Böylece net döviz pozisyon açığı, 4 milyar 37 milyon dolar artarak 119 milyar 783 milyon dolara çıktı.

Alman Bankalar Birliği Başkanı Christian Sewing, Rus petrol ve gazının ithalatının dondurulması durumunda Alman ekonomisinin ciddi bir resesyon ile karşı karşıya kalacağı konusunda uyardı.


Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasaları alıcılı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,12 ekside. Dolar/TL 14,68 ve Euro/TL 16,23 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98,55 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1051 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili Buça görüntüleri sonrası Rusya’ya yeni yaptırımların gündeme gelmesiyle 109 dolardan, altının onsu 1.929,91 dolardan ve gramı ise 911 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında PMI veri akışı açısından yoğun bir gün olacak. Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de Hizmet PMI, Bileşik PMI, ABD’de ayrıca Dış Ticaret Dengesi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,78x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %7,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Mart ayında %5,46 artan TÜFE’nin Mart 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Nisan ayında %3,29, 2022 yılı sonunda %40,47 ve 12 ay sonrasında %26,43 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,68, 12 ay sonrasında ise 17,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 21,2 milyar dolar, 2023 yılında ise 17,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,78 olması beklenmektedir.



Teknik Takip Listesi
5-12 Nisan 22 dönemi için teknik takip listemizde SASA, EREGL, ARCLK, TKFEN ve TOASO yer almaktadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5462/piyasalara-analitik-bakis-05.04.2022.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.