Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe yatay bir başlangıç yapan BİST100 endeksi, 2017 yılının ilk çeyreğinin son işlem gününde hem yurtiçinde hem yurtdışındaki veri akışı altında hafif satıcılı bir seyir izledi ve günü 335 puan azalarak %0,38 düşüşle 88.947 puandan kapattı. Türkiye ekonomisi 2016'nın son çeyreğinde beklentilerin üzerinde %3,5; 2016'nın tamamında %2,9 büyüdü. 3. çeyrek büyüme verisi de %1,8 düşüşten %1,3 düşüşe revize edildi. 2016 yılında kişi başına GSYH cari fiyatlarla 32.676 TL (10.807 dolar) olarak hesaplandı. Hanehalkı nihai tüketim harcamaları 2016 yılında bir önceki yıl zincirlemiş hacim endeksine göre %2,3 arttı. Hanehalkı tüketim harcamalarının GSYH içindeki payı %59,5 oldu. Türkiye'nin ihracatı, Şubat'ta geçen yılın aynı ayına göre %1,9 azalarak 12.127 milyon dolara gerilerken ithalat %1,6 yükselerek 15.820 milyon dolar oldu. İhracatın ithalatı karşılama oranı geçen yılın Şubat ayında %79,4 iken bu yılın aynı ayında %76,7'ye düştü. Hazine, Türkiye net dış borç stoğunu 31.12.2016 itibariyle 252,7 milyar dolar olarak açıkladı. Euro bölgesinde ise Mart ayı öncü ve çekirdek TÜFE sırasıyla %1,5 ve %0,7 artış gösterdi. Hafta boyunca 3,60 seviyesinin altına denemeler yapan dolar/TL haftayı 3,64 seviyesinin hemen altından yaptı. Tahvil faizlerinde de gerilemeler görüldü. 2 yıllık gösterge tahvil faizi 6 baz puanlık düşüşle %11,30 seviyesine yükselirken 10 yıllık tahvil faizleri 6 baz puan gerileyerek %10,93'ten kapanış yaptı.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Sabah saatleri itibariyle Japon Nikkei endeksi günü hafif artıda kapatırken ABD vadeli endeksler alıcılı bir seyir hakim. Petrol fiyatlarında hafif gevşeme görülürken Brent tipi petrol varil başına 53,5 dolardan alıcı buluyor. Dolar/TL 3,63 sınırının hemen altında işlem görürken Euro/dolar 1,0670 seviyesinde denge bulmaya çalışıyor. Bugün yurtiçinde Mart ayı TÜFE ve ÜFE verileri takip edilecekken Euro Bölgesi'nde Şubat ayı ÜFE ve işsizlik verileri, ABD'de imalat sanayi ve işsizzlik endeksi ile inşaat harcamaları verileri takip edilecek. Borsa İstanbul'un güne hafif alıcılı başlangıç yapmasını bekliyoruz.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
MSCI Türkiye F/K17 çarpanı MSCI EM F/K17 çarpanına göre %32 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %13 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan CDS ve piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2017 temettü, net satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerinin üzerindedir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. 2017 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin piyasa beklentisine paralel %11,55 seviyesinin hafif üzerine çıkmasını öngörmekteyiz. Dolar/TL'nin 2017'de ortalama 3,60 seviyelerinde seyredeceğini beklerken 2017 sonunda 3,70 seviiyesine ulaşacağını öngörmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ
Petkim (PETKM; Haberin etkisi: Nötr )
23.04.2014 tarihinde duyurulan 51 MW'lık Rüzgar Enerjisi Santrali (RES) yatırımının yaklaşık olarak 42 MW'lık kısmı tamamlandığı ilan edildi.

Akiş GYO (AKSGY; Haberin etkisi: Nötr )
Şirket Akasya Alışveriş Merkezi ve Akbatı Alışveriş ve Yaşam Merkezi'ndeki mevcut kiracılardan, Şirket tarafından ihtiyari olarak belirlenecek olanlara 01/04/2017-30/06/2017 tarihleri arasındaki üç aylık kira dönemi ile sınırlı olarak uygulanmak kaydı ile; kira sözleşmelerinde öngörülen ödeme tarihindeki USD kurunun 3,20-TL EURO kurunun ise 3,45-TL olarak belirlenmesine karar verilmiştir.

Doğuş GYO (DGGYO; Haberin etkisi: Nötr )
Şirket portföyünde yer alan Gebze Center AVM, Doğuş Center Maslak ve Doğuş Center Etiler gayrimenkullerinde mevcut kiracıların ödemekte olduğu Euro bazlı Türk Lirası karşılığı kira bedelleri için, 01.04.2017-30.06.2017 (üç ay) dönemine münhasır olarak, kiracılardan iş hacimlerinin oldukçaa daralmış olması nedeniyle gelen taleplerin ve son dönemde finansal piyasalarda görülen kur artışlarının olumsuz etkileri dikkate alınmak suretiyle 1 EURO kurunun sırasıyla 3,40, 3,30 ve 3,30 olarak belirledi.

http://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2024/piyasalara-analitik-bakis-03.04.2017.htm


 

 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alaan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.