Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

Yılın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi, %3,71 kazançla gün içi gördüğü en yüksek seviye olan 1.926,66 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,04 ve Sınai Endeks %3,55 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 37 baz puan artarak %23,07 ve 10 yıllık tahvil faizi 35 baz puan artarak %24,67 seviyesine yükseldi. Dün sabah 13,95 sınırını test eden Dolar/TL, seans içinde 12,76’lı seviyelere kadar gerilerken Euro/TL, 14,52-15,82 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 559,9 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK verilerine göre tüketici fiyat endeksi Aralık’ta aylık %13,58 arttı. Yıllık enflasyon ise %36,08 ile Eylül 2002'den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Üretici enflasyonu aylık %19,08 olarak gerçekleşirken yıllık %79,89 ile Şubat 2002'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. İstanbul Sanayi Odası'nın açıkladığı verilere göre, imalat sektörü PMI, Aralık ayında 52,1 olarak gerçekleşti.

TCMB, 13 Aralık'ta yapılan dördüncü doğrudan döviz müdahalesinde 3,12 milyar dolar sattığını açıkladı. TCMB’nin yayımladığı uygulama talimatına göre, ihracat bedelinin %25'i düzenlendiği tarihteki işlem kuru üzerinden TCMB'ye satılmak üzere belgeyi düzenleyen bankaya satılacak. Banka nezdinde Merkez Bankası adına dolar, euro ve sterlin hesaplar açılacak ve bankanın bu Uygulama Talimatı kapsamında satın aldığı dövizler saat 17:00'ye kadar TCMB'ye bildirilerek toplu bir şekilde söz konusu hesaplara aktarılacak. Banka tarafından Merkez Bankasının hesabına aktarılan dövizler, TCMB işlem kuru üzerinden satın alınacak.

ABD Borsalarında alıcılı bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,68 kazançla 36.585 puandan, S&P500 Endeksi %0,64 artışla 4.797 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,20 primle 15.833 puandan günü tamamladı. Avrupa Borsaları da günü yukarıda kapattı.

ABD'de inşaat harcamaları, Kasım 2021'de aylık %0,4 artışla 1,63 trilyon dolar oldu. Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün olurken ABD'de imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI), Aralık 2021'de 57,7'ye revize edildi. Almanya ‘da imalat PMI Aralık ayında 57,4 değerini alırken Euro Bölgesi imalat PMI, 58 olarak gerçekleşti. PMI verilerinin 50 ve üzerinde değerler alması sektörde "genişlemeye", 50'nin altında kalması ise "daralmaya" işaret ediyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında negatif ağırlıklı bir seyir izleniyor. Dolar/TL 13,47 ve Euro/TL, 15,25 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96,20 seviyesinin üzerinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,13 sınırında. Brent tipi petrolün varili 79,10 dolardan, altının onsu 1.805,7 dolardan ve gramı ise 780,5 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi, yurt dışında ise Almanya’da perakende satışlar ve işsizlik oranı, İngiltere’de imalat sektörü PMI ve ABD’de ISM imalat sektörü PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,54x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Aralık ayında %13,58 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ocak ayında %3,37, Şubat ayında %2,99, 2022 yılı sonunda %23,85 ve 12 ay sonrasında %21,39 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 13,77, 12 ay sonrasında ise 15,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 15,6 milyar dolar, 2023 yılında ise 11,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %9,9 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,53, 3 ay sonrasında %14,28, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,41 olması beklenmektedir.



Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/5275/piyasalara-analitik-bakis-04.01.2022.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.