Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
G-20 Zirvesi’nde yaşanan olumlu gelişmeler sonrası Türk varlıklarında sert değer kazançları görüldü. Haftaya %2,26 primle başlayan BİST100 Endeksi küresel piyasalardaki pozitif havadan aldığı destekle banka hisseleri öncülüğünde 100.000 sınırını test ederken %3,37 kazançla 99.736 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 32 baz puan azalarak %19,36’ya ve 10 yıllık tahvil faizi 38 baz puan azalarak %16,35 seviyesine geriledi. Dün 5,70’li seviyelerden güne başlayan ve seans boyunca aşağı yönlü bir seyir izleyerek 5,62 seviyesine kadar gevşeyen Dolar/TL, bugün 5,6649 seviyesinde bulunuyor. 6,37 seviyesine gerileyen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,4049 seviyesinden işlem görüyor.

Türkiye imalat PMI Endeksi Mayıs ayındaki 45,3'ten Haziran'da 47,9'a yükselerek imalat sektöründeki yavaşlamanın Temmuz 2018’den beri gözlenen en düşük oranda gerçekleştiğine işaret etti.

ABD hisse senetleri piyasalarında alıcılı bir seyir izlenirken Dow Jones Endeksi %0,44 artışla 26.717 puandan, S&P 500 Endeksi %0,77 kazançla 2.964 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,06 primle 2.964 puandan günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,02 seviyesinde bulunuyor. Dolar endeksi 96,8 seviyesine yükselirken Euro/Dolar 1,13 sınırının altına sarktı.

OPEC, zayıflayan petrol talebi görünümünden dolayı, petrol üretim kesintilerinin 9 ay uzatılması kararı alındığını açıklarken kararın OPEC dışı ülkeler tarafından onaylanması bekleniyor. Brent tipi petrolün varili bugün 65,3 dolardan alıcı buluyor.

Dün imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) veri akışı açısından yoğun bir gün oldu. ABD imalat sektörü PMI Haziran ayında 50,6 değerini aldı. İngiltere'de imalat PMI göstergesi Haziran ayında 48 ile Şubat 2013'ten beri en düşük seviyesine geriledi. Beklenti 49,4 idi. Euro Bölgesi'nde imalat sektörü PMI verisi Mayıs ayındaki 47,7'den Haziran'da 47,6'ya geriledi. Veri, art arda beşinci kez daralma sinyali verdi. Göstergede 50 seviyesinin altı sektörde daralmayı işaret ederken, 50 ve üzeri büyümeyi gösteriyor.

Euro Bölgesi'nde işsizlik oranı Nisan'daki %7,6'dan Mayıs ayında %7,5'e geriledi. Euro Bölgesi'nde genç işsizlik Mayıs'ta %15,7 oldu. Avrupa Birliği'nde (AB) işsizlik oranı Mayıs'ta %6,3 oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında Euro Bölgesi üretici fiyat endeksi verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,87x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %24,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutan TCMB’nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Haziran ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Haziran ayında %0,91, Temmuz ayında %0,94, 2019 yılı sonunda %15,85 ve 12 ay sonrasında %14,88 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,30, 12 ay sonrasında ise 6,64 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 10,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 19,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,04 ve 2020 yılında %2,7 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %22,62’ye,6 ay sonrasında %20,95’e ve 12 ay sonrasında ise %18,94’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,35 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,95 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Gersan Elektrik (GEREL; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket ile UTE TRD DQM PROJECT arasında 02.07.2019 tarihinde Umman'da petrol rafineri kablo kanalı ve kablo merdiveni siparişi amacıyla 4.970.699 USD (yaklaşık 28.280.792 TL) tutarında sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 6 ay içerisinde içerisin de tamamlanacaktır.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.